# 堺化学工業（4078） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4078/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-24 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/4078 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YICQ.pdf ## 要点 当社グループは、顔料級酸化チタン事業を2026年3月期に終了するなどの中期経営計画に基づく構造改革を進めたほか、設備投資や自己株式取得・配当を実施しました。これに関連して減損損失2,982百万円および構造改革費用350百万円を計上し、親会社株主に帰属する当期純利益は2,752百万円となりました。 ## 事業 堺化学グループは化学工業製品の製造販売を主たる事業とし、連結子会社15社・非連結子会社2社を含む企業集団として、電子材料・化粧品材料・有機化学品・衛生材料・受託加工・酸化チタン・亜鉛製品・樹脂添加剤・触媒・無機材料・医療事業・その他の11区分（セグメント）により事業を展開。2026年3月期に顔料級酸化チタン事業を終了する構造 reforms を実施予定。Smart Material認定製品の上市を目標に、M&A・資本提携を活用した成長戦略を推進。中期計画BEYOND2030の下でROE8.0%を目指し、資産圧縮・CCC改善・資本効率向上を図る。 ## 数字 - 研究開発費: 28億円 - 設備投資: 57億円 - フリーキャッシュフロー: 98億円 - 従業員数: 1,942人 ## セグメント - 電子材料 / 売上高 114億円 / 営業利益 18億円 - 化粧品材料 / 売上高 17億円 / 営業利益 -4億円 - 有機化学品 / 売上高 72億円 / 営業利益 7億円 - 衛生材料 / 売上高 54億円 / 営業利益 5億円 - 受託加工 / 売上高 67億円 / 営業利益 8億円 - 酸化チタン・亜鉛製品 / 売上高 102億円 / 営業利益 12億円 - 樹脂添加剤 / 売上高 115億円 / 営業利益 11億円 - 触媒 / 売上高 35億円 / 営業利益 6億円 - 無機材料 / 売上高 51億円 / 営業利益 12億円 - 医療事業 / 売上高 84億円 / 営業利益 -48百万円 - その他 / 売上高 104億円 / 営業利益 15億円 - 合計 / 売上高 814億円 / 営業利益 65億円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 673億円 - アジア太平洋 / 売上高 110億円 - 北米 / 売上高 14億円 - 欧州 / 売上高 9億円 - 中東・アフリカ / 売上高 7億円 - その他 / 売上高 1億円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類（2026-06-24）に基づき、既存の製造拠点・販売拠点・医薬GQP/GMP体制の言及を追記し、新たに「片山製薬（枚方工場等）」「SAKAI AUSTRALIA/台湾堺/韓国堺商事の販売機能」「データ分析・物流最適化」「予約・顧客管理システム」を追加した。 - + 片山製薬枚方工場 - + SAKAI AUSTRALIA販売 - + 台湾堺販売・輸出入 - + 韓国堺商事販売仲介 - + データ分析・物流最適化 - + 予約・顧客管理システム ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-24）により、既存14件のうち11件について追記（新規言及・数値/方針の再記載）を行い、あわせて新規の技術・人的資本施策2件を追加した。 - + 止血製剤製造技術のNEDO参画 - + 人的資本部会の設置 ### 外部エクスポージャー 2026-06-24提出書類では、「中東情勢の悪化による原油関連製品の価格・調達の影響、サプライチェーン断絶リスク」「カントリーリスクの高い新興国での事業展開リスク」「技術代替の影響」が新たに明記された。あわせて、原燃料・エネルギー価格、為替、サプライチェーン多元化、需要（中国景気低迷）、パンデミック、環境税・脱炭素、薬事品質（GQP/GMP）、薬価改定、気候変動、労働市場変化について、既存正準エントリへの再言及（または具体化）が確認された。 - + 中東情勢悪化による調達影響 - + 新興国カントリーリスク - + 技術代替による影響 ### 製品 2026-06-24提出書類において、主要製品群（各セグメントの主力製品）を定型的に再掲するとともに、Smart Material認定製品の上市計画（Lumateシリーズ、Multhiolシリーズ、SZRシリーズ）および顔料級酸化チタン事業終了（2026年3月期予定）に関する記載が追加で確認できたため、既存エントリへ追記を行い、新規にMulthiolシリーズおよびSZRシリーズを追加した。 - + Multhiolシリーズ - + SZRシリーズ ### 技術 2026年6月24日提出書類において、既存の中核・基盤技術（粉体プロセッシング、粒度均一微粒子、水熱合成、Smart Material基盤、データ分析・予約顧客管理、情報セキュリティ）への言及が確認できた。また、新たに有機合成技術、医薬品製造技術、現地連続製造技術（止血製剤製造技術の開発・実証への参画）、連続生産システムの社会実装、BCMS等が技術として追加記載された。 - + 有機合成技術 - + 医薬品製造技術 - + 現地連続製造技術（止血製剤） - + 連続生産システムの社会実装 - + BCMS事業継続管理技術 ### 資本配分 提出書類（2026-06-24）において、既存エントリである設備投資・研究開発投資・配当（年2回）・既存M&A案件（SC有機化学、堺商事、SIAM追加取得）へ再言及があり、配当のうち2026年5月13日決議分が追加された。