# 戸田工業（4100） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4100/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-24 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/4100 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YIHV.pdf ## 要点 当期は売上高が減少し、営業利益は黒字化しましたが、親会社株主に帰属する当期純損失は計上されました。また、持分法適用関連会社であるBASF戸田バッテリーマテリアルズ合同会社の出資持分の譲渡と合弁解消を決議し、それに伴う損失引当金を計上しています。 ## 事業 戸田工業グループは、機能性顔料および電子素材の製造・販売を主たる業務とする企業グループであり、同社を核として子会社15社・関連会社4社・その他の関係会社1社を含む体制で事業を展開している。事業は主として2つの報告セグメント（機能性顔料、電子素材）に集約され、機能性顔料は顔料および環境関連材料を含み、電子素材は磁性材料・誘電体材料・軟磁性材料・リチウムイオン電池用材料などを含む。海外拠点を中心にグローバル生産体制を構築しており、磁石材料・誘電体材料を中心に成長を図る一方、次世代事業として軟磁性材料・環境関連材料にも投資を拡大している。Vision2026の下、不安定な国際情勢・資源価格・物流の課題に対処すべく、事業ポートフォリオマネジメントの強化と収益性・資本効率の改善を重視する方針を掲げる。注目すべき当期の事業上の出来事としては、持分法適用関連会社の出資持分の譲渡および合弁解消を決議したこと、並びに財務面の改善に向けた取り組みが挙げられる。 ## 数字 - 研究開発費: 14億円 - 設備投資: 9億円 - フリーキャッシュフロー: 23億円 - 従業員数: 1,037人 ## セグメント - 機能性顔料 / 売上高 0百万円 - 電子素材 / 売上高 0百万円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 0百万円 - 欧州 / 売上高 0百万円 - 米国 / 売上高 0百万円 - 米国 / 売上高 0百万円 - 中国 / 売上高 0百万円 - 香港含む / 売上高 0百万円 - 韓国 / 売上高 0百万円 - マレーシア / 売上高 0百万円 - その他のアジア / 売上高 0百万円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 提出書類（2026-06-24）に基づき、既存エントリの言及追記（製造拠点・販売拠点・認証・特許ライセンス・製造委託）と、新規に東京色材工業の工場（製造拠点）を追加。 - + 東京色材工業工場 ### 戦略的賭け 提出日2026-06-24の書類に基づき、既存の複数エントリへ言及を追記したほか、BASF戸田バッテリーマテリアルズ合同会社の出資持分譲渡と合弁解消を反映し完了扱いに更新した。さらにVision2026における事業ポートフォリオマネジメント強化を新規エントリとして追加した。 - + 事業ポートフォリオマネジメント強化 - − BASF戸田バッテリーマテリアルズの合弁解消 ### 外部エクスポージャー 提出日2026-06-24の書類で、地政学リスク、原材料・エネルギー価格変動、為替変動、TCFD対応・環境規制、景気循環と技術代替、パンデミック、気候変動、品質マネジメント関連（ISO9001等）、ならびに江門協立磁業高科技有限公司に関する記載が確認できたため、既存エントリを追記更新した。あわせて、BASF戸田バッテリーマテリアルズ合同会社の出資持分譲渡および合弁解消に関する明示的な取引が新たに判明したため、新規エントリを追加した。 - + BASF合弁の出資持分譲渡と解消 ### 製品 当期（提出日2026-06-24）で「機能性顔料」「電子素材」「磁性粉末材料」「フェライト磁性材料」「誘電体材料（チタン酸バリウム等）」「リチウムイオン電池用材料（正極・前駆体）」「CO2分離回収材料」「CO2フリー水素・CNT製造技術」「着色顔料・トナー用材料」「軟磁性材料」「環境関連材料」が製品群として明示された。