# ステラ　ケミファ（4109） 2027年3月期（84期）第２四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4109/disclosure/20261112576376
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 59
企業ページ: https://komori.app/company/4109

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期累計は、価格転嫁や半導体・電子材料の出荷増などで増収となった一方、原材料価格の上昇により営業減益となった。通期業績予想は変更せず、年間配当予想180円と自己株式取得を維持している。

## 会社が挙げた理由

売上高は、半導体部門などでの価格転嫁、電子材料部門の出荷量増加、仕入商品部門の販売増加、運送取扱量の増加により増加した。営業利益は、価格転嫁や運輸事業の増益効果があったものの、無水フッ化水素酸などの原材料価格上昇と経費増加により減少した。親会社株主に帰属する中間純利益は、ステラファーマの増資に伴う持分変動利益の計上により増加した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":20840,"unit":"百万円","yoy_pct":14.8}
- 営業利益: {"value":2369,"unit":"百万円","yoy_pct":-5.2}
- 経常利益: {"value":2181,"unit":"百万円","yoy_pct":-11.8}
- 純利益: {"value":1786,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する中間純利益）","yoy_pct":4.8}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":"10.2%（2027年3月期第2四半期単独）","前年同期比増減ポイント":"not_disclosed"}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":11085,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1126,"unit":"百万円"},"営業利益率":{"value":"10.2%","unit":"%"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":39100,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":4800,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":4900,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":3400,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する当期純利益）"},"1株当たり当期純利益":{"value":278.55,"unit":"円"},"年間配当":{"value":180,"unit":"円"},"ROE":{"value":7,"unit":"%"},"設備投資額":{"value":4600,"unit":"百万円"},"減価償却費":{"value":3150,"unit":"百万円"},"研究開発費":{"value":820,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: {"高純度薬品":{"売上高":{"value":18092,"unit":"百万円","yoy_pct":14.5},"営業利益":{"value":1789,"unit":"百万円","yoy_pct":-14.1}},"運輸":{"売上高":{"value":2692,"unit":"百万円","yoy_pct":16.2},"営業利益":{"value":576,"unit":"百万円","yoy_pct":39}},"その他":{"売上高":{"value":55,"unit":"百万円","yoy_pct":28.7},"営業利益":{"value":9,"unit":"百万円","yoy_pct":-7.1}}}
- 増減要因の内訳: {"営業利益":{"販売数量":220,"価格":-420,"その他":-94,"その他事業・消去":164,"単位":"百万円"}}
- 主要KPI: {"高純度フッ化水素酸（半導体）出荷量":{"value":37000,"unit":"t","前年同期比":"not_disclosed"},"フッ化水素酸輸入貿易統計価格（中国）平均価格":{"value":405,"unit":"円/kg","前年同期比":"not_disclosed"},"高純度薬品事業の海外売上高比率":{"value":58.1,"unit":"%","前年同期比":"not_disclosed"}}
- 単価と数量の指標: {"半導体出荷量":{"value":37000,"unit":"t"},"フッ化水素酸輸入貿易統計価格（中国）平均価格":{"value":405,"unit":"円/kg"}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: 原材料価格上昇、価格転嫁、半導体部門・電子材料部門の出荷が堅調であること。数値前提はnot_disclosed。
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROE":{"2026年3月期実績":6.6,"2027年3月期予想":7,"unit":"%"}}
- 年間配当: {"年間":{"value":180,"unit":"円/株"},"中間":{"value":90,"unit":"円/株"},"期末":{"value":90,"unit":"円/株"}}
- 配当性向: 総還元性向：2026年3月期～2028年3月期の3年間累計で100%以上を目標
- 自己株式取得: {"株数":"30万株","金額":"16億円","期間":"2026年8月7日～2026年10月14日"}
- 設備投資額: {"value":1205,"unit":"百万円（2027年3月期第2四半期累計）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 従来品を上回る選択性を持つ高選択エッチング液の開発完了、ユーザーでサンプル評価中、細胞培養容器の販売に向けたPR活動と研究推進、2027年度の販売を目標、高付加価値有機フッ素化合物の合成事例拡大、液系・全固体リチウムイオン二次電池向け正極活物質被覆材の開発、液系向けは顧客評価中、全固体向けは2030年ごろ製品化予定

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「「業績予想（2026.5.14公表）の変更なし」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「「業績予想は据え置き」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「2027年3月期2Qの「売上高 11,085」「営業利益 1,126」「営業利益率 10.2%」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「業績ハイライトおよび決算概要に過去最高の記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「業績予想（2026.5.14公表）の変更なし」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「営業利益増減分析（前年同期比）」で「販売数量＋220」「価格▲420」「その他▲94」「その他事業・消去＋164」（単位：百万円）」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「原材料価格上昇等によるコスト増加により減益」「価格転嫁の実施」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別 売上高・営業利益」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「価格▲420百万円、その他▲94百万円。説明として「原材料価格上昇」「経費増加等」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益は前年同期比▲130百万円。増減分析で価格▲420百万円、その他▲94百万円」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「原材料価格上昇等によるコスト増も、価格転嫁に加え…出荷が堅調」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「残り期間に必要な水準の記載なし」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「中期経営計画に関する記載なし」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「高選択エッチング液の開発が完了」「2027年度の販売を目指し、PR活動を推進」「正極活物質被覆材を開発」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 2〜4件（原文: 「「高純度フッ化水素酸（半導体）出荷量推移」「輸入貿易統計価格（中国）推移」「海外58.1%」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「半導体出荷量は2026年3月期上期36,900tから2027年3月期上期37,000tへ増加。輸入貿易統計価格の平均は307円/kgから405円/kgへ上昇」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「高純度フッ化水素酸（半導体）出荷量推移」「フッ化水素酸『輸入貿易統計価格（中国）』推移」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用計画の記載なし」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合比較の記載なし」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「3年間累計で総還元性向100%以上を目標」「1株当たり年間170円を下限」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「30万株（16億円）の自己株式取得を実施」「取得期間：2026年8月7日～2026年10月14日」」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「業績予想表の「ROE（%） 6.6 7.0」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「2027年3月期2Q累計の設備投資額1,205百万円、研究開発費304百万円。通期予想は設備投資額4,600百万円、研究開発費820百万円」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」、目次に「業績ハイライト」「決算概要」「業績予想」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「本編はP.3～18の業績・予想・株主還元、参考資料のトピックスはP.19～24」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「数値開示を見送る表現の記載なし」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「業績予想は据え置き」および「実際の業績は今後様々な要因によって予想数値と異なる場合があります」」）