# 国内市場の縮小と価格競争の激化｜日本ピグメントホールディングス（4119）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「当業界におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況です。」 — 主要ユーザーの海外移転により国内市場が伸び悩み、価格競争が厳しい状況にあると記載している。 (https://komori.app/company/4119/filing/2015-fy)
- FY2017-Q1 再掲 「樹脂用着色剤部門は、国内需要が伸び悩む中、一部の自動車産業向けやトイレタリー関連にて厳しさの残る展開ではありましたが、家電産業向けフイルム等にて想定を上回る需要があったことから、全体としては比較的堅調な結果となっております。」 — 国内需要の伸び悩みと一部用途の厳しさを引き続き記載しているが、家電向け需要がそれを補い、全体では比較的堅調としている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2016-q1)
- FY2017-Q2 再掲 「このようななか当社グループにおいては、国内での販売は、自動車産業向けおよび家電産業向けを中心に堅調に推移し、東南アジア地区は一部では受注が伸び悩んだものの、好調なインドネシアが牽引し全体としては想定を上回りました。」 — 国内市場の構造的な伸び悩みや一部地域の受注停滞というリスクは残る一方、当四半期の国内販売は堅調、東南アジア全体は想定を上回ったと記載している。リスク自体の重要な変更はないとしている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2016-q2)
- FY2017-Q3 再掲 「このようななか当社グループにおいては、国内での販売は、自動車産業向け及び家電産業向けを中心に堅調に推移し、東南アジア地区は一部では受注が伸び悩んだものの、好調なインドネシアが牽引し全体としては想定を上回りました。」 — 国内販売は自動車・家電向けを中心に堅調で、東南アジアも一部の受注停滞があるものの、インドネシアの牽引により全体では想定を上回ったと記載している。 (https://komori.app/company/4119/filing/2016-q3)
- FY2018 再掲 「当業界におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況です。」 — 主要ユーザーの海外移転による国内市場の伸び悩みと価格競争の厳しさを引き続きリスクとしている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2017-fy)
- FY2019-Q3 顕在化 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、秋口以降において一部で在庫調整局面は見られたものの自動車産業向けエンジニアリングプラスチックを中心に、概ね予定通りに推移し、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 国内の樹脂コンパウンド部門で、秋口以降に一部在庫調整局面が実際に発生したと記載している。一方、自動車向けを中心に概ね予定どおりに推移し、部門営業利益は前年を上回った。 (https://komori.app/company/4119/filing/2018-q3)
- FY2019 顕在化 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、米中間の貿易摩擦による中国経済の減速の影響により昨年度より牽引してきた自動車産業用途を始め全般的に販売に陰りが見え、秋口以降在庫調整局面に入り、部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 国内樹脂コンパウンドで秋口以降に在庫調整局面が実際に発生し、販売の陰りと部門営業利益の前年割れが記載されている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 顕在化 「国内部門別の概況として当社主要事業である樹脂コンパウンド部門は、米中貿易摩擦による中国経済の低迷が長期化の様相を呈し、樹脂メーカー、需要家にて販売が鈍り、在庫調整を継続した影響を当社が受け、部門営業利益は昨年を大幅に下回りました。」 — 中国経済低迷の長期化により、樹脂メーカー・需要家の販売鈍化と在庫調整が継続し、国内樹脂コンパウンド部門の営業利益が前年を大幅に下回った。 (https://komori.app/company/4119/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 悪化 「国内部門別の概況として当社主要事業である樹脂コンパウンド部門は、中国経済減速を背景とする樹脂メーカー等、当社取引先の販売不振に伴う在庫調整長期化の影響を受け、受注が伸び悩むなか、生産合理化を初め各種経費削減に注力したものの、部門営業利益は昨年を大幅に下回りました。」 — 中国経済減速を背景とする取引先の販売不振と在庫調整が長期化し、受注の伸び悩みと部門営業利益の大幅な前年割れとして国内市場縮小・需要減少のリスクがさらに現れている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 対処 「過度の在庫調整はやや底打ち感はあるものの、米中協議の先行き不透明感等から、受注は上半期より若干回復したものの力強さに欠け、」 — 過度の在庫調整にはやや底打ち感があり、受注も上半期から若干回復したため、国内需要減少リスクには一部緩和がみられる。ただし受注の力強さは欠け、部門営業利益は前年を下回っている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2019-q3)
- FY2021-Q1 悪化 「国内部門別の概況として当社主要事業である樹脂コンパウンド部門は、５月以降自動車メーカーの大幅減産の影響を受け、当社取引先である樹脂メーカーからの受注が大幅減少するなか」 — 自動車メーカーの大幅減産により、国内樹脂コンパウンドの受注が大幅に減少した。国内市場の需要減少リスクは、従来の在庫調整に加えて感染症拡大に伴う減産としてさらに悪化している。 (https://komori.app/company/4119/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 対処 「夏場以降、受注は回復基調であるものの、期前半の影響が大きく部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 自動車メーカーの減産により期前半の受注が大幅に減少した一方、夏場以降は受注が回復基調となり、国内需要減少リスクには部分的な緩和がみられる。ただし、累計の部門営業利益は前年を下回っている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 再掲 「国内部門別の概況として当社主要事業である樹脂コンパウンド部門は、夏場以降の自動車メーカーの生産回復に伴い、当社取引先である樹脂メーカーからの受注が回復したことにより、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 国内樹脂コンパウンドでは期前半の需要減少後に受注が回復し、部門営業利益は前年を上回った。国内需要の縮小・競争リスク自体が解消したとの記載はない。 (https://komori.app/company/4119/filing/2020-q3)
- FY2021 再掲 「当業界におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況です。このため、今後も主要ユーザーの海外への生産拠点移転等が加速すれば、国内市場の縮小および価格競争により、当社グループの業績および財務状況に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — 国内市場の伸び悩みと価格競争を引き続きリスクとして開示している。 (https://komori.app/company/4119/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 対処 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、一部半導体不足の影響を受けたものの、当社取引先である樹脂メーカーからの自動車関連の受注が堅調であり、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 半導体不足の影響は残るものの、自動車関連受注が堅調で、国内樹脂コンパウンド部門の営業利益は前年を上回った。国内需要減少リスクには部分的な緩和がみられる。 (https://komori.app/company/4119/filing/2021-q1)