既存正準エントリは該当するものへ言及追記し、新規に「軟磁性材料」「チタン酸バリウム分散体」「CO2フリー水素・CNT製造技術」「環境関連材料」を追加した。 - + 軟磁性材料 - + チタン酸バリウム分散体 - + CO2フリー水素・CNT製造技術 - + 環境関連材料 ### 技術 提出日2026-06-24の新規提出書類では、既存の中核・基盤・新興技術に対する記載が再掲されるとともに、DX推進のデータ分析・基盤、環境・エネルギー・水資源管理の統合技術が新たに「技術」区分として明記された。特にCO2フリー水素・CNT製造技術についてDMRプラント活用やコスト低減の進行が読み取れるため、既存エントリに技術進展のイベントを追記した。 - + データ分析・DX基盤技術 - + 環境エネルギー水資源管理技術 ### 資本配分 当期（提出日2026-06-24）における設備投資総額・R&D費・配当見送り・補助金受領の記載を既存正準エントリへ追記した。加えて、BASF戸田バッテリーマテリアルズの持分譲渡と合弁解消、戸田アドバンストマテリアルズの解散・清算決議、Argonne National Laboratoryからの正極材料特許ライセンス取得（2008年3月）の記載に基づき新規エントリを追加した。 - + BASF戸田の持分譲渡と合弁解消 - + 戸田アドバンストの解散清算 - + 正極材料特許ライセンス取得 ### ケイパビリティ構築 2026年提出書類では、Vision2026に基づく人財戦略のうち「サクセッションプラン強化」「DX推進を支える人財育成」が新たに能力構築施策として明示された。あわせて、既存正準エントリのうちダイバーシティ（女性比率・研修）、従業員エンゲージメント、健康経営、産学連携・オープンイノベーション、TDKとの資本業務提携、Argonneからの特許ライセンスは再言及された。加えて、BASF戸田バッテリーマテリアルズ合弁は出資持分譲渡および合弁解消が明示され、戸田アドバンストマテリアルズInc.は解散・清算決議が示され、既存の能力構築ストーリーに終結・縮小のイベントを追記した。 - + サクセッションプラン強化 - + DX推進を支える人財育成 - − BASFとのバッテリーマテリアル合弁 - − BASFとのバッテリーマテリアル合弁 ### 規制ポジショニング 2026年6月24日提出書類により、既存エントリ（TCFD対応、2050年ネットゼロ目標、監査等委員会・諮問委員会体制、ISO9001・IATF16949維持更新）の言及を追記するとともに、気候移行計画、BASF戸田バッテリーマテリアルズ合同会社の合弁解消、戸田アドバンストマテリアルズInc.の解散・清算決議が新規で確認できたため追加した。 - + 気候移行計画 - + BASF戸田JV合弁解消 - + 戸田アドバンストマテリアルズ清算 ## 会社自身の言葉 ### Vision2026/事業ポートフォリオ・財務/資本配分（基本方針と実行枠組み） - 「Vision2026の下、不安定な国際情勢・資源価格・物流の課題に対処すべく、事業ポートフォリオマネジメントの強化と収益性・資本効率の改善を重視する方針を掲げる。」 — Vision2026の方針：事業ポートフォリオマネジメント強化や収益性・資本効率改善を重視 - 「Vision2026の下の3か年計画に基づき、以下の定量目標・指標を設定 - 人財戦略のKPI・目標 - 後継者候補の選抜・育成: 次世代幹部候補研修の開催人数 6名/年、実績0名」 — Vision2026に基づく定量目標・KPI設定、後継者候補育成などの目標と実績 - 「気候変動対応（TCFD提言への取組）、2030年・2050年の排出目標、Scope1+2排出量の削減、再生可能エネルギーの利用率の目標・実績」 — TCFD対応や排出目標（2030・2050等）、Scope1+2削減、再エネ利用率の目標・実績 - 「原材料・エネルギー価格の変動リスクが顕在化。石油・石炭などのエネルギー価格の高騰や調達コストの上昇が売上原価・製造コストへ影響を及ぼす。」 — 原材料・エネルギー価格変動リスクがコストへ影響する旨 - 「ファイナンス指標（NPV評価、ROE、自己資本比率等）を用いた資本配分の最適化、サプライチェーンの強靭化、女性・多様性の推進、デジタル人材の育成、DX推進の加速など、Vision2026の実行を支える施策を年度計画として実施」 — Vision2026の実行を支える施策を年度計画として実施（資本配分最適化、DX/人材育成など） ### 脱炭素・気候変動対応/環境関連の新興プロダクトと技術 - 「新興プロダクト - CO2分離回収材料（室温でCO2を分離・回収する材料、2025大阪・関西万博出展・実証試験実施、2028年以降の商用化を目指す）」 — CO2分離回収材料（万博出展・実証、2028年以降の商用化を目指す） - 「新興プロダクト - CO2フリー水素・CNT製造技術（DMR法による水素製造システムの確立・コスト低減を進行、北海道豊富町のDMRプラントを活用）」 — CO2フリー水素・CNT製造技術（DMR法、北海道豊富町のDMRプラント活用） - 「2050年ネットゼロの目標に向けた「気候移行計画」（日本国内適用、今後グループ全体へ拡大予定）」 — 2050年ネットゼロに向けた気候移行計画（日本国内適用、将来拡大予定） - 「気候変動・脱炭素関連の規制動向に対する対応（TCFD提言の開示・戦略・リスク管理・指標・目標の整備）」 — 気候変動・脱炭素関連規制への対応（TCFD開示・戦略・リスク管理・指標目標の整備） - 「CO2分離回収材料（室温でCO2を分離・回収する材料、2025大阪・関西万博出展・実証試験実施、2028年以降の商用化を目指す）」 — CO2分離回収材料（新興プロダクトとしての再掲） - 「CO2フリー水素・CNT製造技術（DMR法による水素製造システムの確立・コスト低減を進行、北海道豊富町のDMRプラントを活用）」 — CO2フリー水素・CNT製造技術（新興プロダクトとしての再掲） - 「コアプロダクト - 環境関連材料（CO2分離回収材料、CO2フリー水素・CNT製造関連材料）」 — 環境関連材料（CO2分離回収、CO2フリー水素・CNT関連） - 「環境・エネルギー管理・水資源管理技術（TCFD対応・環境管理の取り組みと統合）」 — 環境・エネルギー管理・水資源管理技術（TCFD対応・環境管理の統合） - 「CO2フリー水素・CNT製造技術（DMR法による水素製造・CNT製造）」 — CO2フリー水素・CNT製造技術（DMR法による水素・CNT製造） ### 人財/品質/DX・人的資本・オペレーション基盤 - 「従業員エンゲージメントサーベイ: 第1回実施済、2026年1月に第2回実施予定」 — 従業員エンゲージメントサーベイの実施・次回予定 - 「品質管理・安全管理システム（ISO9001/IATF16949等の運用と品質保証部門による監査活動）」 — 品質管理・安全管理システム（ISO9001/IATF16949等の運用と監査） - 「データ分析・DX推進の基盤となる技術（DX人財育成・基盤）」 — DX推進の基盤となる技術（DX人財育成・基盤） - 「女性活躍推進・多様性を確保し、アンコンシャス・バイアス研修・女性向け研修等を実施」 — 女性活躍・多様性確保に向けた研修など（アンコンシャス・バイアス研修等） - 「健康管理・EAP、LGBTQ+理解促進漫画の monthly 配信、エンゲージメント調査の実施とフィードバックなど」 — 健康管理、EAP、LGBTQ+理解促進の発信、エンゲージメント調査の実施と活用 - 「ISO9001/IATF16949等の運用」 — ISO9001/IATF16949等の運用 - 「着色顔料・トナー用材料の合理化・収益性向上の取り組み」 — 着色顔料・トナー用材料の合理化や収益性向上の取り組み ### 事業/拠点・セグメント・契約/解散/知財・設備等の具体事項（場所・個別イベント） - 「2026年2月26日、BASF戸田バッテリーマテリアルズ合同会社の出資持分をBASF Battery Materials and Recycling GmbHへ譲渡、同日付で譲渡契約締結、合弁解消」 — BASF戸田バッテリーマテリアルズの出資持分譲渡・譲渡契約締結、合弁解消の決定 - 「当連結会計年度の設備投資総額: 929百万円 - 機能性顔料生産設備への投資約18%、電子素材生産設備への投資約66%、全社（共通）への投資約16%」 — 当連結会計年度の設備投資総額と内訳（機能性顔料約18%、電子素材約66%、全社約16%） - 「当連結会計年度に支出した研究開発費の総額: 1,384百万円 - 前年実績比較: 前年1,502百万円」 — 研究開発費の総額（1,384百万円） - 「微粒子合成技術（湿式合成法を用いた微粒子合成技術、150nm以下の微粒子に特化）」 — 微粒子合成技術（湿式合成法、150nm以下に特化） - 「磁性材料の高耐食・高耐熱性を有する希土類磁石材料の表面処理技術」 — 希土類磁石材料の表面処理技術（高耐食・高耐熱性） - 「Argonne National Laboratory からの特許ライセンス取得（2008年取得）」 — Argonne National Laboratoryからの特許ライセンス取得（2008年取得） - 「磁性材料の多様な粒子サイズ・磁気特性に対応するメタル系磁性粉末技術」 — メタル系磁性粉末技術（多様な粒子サイズ・磁気特性に対応） - 「戸田アドバンストマテリアルズInc.の解散・清算についての決議（2025年3月19日）および関係会社整理損失引当金の計上」 — 戸田アドバンストマテリアルズの解散・清算決議と関係会社整理損失引当金の計上 - 「戸田工業ヨーロッパ GmBH（ドイツ・デュッセルドルフ市）」 — 戸田工業ヨーロッパGmbH（ドイツ・デュッセルドルフ） - 「当連結会計年度に支出した研究開発費の総額: 1,384百万円」 — 研究開発費の総額（1,384百万円）の記載箇所の再掲 - 「セグメント情報 - 電子素材 売上高: 20,726百万円（当期）／ 24,121百万円（前期計）と併記」 — セグメント情報の例（電子素材の売上高を当期・前期で併記） - 「戸田コリアソウル Co., LTD.（韓国・安養市）」 — 戸田コリアソウルCo.,Ltd.（韓国・安養市） - 「中東情勢の緊迫化など地政学的リスクは事業環境に影響。サプライチェーンの分断・輸出規制・物流コスト上昇などの影響が想定される。」 — 地政学的リスク（中東情勢緊迫化等）による供給・物流・輸出規制への影響想定 - 「東京色材工業株式会社 本社・工場（東京都・板橋区）」 — 東京色材工業株式会社（本社・工場：東京都・板橋区） - 「コアプロダクト - 誘電体材料（チタン酸バリウム、MLCC向け材料、分散体形態の提供を含む）」 — コアプロダクト：誘電体材料（チタン酸バリウム等） - 「マクロ需要の変動リスク。景気循環・業界サイクル・技術代替による需要変動が影響。EV市場の成長鈍化等の事象が影響。」 — マクロ需要の変動リスク（景気循環・技術代替・EV市場鈍化等） - 「小野田事業所（山口県山陽小野田市）」 — 小野田事業所（山口県山陽小野田市） - 「大竹事業所（広島県大竹市）」 — 大竹事業所（広島県大竹市） - 「分散体形態でのチタン酸バリウム供給技術」 — 分散体形態でのチタン酸バリウム供給技術 - 「取締役会は11名（2026年6月24日提出日基準）、社外取締役4名を含む。社外取締役は4名のうち3名が監査等委員。取締役会は月1回以上開催。」 — 取締役会の人数・構成（社外取締役、監査等委員含む）と開催頻度の記載 - 「コアプロダクト - 軟磁性材料（インダクタ用途向け材料、分野別磁性粉末・樹脂コンパウンド）」 — コアプロダクト：軟磁性材料（インダクタ用途向け） - 「配当政策: 安定的な配当を基本方針とするが、当事業年度は業績を踏まえ配当を見送る予定」 — 配当政策：安定配当方針だが当事業年度は配当見送り予定 - 「戸田ファインテック株式会社（広島県大竹市）: 製造請負・人材派遣」 — 戸田ファインテック株式会社（広島県大竹市：製造請負・人材派遣） - 「Argonne National Laboratory からのリチウムイオン電池用正極材料の特許ライセンスを取得（2008年3月）」 — Argonneの特許ライセンス取得（リチウムイオン電池用正極材料）2008年3月 - 「戸田アメリカ Incorporated（アメリカ・ミシガン州バトルクリーク市）」 — 戸田アメリカIncorporated（アメリカ・ミシガン州バトルクリーク市） - 「CO2分離回収材料（環境関連材料）」 — CO2分離回収材料（環境関連材料） - 「その他のプロダクト - 分散体形態の提供（チタン酸バリウムの分散体形態による供給・付加価値向上）」 — 分散体形態の提供（チタン酸バリウムの分散体） - 「産学連携・オープンイノベーション等を活用した次世代材料・ソリューションの創出を推進。」 — 産学連携・オープンイノベーション等で次世代材料・ソリューション創出を推進 - 「Argonne National Laboratory からのリチウムイオン電池用正極材料の特許ライセンス取得（2008年取得）」 — Argonneの特許ライセンス取得（2008年取得） - 「戸田アドバンストマテリアルズ Inc.（カナダ・オンタリオ州サーニア市）」 — 戸田アドバンストマテリアルズInc.（カナダ・オンタリオ州） - 「戸田マテリアルズ株式会社（韓国・江原道原州市）」 — 戸田マテリアルズ株式会社（韓国・江原道原州市） - 「コアプロダクト - 着色顔料・トナー用材料（環境関連材料を含む）」 — コアプロダクト：着色顔料・トナー用材料（環境関連材料を含む） - 「コアプロダクト - リチウムイオン電池用材料（前駆体、正極材料関連）」 — コアプロダクト：リチウムイオン電池用材料（前駆体、正極材料関連） - 「江門協立磁業高科技有限公司（中国・広東省）: 電子素材の製造・販売、資本金970千USD、出資比率100.0%」 — 江門協立磁業高科技有限公司（中国・広東省）の位置づけ - 「岡山事業所（岡山市北区）」 — 岡山事業所（岡山市北区） - 「サステナビリティ・人材戦略・DX推進を通じた企業価値の向上を狙う。」 — サステナビリティ/人材戦略/DX推進による企業価値向上を狙う - 「コアプロダクト - 磁性粉末材料（電子素材の核となる磁性材料）」 — コアプロダクト：磁性粉末材料 - 「コアプロダクト - フェライト磁性材料（磁性粉末・磁性材料の製造・販売）」 — コアプロダクト：フェライト磁性材料 - 「Vision2026の枠組み外の取り組みとして、産学連携・オープンイノベーション等を活用した次世代材料・ソリューションの創出を推進。」 — Vision2026の枠組み外の取り組み：産学連携・オープンイノベーションで次世代創出を推進 - 「補助金・助成金の受領: 国等の補助金の受領実績あり」 — 補助金・助成金の受領（実績あり） - 「2018年7月30日、TDK株式会社との資本業務提携契約を締結（2019年1月10日クロージング、TDKが取締役を指名可能、重要事項の事前承認、株式引受の権利等を含む）」 — TDKとの資本業務提携契約（2018年7月30日締結、2019年1月10日クロージング） - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等、上記以外の外部要因。」 — 外部要因（気候変動、パンデミック、人口動態、労働市場変化等）の列挙 - 「事業概要 - 海外拠点を中心にグローバル生産体制を構築しており、磁石材料・誘電体材料を中心に成長を図る一方、次世代事業として軟磁性材料・環境関連材料にも投資を拡大している。」 — 事業概要：海外拠点中心のグローバル生産と成長方針 - 「戸田塑磁材料(浙江)有限公司（中国・浙江省）」 — 戸田塑磁材料(浙江)有限公司（中国・浙江省） - 「戸田麦格昆磁磁性材料(天津)有限公司（中国・天津市）」 — 戸田麦格昆磁磁性材料(天津)有限公司（中国・天津市） - 「江門協立磁業高科技有限公司（中国・広東省）」 — 江門協立磁業高科技有限公司（中国・広東省）（拠点名の再掲） - 「2018年のTDKとの資本業務提携」 — 2018年のTDKとの資本業務提携の要旨 - 「戸田工業アジア（タイランド）Co., Ltd.（タイ・アユタヤ県）」 — 戸田工業アジア（タイランド）Co.,Ltd.（タイ・アユタヤ県） - 「東京OFFICE（東京都港区）」 — 東京OFFICE（東京都港区）