# オリオンビール（409A） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/409A/filing/2025-fy
提出日: 2026-06-18
対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/409A
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YE88.pdf

## 要点

当連結会計年度（2025年４月１日〜2026年３月31日）では、売上高は29,713百万円、営業利益は4,314百万円となり、主要セグメント（酒類清涼飲料事業、観光・ホテル事業）での業績推移が示されています。また、オリオンホテル那覇の資産売却に関連する特別利益などが計上された一方で、配当支払等により現金及び現金同等物は期末で9,506百万円となりました。

## 事業

当社グループは沖縄を拠点に「酒類清涼飲料事業」と「観光・ホテル事業」という2つの報告セグメントを核とし、主力ブランド「オリオン」を軸に県内市場の強固なポジションと県外・海外市場の拡大を志向。名護工場（沖縄県名護市）でビール製造、RTD等は製造委託先からの仕入販売。連結子会社は石川酒造場、オリオンホテル、関連会社としてアサヒオリオン飲料。ECは2020年立ち上げ。中期計画では売上高成長率CAGR5.9%、 EBITDAマージン25.1%、ROE16.0%を目標。サステナビリティ施策としてオリオン・サステナビリティ委員会を設置。観光・ホテル事業の新規成長ドライバー確立とライセンスビジネス拡大を推進。2027年3月期〜2030年3月期を対象に売上成長・資本効率の改善を目指す。

## 数字

- 研究開発費: 79百万円
- 設備投資: 13億円
- フリーキャッシュフロー: 12億円
- 従業員数: 352人

## セグメント

- 酒類清涼飲料事業 / 売上高 227億円 / 売上構成比 0.788% / 営業利益 36億円 / 営業利益率 0.126%
- 観光・ホテル事業 / 売上高 61億円 / 売上構成比 0.212% / 営業利益 7億円 / 営業利益率 0.112%

## 前回からの変化

### サプライチェーン

本提出書類（2026-06-18）により、既存エントリ（名護工場、EC・通販チャネル、HACCP体制、3PL物流委託）へ言及追記を行い、新たにRTD製造委託仕入、石川酒造場、糸満観光農園内酒造施設、浦添倉庫、業務用/家庭用/海外販路、ISO22000/ISO14001、商標・ロゴライセンス（アサヒ）を追加した。

- + RTD製造委託仕入
- + 石川酒造場
- + 糸満観光農園内酒造
- + 浦添倉庫（製品保管）
- + 業務用樽・瓶販路
- + 家庭用缶・RTD販路
- + 海外販売（台湾等）
- + ISO 22000認証
- + ISO 14001認証
- + アサヒロゴ商標ライセンス

### 戦略的賭け

本提出書類（提出日2026-06-18）では、既存の「名護工場の設備更新投資計画」「酒税法改正への対応方針」「人材育成と組織再構築」「協力研究による新商品の開発継続」「酒類事業の外販比率拡大（海外展開）」に関する再記載および具体的投資・方針が更新情報として追加された。加えて、中期経営計画（2027〜2030）、オリオンホテルモトブの寮・新棟建設、ブランドライセンスビジネス拡大、クラフトビール事業拡大、ECチャネル販売、近鉄グループとの資本業務提携などの戦略的取り組みを新規に追加する。

- + 中期経営計画2027-2030
- + オリオンホテルモトブ寮・新棟建設
- + ブランドライセンスビジネス拡大
- + クラフトビール事業の拡大
- + 自社運営ECチャネルでの販売
- + 近鉄グループとの資本業務提携

### 外部エクスポージャー

2026-06-18提出書類で、既存の「原材料価格変動リスク」「為替レート変動リスク」「アサヒビール販売ライセンス契約」の記載が再登場した。またExternal Exposuresのリストとして、中東情勢、酒税改正・特措法廃止、国内景気・人口動態、新型コロナ等感染症、気候変動、物流・人材市場の変動が新たに明示された。

- + 中東情勢による調達不透明
- + 酒税改正と特措法廃止影響
- + 国内景気と人口動態需要変動
- + 新型コロナ等感染症の影響
- + 地球温暖化・気候変動の影響
- + 物流・人材市場の変動

