# 中国の環境規制による酸化チタン需給逼迫と採算悪化｜堺化学工業（4078）の変遷

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## 経過

- FY2019 顕在化 「中国の環境規制により酸化チタンの国内需給がひっ迫するなか、当社は繊維・フィルム用途など特殊な分野で拡販を進めるとともに、原料鉱石および燃料の価格高騰に対応するため価格転嫁を実施しましたが、設備トラブル等による製造原価の上昇が想定以上に大きく、採算が悪化しました。」 — 中国の環境規制による需給逼迫、原料鉱石・燃料価格高騰、設備トラブルが重なり、価格転嫁を行っても酸化チタンの採算が悪化したと記載している。 (https://komori.app/company/4078/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 再定義 「酸化チタンは、環境規制緩和を受けて生産を回復した中国製品が日本市場に流入し、国内販売シェアを上げたため、当社製品の汎用用途向け出荷は減少しました。」 — 中国環境規制をめぐる影響は、従来の規制による需給逼迫から、規制緩和による中国製品の生産回復・日本市場流入と、当社汎用品の出荷減少へと変化している。 (https://komori.app/company/4078/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 再定義 「酸化チタンは、中国景気減速を受けて、需給バランスが緩むとともに、安価な中国品が日本市場に流入していることから、当社製品の汎用用途向け出荷は減少しました。」 — 中国環境規制緩和による中国製品の生産回復・流入という影響が、中国景気減速による需給緩和と安価な中国品の流入による汎用品出荷減少として記載されている。 (https://komori.app/company/4078/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再定義 「酸化チタンは、米中貿易摩擦や中国景気減速等の影響を受けて繊維向けの輸出が低調に推移するとともに、塗料や製紙向けの出荷も減少しました。」 — 中国環境規制緩和による安価な中国品流入という従来の記載から、米中貿易摩擦・中国景気減速を背景とする輸出低調および国内用途向け出荷減少へ、影響要因の記載が変化した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2019-q3)
- FY2020 再掲 「酸化チタンは、需給バランスが緩み、工業用途全般で販売が低調に推移しました。」 — 中国環境規制緩和・景気減速等を背景とする需給緩和と酸化チタン工業用途の低調推移が通期でも続いている。 (https://komori.app/company/4078/filing/2019-fy)
- FY2021 再掲 「酸化チタンは、新型コロナによる世界的な需要低迷と原料鉱石の値上がりもあり、採算性が厳しくなっておりますが、工場運営、他製品の中間体供給等において重要な役割を担っているため、さらなる事業の効率化、最適な生産体制の検討を進めてまいります。」 — 中国製品の流入や需給緩和という従来の影響に加え、世界的な需要低迷と原料鉱石価格上昇による酸化チタンの採算悪化が通期でも示されている。 (https://komori.app/company/4078/filing/2020-fy)
- FY2022-Q2 対処 「酸化チタンは、グラビアインキ向けを中心に各用途が好調に推移し、価格是正も浸透し始めたことから、前年同期比で売上、利益ともに増加しました。」 — 中国製品流入や需給緩和、需要低迷・原料高による酸化チタンの採算悪化に対し、各用途の好調と価格是正の浸透により売上・利益が増加した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 対処 「酸化チタンは、グラビアインキ向けを中心に好調に推移し、価格是正も浸透したことから、前年同期比で売上、利益ともに増加しました。」 — 中国製品流入や需給緩和、需要低迷・原料高による酸化チタンの採算悪化に対し、各用途の好調と価格是正の浸透により売上・利益が前年同期比で増加した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2021-q3)
- FY2022 対処 「酸化チタンは、経済活動の回復と、貨物輸送の混乱等による海外品の品薄を背景に、販売は好調でした。原材料の高騰が顕著であったため、価格是正を実施した結果、売上高も大幅に増加しました。」 — 海外品の品薄と需要回復を背景に販売が好調となり、原材料高に対する価格是正も実施され、売上高が大幅に増加した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2021-fy)
- FY2023-Q2 再掲 「酸化チタンは、前年同期に比べ出荷数量は減少するも、価格改定の実施により売上は増加しました。」 — 酸化チタンでは出荷数量の減少が続く一方、価格改定によって売上を確保する対応が継続している。 (https://komori.app/company/4078/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「酸化チタンは、景気後退の影響により前年同期に比べ出荷数量は減少しましたが、価格改定の実施により売上は増加しました。」 — 景気後退による出荷数量減少が続く一方、価格改定により売上を確保する構図が継続している。 (https://komori.app/company/4078/filing/2022-q3)
- FY2023 悪化 「併せて燃料価格も急激に上昇した為、採算性がさらに厳しくなりました。」 — 酸化チタンでは、原料全般・燃料価格の高騰により採算性がさらに厳しくなり、生産体制の効率化・最適化を継続する課題となった。 (https://komori.app/company/4078/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 悪化 「酸化チタンは、価格改定は進めているものの、景気後退の影響により前年同期に比べ出荷数量が大きく減少し、稼働率も低下したことで、売上・利益ともに減少しました。」 — 酸化チタンでは価格改定を進めても、景気後退による出荷数量の大幅減少と稼働率低下により、売上・利益ともに減少した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 悪化 「酸化チタンは、価格改定は進めているものの、景気後退の影響により前年同期に比べ出荷数量が大きく減少し、稼働率も低下したことで、売上・利益ともに減少しました。」 — 酸化チタンでは景気後退による出荷数量の大幅減少と稼働率低下が続き、価格改定を進めても売上・利益が減少した。輸入品との競争激化、原燃料高、設備老朽化も減損損失の要因として示されている。 (https://komori.app/company/4078/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「５次にわたる販売価格改定を行い、収益の改善をしてまいりましたが、輸入品との競争激化、原燃料価格高騰によるコスト上昇、設備老朽化により損益が悪化したことに伴い、収益予測の見直しを行った結果、営業活動から生ずる損益が継続してマイナスで、資産グループの帳簿価額を全額回収できる可能性が低いと判断したため、酸化チタン製造設備の帳簿価額を回収可能価額まで減額し、当該減少額を減損損失として特別損失に計上しております。」 — 酸化チタンでは販売価格改定を重ねても、輸入品競争、原燃料高、設備老朽化が重なり、製造設備3,608百万円の減損損失を計上した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 再定義 「酸化チタンは、販売数量の減少の影響が大きく、売上高は前年同期比で減少しました。一方、継続している価格改定と前期に実施した減損処理による影響や、終売に向けた在庫積み増しのための操業度の向上もあり、利益は前年同期比で増加しました。」 — 酸化チタンは販売数量減少により売上高が減少した一方、価格改定、前期の減損処理、終売に向けた在庫積み増しによる操業度向上により利益は増加した。 (https://komori.app/company/4078/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 対処 「酸化チタンは、前年同期比で販売数量は減少しており売上高は減少しているものの、継続してきた価格改定効果により、利益は増加しました。」 — 酸化チタンは販売数量・売上高が減少する一方、継続的な価格改定により利益が増加し、価格転嫁による採算改善が記載されている。 (https://komori.app/company/4078/filing/2025-h1)