- FY2022-Q3 対処 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、半導体不足の影響や東南アジアからの部品供給減から自動車関連の受注が汎用樹脂で影響を受けたものの、エンジニアリングプラスチックの受注は依然堅調であり、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 汎用樹脂では自動車関連受注が供給制約の影響を受けた一方、エンジニアリングプラスチックの受注は堅調で、国内樹脂コンパウンド部門の営業利益は前年を上回った。需要減少リスクには一部緩和がみられる。 (https://komori.app/company/4119/filing/2021-q3)
- FY2022 再掲 「国内市場におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況であります。このため、今後も主要ユーザーの海外への生産拠点移転等が加速すれば、国内市場の縮小及び価格競争により、当社グループの経営成績及び財政状態に悪影響を及ぼす可能性があります。」 — 主要ユーザーの海外移転による国内市場の伸び悩みと価格競争の厳しさを、引き続きリスクとして開示している。 (https://komori.app/company/4119/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 顕在化 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、自動車向けで半導体不足の影響が想定以上に長引いていることから、エンジニアリングプラスチックでも在庫調整の影響を受け、経費面では電気料金高騰が生産コストを圧迫し部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 国内樹脂コンパウンド部門では、自動車向け半導体不足の長期化と在庫調整により販売が影響を受け、部門営業利益が前年を下回った。国内需要の変動が実績に現れている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 顕在化 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、自動車向けで半導体不足の影響が想定以上に長引いていることから、樹脂全般で在庫調整の影響を受け、経費面では電気料金高騰が収益を圧迫し部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 国内樹脂コンパウンドで、自動車向け半導体不足の長期化と在庫調整により需要が影響を受け、部門営業利益が前年を下回った。国内市場の需要変動が実績に現れている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 顕在化 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、自動車向けで半導体不足の影響が想定以上に長引いていることから、樹脂全般で在庫調整の影響を受け、経費面では電気料金高騰が収益を圧迫し部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 国内樹脂コンパウンドでは自動車向け半導体不足の長期化と樹脂全般の在庫調整により、部門営業利益が前年を下回った。国内需要の変動が実績に継続して現れている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2022-q3)
- FY2023 顕在化 「国内市場におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況であります。」 — 国内市場の伸び悩みと価格競争の厳しさを引き続きリスクとして開示し、実績面でも日本セグメントは売上高6.7％減、営業損失336百万円となった。 (https://komori.app/company/4119/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 その他 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、自動車生産は回復傾向にあるものの、エンジニアリングプラスチックで依然在庫調整の影響を受け、全体取扱数量の減少に伴い、部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 自動車生産には回復傾向が見られるものの、エンジニアリングプラスチックでは在庫調整が続き、取扱数量と部門営業利益が前年を下回った。国内需要の縮小・価格競争リスクが解消したとの記載はない。 (https://komori.app/company/4119/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 再掲 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、国内自動車生産は回復傾向にあるものの、全体取扱数量の減少に伴い部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 自動車生産には回復傾向が見られるものの、取扱数量と部門営業利益は前年を下回った。国内市場の縮小・価格競争リスクが解消したとの記載はない。 (https://komori.app/company/4119/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再掲 「国内部門別の概況として樹脂コンパウンド部門は、国内自動車生産は回復傾向にあるものの、全体取扱数量の減少に伴い部門営業利益は昨年を下回りました。」 — 国内自動車生産には回復傾向が見られるものの、取扱数量と部門営業利益は前年を下回った。国内市場の縮小・価格競争リスクが解消したとの記載はない。 (https://komori.app/company/4119/filing/2023-q3)
- FY2025 再掲 「国内市場におきましては、主要ユーザーの東南アジア・中国等への生産拠点移転等により、国内市場は伸び悩み傾向にあり、価格競争も厳しい状況であります。」 — 主要ユーザーの海外移転による国内市場の伸び悩みと価格競争の厳しさを引き続きリスクとしている。 (https://komori.app/company/4119/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「加工カラー部門は、主要取引先の建材関係が住宅着工件数の減少により低迷したものの、液体分散体ではセンサー用途製品の拡販や自動車向け皮革用水性着色製品の販売好調により、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 住宅着工件数の減少により建材関係の販売低迷が実績に現れており、国内需要の縮小リスクが具体化している。一方、別用途の販売好調により部門営業利益は前年を上回った。 (https://komori.app/company/4119/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 顕在化 「主要取引先の建材関係が住宅着工件数の減少により低迷したものの、液体分散体ではセンサー用途製品の拡販や自動車向け皮革用水性着色製品の販売好調により、部門営業利益は昨年を上回りました。」 — 住宅着工件数の減少による建材関係の販売低迷が実績として示された。 (https://komori.app/company/4119/disclosure/20260509521054)
- FY2026 顕在化 「加工カラー部門は、主要取引先の建材関係が住宅着工件数の減少により低迷したものの」 — 住宅着工件数の減少により建材関係の販売低迷が実績に現れ、国内需要の縮小リスクが具体化している。一方、液体分散体の別用途拡販により部門営業利益は前年を上回った。 (https://komori.app/company/4119/filing/2025-fy)