### 製品

当該提出書類（2026-06-18）では、既存の主力飲料（オリオン・ザ・ドラフト、RTD、もろみ酢関連）、ブランドライセンス（オリオンブランドのロゴ・パッケージ等）、およびオリオンホテル モトブ リゾート＆スパが再言及されている。また、製品として「ビール類（オリオンブランド全般）」「洋酒」「清涼飲料」、および「OEM製品および付帯サービス」が新たに明示されたため、差分として新規追加と既存エントリへの追記を行う。

- + ビール類（オリオンブランド全般）
- + 洋酒
- + 清涼飲料
- + OEM製品および付帯サービス

### 技術

提出日2026-06-18の記載に基づき、既存の「アサヒビール技術ライセンス依存」を言及追記したほか、ホテル予約システム活用、ISO22000/HACCP衛生管理、ISO14001環境マネジメント、情報セキュリティ管理体制の4件を新規追加。

- + ホテル予約システム活用
- + ISO22000 HACCP衛生管理
- + ISO14001環境マネジメント
- + 情報セキュリティ管理体制

### 資本配分

提出書類（2026-06-18）において、設備投資（総額・内訳の更新／新設計画）、研究開発費、配当方針と実績、自己株式取得、株式分割、長期借入金残高、近鉄グループHDとの資本業務提携、さらに固定資産売却益が資本配分として具体的に記載された。既存正準エントリ（設備投資総額、研究開発費の位置付け、期末配当の年1回実施方針、長期借入金残高）には本書類での再言及・数値更新を追記し、未存在の個別投資・株主還元施策・提携・売却について新規追加した。

- + 名護工場の包装・脱水設備更新
- + オリオンサポートセンター倉庫新設工事
- + レストラン改装・従業員寮新築工事
- + 名護工場の缶設備更新
- + 名護工場 主原料搬入棟増設
- + 酒類・清涼飲料調合・殺菌設備
- + オリオンホテルモトブ従業員寮建設
- + オリオンホテルモトブ新棟新設
- + 固定資産売却益（2025年5月関連）
- + 配当性向50%・DOE8%目標
- + 自己株式取得（上限550百万円）
- + 株式分割（1株200株）
- + 近鉄グループHDとの資本業務提携

### ケイパビリティ構築

2026-06-18提出書類で、既存エントリのアサヒビールとのライセンス製造販売の言及を追記したほか、新たに近鉄グループとの資本業務提携、人材戦略（採用・育成・評価・報酬制度の一体見直し）、オリオン・サステナビリティ委員会運営、産学連携、石川酒造場の完全子会社化などの能力構築取り組みが確認できたため追加した。

- + 近鉄との資本業務提携
- + 人材戦略の一体的な見直し
- + オリオン・サステナビリティ委員会
- + 情報セキュリティ委員会の設置
- + 大学・業界団体との産学連携
- + 石川酒造場の完全子会社化

### 規制ポジショニング

提出書類（2026-06-18）により、既存の「酒税軽減措置の期限切れリスク対応」「取締役会・監査体制の構成」への再言及を追記するとともに、食品安全・環境認証（ISO22000/HACCP、ISO14001）、法令遵守監視、サステナビリティ委員会、TCFD準拠の気候関連開示に関する新規正準エントリを追加した。

- + ISO22000とHACCP衛生管理
- + ISO14001の取得と維持
- + 酒税法等の法令遵守監視
- + オリオン・サステナビリティ委員会
- + TCFD準拠の気候関連開示

## 会社自身の言葉

### 中期計画・資本政策・提携/投資（成長投資や株主還元、資本業務提携、設備投資計画）

- 「中期経営計画（2027年3月期〜2030年3月期）では、以下を定量的指標として設定
  - 売上高（税抜）成長率 CAGR 5.9%（2025年3月期基準）
  - EBITDAマージン（税抜） 25.1%
  - ROE 16.0%

