# 欧州事業買収に伴う借入・ハイブリッド社債による資金調達｜日本酸素ホールディングス（4091）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4091/threads/82d67bfbae48 企業ページ: https://komori.app/company/4091 ## 経過 - FY2019-Q3 初出 「当社は、2019年１月29日に、利払繰延条項・期限前償還条項付無担保社債（劣後特約付）を発行いたしました。」 — 欧州事業取得に伴い、子会社取得による投資活動の支出640,088百万円、短期借入金の純増加643,791百万円などが発生し、取得後の2019年1月29日には総額1,080億円のハイブリッド社債を発行した。発行資金の使途は借入金の返済であり、償還期限は2054年および2059年とされている。 (https://komori.app/company/4091/filing/2018-q3) - FY2020-Q2 前進 「当社は、短期借入金の借換えを目的として次の金銭消費貸借契約を締結し、2019年11月５日付で長期借入金への借換えを実行しました。」 — 欧州事業取得後の資金調達について、短期借入金の借換えを目的に、ユーロ25億ユーロおよび円200億円の長期借入れを2019年11月5日に実行した。最終返済日は2024年10月31日から2030年10月31日とされている。 (https://komori.app/company/4091/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 前進 「発行した社債は次のとおりであります。第15回無担保社債　期間　2019年－2024年　利率　0.130％　20,000。第16回無担保社債　期間　2019年－2026年　利率　0.190％　10,000。第17回無担保社債　期間　2019年－2029年　利率　0.300％　20,000。」 — 欧州事業買収後の資金調達について、2019年から2024年・2026年・2029年を償還期間とする無担保社債を計500億円発行したことを記載している。 (https://komori.app/company/4091/filing/2019-q3) - FY2020 前進 「2019年11月に借入総額25億ユーロ及び200億円のシンジケートローンに基づく借入を実行し、本シンジケートローンにより調達された資金を2018年12月に米国Praxair, Inc.から欧州事業を買収する際に調達していたブリッジローンの返済に充当しました。」 — 欧州事業買収に伴うブリッジローンについて、25億ユーロと200億円のシンジケートローンによる長期借入れを実行し、借換え・返済を完了したことを通期で記載している。 (https://komori.app/company/4091/filing/2019-fy) - FY2021 前進 「流動負債及び非流動負債の社債及び借入金の減少の主な要因は、米国Praxair, Inc.から欧州事業を買収する際に調達していたブリッジローンの借換えとして実行した長期借入金について、返済期日が到来したものを返済したことに加えて、期限前弁済を実施したことによります。」 — 欧州事業買収時のブリッジローンの借換え後の長期借入金について、期日返済および期限前弁済を実施し、社債・借入金残高を減少させた。 (https://komori.app/company/4091/filing/2020-fy) - FY2022-Q2 前進 「長期借入金の返済による支出、短期借入金の純増減額、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは430億10百万円の支出（同 218億98百万円支出の増加）となりました。」 — 長期借入金の返済により財務活動による支出が430億10百万円となり、長期借入金残高も前年度末の6,919億78百万円から6,572億93百万円へ減少した。 (https://komori.app/company/4091/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 前進 「長期借入金の返済による支出、社債の発行による収入、短期借入金の純増減額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは621億49百万円の支出（同 101億27百万円支出の増加）となりました。発行した社債は次のとおりであります。第１回無担保社債　期間　2021－2026年　　　　　利率　0.110％　15,000　第２回無担保社債　期間　2021－2031年　　　　　利率　0.280％　10,000」 — 長期借入金の返済を進める一方、2021年に償還期間2026年・2031年の無担保社債を計250億円発行した。社債15,000百万円を償還し、財務活動による支出は621億49百万円となった。 (https://komori.app/company/4091/filing/2021-q3) - FY2023-Q1 前進 「長期借入金の返済による支出、短期借入金の純増減額、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは168億76百万円の支出（前年同期比 11.4％増加）となりました。」 — 欧州事業買収後の資金調達に関連する長期借入金について、当第1四半期に269億71百万円を返済し、財務活動によるキャッシュ・フローは168億76百万円の支出となった。 (https://komori.app/company/4091/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 前進 「長期借入金の返済による支出、短期借入金の純増減額、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは254億48百万円の支出（前年同期比 40.8％減少）となりました。」 — 欧州事業買収後の資金調達に関連する長期借入金について、当第2四半期累計期間に340億99百万円を返済した。財務活動によるキャッシュ・フローの支出は254億48百万円となった。 (https://komori.app/company/4091/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 前進 「長期借入金の返済による支出、コマーシャル・ペーパーの純増減額、短期借入金の純増減額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは288億76百万円の支出（前年同期比 53.5％減少）となりました。」 — 欧州事業買収後の資金調達に関連する長期借入金について、当第3四半期累計期間に546億93百万円を返済した。長期借入金の帳簿価額も前年度末の6,592億72百万円から6,284億34百万円へ減少している。 (https://komori.app/company/4091/filing/2022-q3) - FY2024-Q2 前進 「発行した社債は次のとおりであります。 第３回無担保社債　　期間　2023－2026年　　　　　利率　0.330％ 30,000 第４回無担保社債　　期間　2023－2028年　　　　　利率　0.599％ 60,000 第５回無担保社債　　期間　2023－2033年　　　　　利率　1.052％ 10,000」 — 2023年度に償還期間2026年、2028年、2033年の無担保社債を合計1,000億円発行した。財務活動によるキャッシュ・フローも447億45百万円の収入となっている。 (https://komori.app/company/4091/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 前進 「当社は、2019年１月29日に発行いたしました下記の公募形式によるハイブリッド社債（劣後特約付社債）（以下、本社債）について、2024年１月29日に全額期限前償還いたしました。」 — 欧州事業買収時に発行した総額1,000億円のハイブリッド社債について、2024年1月29日に全額期限前償還した。今後の成長投資を踏まえ、財務戦略の柔軟性を高めることが理由として記載されている。 (https://komori.app/company/4091/filing/2023-q3) - FY2025-H1 前進 「長期借入金の返済による支出、長期借入れによる収入、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは214億16百万円の支出（前年同期は447億45百万円の収入）となりました。」 — 長期借入金の返済49,780百万円を実施し、長期借入金の帳簿価額は前連結会計年度末の646,643百万円から628,759百万円へ減少した。欧州事業買収後の資金調達に関する返済を継続している。 (https://komori.app/company/4091/filing/2024-h1) - FY2025 前進 「2019年１月に調達した公募ハイブリッド社債のうち1,000億円を2024年１月に期限前償還し、2019年３月に調達したハイブリッドローンについても750億円を2024年12月に期限前弁済しましたため、当連結会計年度末時点でハイブリッドファイナンスは合計750億円となっております。なお、調整後ネットD／Eレシオは0.71倍で前連結会計年度末に比べ0.03ポイント改善しております。」 — 欧州事業買収後のハイブリッドファイナンスについて、1,000億円の社債償還と750億円のローン弁済を実施し、残高を750億円まで減少させた。調整後ネットD/Eレシオも0.71倍へ改善した。 (https://komori.app/company/4091/filing/2024-fy) - FY2026-H1 前進 「長期借入金の返済による支出、短期借入金の純増減額、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは261億39百万円の支出（前年同期比 22.1％増加）となりました。」 — 欧州事業買収後の資金調達に関連する返済を継続し、当中間期の長期借入金返済額は283億76百万円となった。 (https://komori.app/company/4091/filing/2025-h1) - 2026-05-11 達成 「なお、調整後ネットD/Eレシオは0.59倍で前連結会計年度末に比べ0.12ポイント改善し、当連結会計年度末時点で0.7倍以下とするKPIを達成することができました。」 — 欧州事業買収後の資金調達について返済を進め、調整後ネットD/Eレシオ0.7倍以下のKPI達成を記載している。 (https://komori.app/company/4091/disclosure/20260511521710) - 2026-05-22 前進 「計画的な負債の返済等により、全ての項目を達成」 — NS Vision 2026の財務KPI進捗として、計画的な負債返済等によりKPIを達成したと整理し、調整後ネットD/Eレシオは0.59倍まで低下している。 (https://komori.app/company/4091/disclosure/20260521543697) - FY2026 前進 「なお、調整後ネットD／Eレシオは0.59倍で前連結会計年度末に比べ0.12ポイント改善し、当連結会計年度末時点で0.7倍以下とするKPIを達成することができました。」 — 欧州事業買収後のハイブリッドファイナンスの返済と有利子負債管理を進め、調整後ネットD／Eレシオ0.7倍以下のKPIを達成した。 (https://komori.app/company/4091/filing/2025-fy) - 2026-07-29 前進 「長期借入金の返済による支出、配当金の支払額、短期借入金の純増減額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは384億81百万円の支出（前年同期比 7,158.7％増加）となりました。」 — 長期借入金の返済を含む財務活動による支出が継続している。 (https://komori.app/company/4091/disclosure/20260729501488) - 2026-11-04 前進 「長期借入金の返済による支出、社債の償還による支出、配当金の支払額等により、財務活動によるキャッシュ・フローは887億22百万円の支出（前年同期比 239.4％増加）となりました。」 — 長期借入金の返済と社債償還を継続し、買収後の資金調達残高を削減する動きが示された。 (https://komori.app/company/4091/disclosure/20261104564006) - 2026-11-04 前進 「調整後ネットD/Eレシオ 倍 0.68 0.54 0.59」 — 調整後ネットD/Eレシオは前連結会計年度末の0.59倍から中間期末に0.54倍へ低下し、有利子負債も946.3十億円から878.0十億円へ減少した。 (https://komori.app/company/4091/disclosure/20261104564016)