  - 重点戦略
  - 既存事業の成長加速と新たな成長ドライバーの確立
  - 沖縄北部の観光エコシステム形成と資産活用戦略の高度化
  - 酒類清涼飲料事業の県外・海外市場拡大、ライセンスビジネスの拡大」 — 中期経営計画で設定した定量目標（売上CAGR、EBITDAマージン、ROE）と重点戦略の内容
- 「缶設備更新: 4,677百万円」 — サステナビリティに関する（TCFD準拠の）開示方針・GHG削減目標（Scope1+2削減、2050実質ゼロ等）
- 「配当方針: 配当性向50%、DOE8.0%を目標」 — 配当性向・DOEなど配当方針の目標水準
- 「名護工場の缶パレタイザー更新工事・仕込粕設備脱水機更新工事 674百万円」 — 缶設備更新工事の投資金額
- 「観光・ホテル事業: オリオンホテルモトブリゾート＆スパのレストラン改装工事・従業員寮新築工事 245百万円」 — 観光・ホテル事業（レストラン改装、従業員寮新築）の投資金額
- 「資本業務提携：2024年6月10日付で近鉄グループホールディングス株式会社と資本業務提携を合意」 — 近鉄グループホールディングスとの資本業務提携合意（2024年6月10日）
- 「設備投資額総額: 1,297百万円」 — 当連結会計年度の設備投資額総額
- 「オリオンサポートセンター倉庫新設工事 75百万円」 — オリオンサポートセンター倉庫新設工事の投資金額
- 「自己株式取得額: 490,965,100円（425,000株、取得期間 2026年5月15日〜6月5日）、取得株式上限 425,000株、総額上限 550,000,000円」 — 自己株式取得の取得額・取得株数・取得期間等の内容
- 「名護工場 主原料搬入棟増設: 400百万円」 — 名護工場 主原料搬入棟増設の投資金額
- 「名護工場の缶設備更新、主原料搬入棟増設、酒類・清涼飲料の調合・殺菌設備更新等を含む。オリオンホテルモトブリゾート＆スパの新棟建設、従業員寮建設なども含む。

投資予定額の例
  - 缶設備更新: 4,677百万円
  - 名護工場 主原料搬入棟増設: 400百万円
  - 酒類および清涼飲料調合・殺菌設備: 352百万円」 — 設備投資に含まれる主要施策（名護工場設備更新やオリオンホテルモトブ等の建設を含む旨）
- 「オリオンホテル モトブ: 従業員寮建設 1,080百万円」 — オリオンホテルモトブの従業員寮建設投資額
- 「酒類および清涼飲料調合・殺菌設備: 352百万円」 — 酒類および清涼飲料 調合・殺菌設備の投資予定額
- 「オリオンホテル モトブ: 新棟新設 650百万円」 — オリオンホテルモトブの新棟新設投資予定額
- 「観光・ホテル事業: オリオンホテルモトブリゾート＆スパのレストラン改装工事・従業員寮新築工事 245百万円
- オリオンホテル モトブ: 従業員寮建設 1,080百万円
- オリオンホテル モトブ: 新棟新設 650百万円」 — 観光・ホテル事業の投資内訳（レストラン改装工事・従業員寮新築工事）
- 「借入残高は 154億円（2026年3月末時点）」 — 借入残高（154億円）に関する記載
- 「物流・保管委託を含む」 — 物流・保管の委託を含む旨
- 「2025年 9月 銘柄の株式分割（1株を200株に分割）実施」 — 2025年9月の株式分割（1株200株）の実施
- 「2025年5月売却関連・固定資産売却益 845百万円」 — 固定資産売却関連（売却益845百万円）の言及

### ガバナンス・情報セキュリティ/品質安全・サステナ基盤（体制、委員会、認証/衛生管理）

- 「取締役会7名（うち社外取締役6名）と監査役3名を基本とし、独立性を確保。指名・報酬委員会を設置。内部統制は内部監査室と会計監査人（EY新日本）との連携を強化。」 — 取締役会・監査役会の体制、独立性の考え方、指名・報酬委員会や内部統制/外部監査連携の強化
- 「サステナビリティの推進体制として「オリオン・サステナビリティ委員会」を設置（2023年設置、CEOを委員長）。」 — オリオン・サステナビリティ委員会（CEOを委員長とする体制）の設置
- 「HACCPに沿った衛生管理（ホテル部門等）」 — HACCPに沿った衛生管理（ホテル部門等）
- 「酒税法・食品衛生法・環境・リサイクル関連法規・景品表示法等の遵守監視」 — 酒税法・食品衛生法・環境/リサイクル関連法規・景品表示法等の遵守監視
- 「ISO 14001の取得・維持」 — ISO 14001の取得・維持
- 「ISO 22000（名護工場の食品安全マネジメントシステム）」 — ISO 22000（名護工場の食品安全マネジメントシステム）
- 「ISO 22000、HACCP、ISO14001等の認証・更新を実施。法令遵守の体制を整備。免許・認証の取得・更新の履歴を適切に管理。」 — ISO22000/HACCP/ISO14001等の認証・更新と、法令遵守・免許/認証管理の考え方
- 「安全管理・情報セキュリティ（情報セキュリティ委員会、教育・訓練、物理的セキュリティ等）」 — 安全管理と情報セキュリティ（委員会、教育・訓練、物理的対策等）
- 「ECチャネルは2020年3月期に立ち上げられ、ビール類・RTDの定番品・限定品・ギフトセット・オリジナルグッズ・沖縄県産の食品・雑貨等を販売しています。」 — 研究開発の中心領域とR&D体制、研究開発費（79百万円）の言及
- 「研究開発はビール類・RTDを中心に実施。石川酒造場と共同で泡盛・蒸留酒を活用した健康飲料・ハードリカー等の研究も推進。R&D費は79百万円。」 — ECチャネル立上げ（2020年3月期）と販売内容の言及
- 「品質管理・衛生管理手法（ISO22000、HACCP、ISO14001等）」 — 品質管理・衛生管理に関する手法（ISO22000/HACCP/ISO14001等）
- 「情報セキュリティ委員会の設置、経営会議・リスク管理・コンプライアンス委員会の運用」 — 情報セキュリティ委員会の設置や運用（経営会議・リスク管理・コンプライアンス委員会等との関係）

### 事業運営・商品/サービス・チャネル/パートナー（製造、販売形態、ブランドライセンス、EC、セグメント）

- 「ブランドロゴ等のライセンス供与（ライセンス契約による外部データ・知財の活用）」 — ブランドロゴ等のライセンス供与（ライセンス契約による知財活用）
- 「RTDは製造委託先からの仕入販売」 — RTDは製造委託先からの仕入販売を行う旨
- 「名護工場（沖縄県名護市）にてビール類の製造を行い」 — 名護工場でのビール類製造を行う旨
- 「アサヒビール株式会社との業務提携により「アサヒオリオン ザ・ドラフト」等の販売・製造ライセンス契約を締結。」 — アサヒビールとの業務提携に基づく製造・販売ライセンス契約（アサヒオリオン ザ・ドラフト等）
- 「連結子会社の石川酒造場は泡盛・もろみ酢等の生産を行」 — 連結子会社 石川酒造場の生産内容（泡盛・もろみ酢等）
- 「業務用市場（樽・瓶）と家庭用市場（缶・RTD等）」 — 業務用市場（樽・瓶）と家庭用市場（缶・RTD等）の区分
- 「ECチャネルは2020年3月期に立ち上げられ」 — ECチャネルの立ち上げ時期と運用の言及（2020年3月期）
- 「オリオンホテル株式会社（連結子会社）: 沖縄県国頭郡本部町のオリオンホテルモトブリゾート＆スパを運営」 — オリオンホテルモトブリゾート＆スパの運営（連結子会社による運営）
- 「酒税改正・特措法の廃止に伴う影響。新規制・規制強化への対応コスト・時間軸の影響。」 — 酒税改正・特措法廃止に伴う影響（新規制・規制強化への対応コスト/時間軸影響）
- 「沖縄県浦添市に位置する倉庫に製品を保管」 — 倉庫（沖縄県浦添市）で製品を保管する旨
- 「国内市場は沖縄県内が中心、県外及び海外（台湾・オーストラリア・韓国・米国等）へ販売を拡大しています。

中期経営計画の方針: 沖縄を基盤とした「オリオン」ブランドを活用し、沖縄と共に循環成長するビジネスモデルの強化を目標とする。成長戦略として、県外市場・海外市場・ライセンスビジネスの拡大を図り…」 — 国内市場は沖縄中心で、県外・海外へ販売拡大している旨
- 「ブランドライセンスビジネスとして、ロゴ・パッケージのライセンス供与を実施しています。

成長戦略として、県外市場・海外市場・ライセンスビジネスの拡大を図り…

ライセンスビジネスの拡大…」 — ブランドライセンスビジネスの拡大（ロゴ・パッケージのライセンス供与）
- 「ブランドライセンスビジネスとして、ロゴ・パッケージのライセンス供与を実施」 — ライセンスビジネスとしてロゴ・パッケージのライセンス供与を実施している旨
- 「新型コロナウイルス等の新興感染症リスク（業務用酒類・ホテル事業への影響）。地球温暖化・気候変動による影響。物流・人材市場の変動。」 — 感染症、気候変動、物流・人材市場の変動など外部環境リスクの言及
- 「国内景気動向、日本国内の少子高齢化・人口動態の影響。県外市場・海外市場の成長を通じて地域依存を緩和。」 — 国内景気・少子高齢化/人口動態の影響と、県外・海外成長による地域依存緩和
- 「家庭用市場（缶・RTD等）」 — 家庭用市場（缶・RTD等）
- 「石川酒造場の完全子会社化、アサヒオリオン飲料株式会社等の関連会社の位置づけ。」 — 関連会社の位置づけ（例：石川酒造場の完全子会社化、アサヒオリオン飲料等）
- 「糸満観光農園内酒造施設（RO/酒造）等が研究開発・保管・製造に関与」 — 糸満観光農園内酒造施設等が研究開発・保管・製造に関与する旨
- 「オリオン・ザ・ドラフト（主力ビール類）」 — 主力ビール類（オリオン・ザ・ドラフト）
- 「RTD（缶チューハイ等）」 — RTD（缶チューハイ等）
- 「為替リスクとヘッジ方針（原材料の調達は円建て契約を前提にする等の対策を実施）。」 — 為替リスクに対する対応（原材料の円建て契約等の対策）
- 「原材料価格の高騰と、原材料・資材の価格変動リスク。市場動向・為替の影響を受ける可能性。」 — 原材料価格高騰や原材料・資材の価格変動リスク
- 「酒税制の改正や特措法廃止等の法規制変更への対応を検討。物流・エネルギーコスト・環境法規制への適応を模索。」 — 法規制変更（酒税制改正・特措法廃止等）や物流・エネルギーコスト、環境法規制への適応検討
- 「ビール類（オリオンブランド全般）」 — ビール類（オリオンブランド全般）
- 「洋酒」 — 洋酒の扱い
- 「清涼飲料」 — 清涼飲料の扱い
- 「中東情勢の変化による調達環境の不透明性。」 — 中東情勢変化による調達環境の不透明性
- 「ホテル予約システム等の活用あり（観光・ホテル事業の運営・予約関連の取り組みの一環として言及）。」 — ホテル予約システム等の活用（観光・ホテル事業の運営/予約関連）
- 「OEM製品、付帯サービス、保守契約等」 — OEM製品、付帯サービス、保守契約等の取扱い

### 研究開発・人材・設備計画の周辺事項/事業分野の補足（投入・実施内容の具体）

- 「人材戦略: 沖縄ブランドの強化・組織能力の拡充を推進。起業家型イノベーション力、グローバル対応力、リーダーシップ、データドリブン経営力の強化を重点施策として採用・育成・配置・評価・報酬制度を一体的に見直し。」 — 人的資本・人材戦略（組織能力強化、重点テーマ、採用・育成・評価・報酬制度の一体見直し）
- 「もろみ酢を活用した健康飲料（新規事業として検討）」 — もろみ酢を活用した健康飲料（新規事業検討）
- 「研究開発費総額 79百万円（酒類清涼飲料事業）」 — 酒類清涼飲料事業における研究開発費総額（79百万円）の言及