あわせて、CCC改善による運転資金70億円圧縮、顔料級酸化チタン事業終了（2026年3月期予定）の構造改革、Smart Material認定製品の上市目標、借入金の固定金利化とヘッジ管理が新たに資本配分として明示されたため新規エントリを追加した。 - + CCC改善による運転資金70億円圧縮 - + 顔料級酸化チタン事業の終了 - + Smart Material認定製品の上市目標 - + 借入金の固定金利化とヘッジ管理 ### ケイパビリティ構築 本提出書類では、既存エントリであるM&A・子会社化（堺商事の完全子会社化、SC有機化学の吸収合併、SIAMの追加取得）および人的資本ガバナンス（人的資本部会とサステナビリティ委員会）、医薬領域の品質・コンプライアンス対応（GQP/GMP再整備）に再言及がある。一方で、Smart Material認定製品の上市目標、NEDO公募事業への参画（止血製剤製造技術の開発・実証）、顔料級酸化チタン事業の終了、CCC改善による運転資金圧縮といった能力構築テーマが新規に明確化されたため新規エントリを追加する。 - + Smart Material認定製品上市計画 - + 顔料級酸化チタン事業の終了 - + CCC改善による運転資金圧縮 - + NEDO止血製剤製造技術開発参画 - + 医薬領域のGQP GMP再整備 ### 規制ポジショニング 提出書類（2026-06-24）で、既存のGQP/GMP再構築、サステナビリティ方針・マテリアリティKPI、サステナビリティ委員会、人権部会、環境税・環境規制対応、指名報酬委員会に関する記載が確認できたため既存エントリへ言及を追記した。あわせて、CDP（気候変動）B評価、人的資本部会の設置、顔料級酸化チタン事業の終了予定、Smart Material認定製品の上市目標、取締役会月次開催について新規エントリを追加した。 - + CDP（気候変動）B評価の取得 - + 人的資本部会の設置 - + 顔料級酸化チタン事業の終了計画 - + Smart Material認定製品の上市目標 - + 取締役会の月次開催 ## 会社自身の言葉 ### 事業構造改革・成長戦略（顔料級酸化チタン終了、リソース集中など） - 「重要な事象として、2026年3月期に顔料級酸化チタン事業を終了する構造改革を実施する計画がある。」 — 2026年3月期に顔料級酸化チタン事業を終了する構造改革を計画。 - 「顔料級酸化チタン事業を終了する構造改革を実施する計画がある。」 — 顔料級酸化チタン事業終了に向けた構造改革を実施する計画。 - 「顔料級酸化チタン事業の終了を2026年3月期に予定」 — 顔料級酸化チタン事業の終了予定が2026年3月期と明記。 - 「CCCの改善を通じて運転資金を約70億円圧縮する方針」 — CCC改善により運転資金を約70億円圧縮する方針。 - 「Smart Material認定製品の上市を2026年3月期までに3件、2030年度までに5件目標」 — Smart Material認定製品は2026年3月期までに3件、2030年度までに5件目標。 - 「研究開発はSmart Material認定製品の上市を2026年3月期までに3件、2030年度までに5件を目標とする。」 — Smart Material認定製品の上市は2026年3月期までに3件、2030年度までに5件を目標。 - 「化粧品材料市場の海外展開を強化、欧州などの大手化粧品メーカー向けの高付加価値製品の拡販」 — 化粧品材料市場の海外展開強化、欧州の大手向け高付加価値品の拡販。 - 「中国景気低迷・世界的なインフレ・需要動向の変化」 — 中国景気低迷や世界的なインフレ等による需要動向の変化。 ### Smart Material・研究開発・技術（上市目標と技術テーマ） - 「Smart Material認定製品を2030年度までに5件上市することを目標」 — Smart Material認定製品を2030年度までに5件上市する目標。 - 「医薬領域におけるGQP・GMPの再整備」 — 医薬領域でGQP・GMPの再整備（研究・品質体制の再構築）。 - 「現地連続製造技術の開発（NEDO公募事業「経済安全保障重要技術育成プログラム／有事に備えた止血製剤製造技術の開発・実証」への参画）」 — 現地連続製造技術の開発（NEDO公募事業への参画）。 - 「研究開発はSmart Material認定製品の上市を2026年3月期までに3件、2030年度までに5件を目標とする。主なSmart Material認定製品にはLumateシリーズ、Multhiolシリーズ、SZRシリーズが挙げられる。」 — Smart Materialの上市目標（2026年3月期までに3件、2030年度までに5件）および代表製品例（Lumate/Multhiol/SZR）。 - 「主なSmart Material認定製品にはLumateシリーズ、Multhiolシリーズ、SZRシリーズが挙げられる。」 — Smart Materialの代表製品例としてLumateシリーズ、Multhiolシリーズ、SZRシリーズを挙げる。 - 「水熱合成法によるチタン酸バリウム系材料開発」 — 水熱合成法によるチタン酸バリウム系材料開発。 - 「医薬品製造技術」 — 医薬品製造技術（医薬領域の技術テーマ）。 - 「データ分析基盤・物流最適化基盤等の横断的な製造・品質管理・データ分析等の技術基盤」 — データ分析・物流最適化等を含む、横断的な製造・品質管理・データ分析の技術基盤。 - 「粉体プロセッシング技術」 — 粉体プロセッシング技術。 - 「有機合成技術」 — 有機合成技術。 - 「高機能微粒子・粒度均一性の確保技術」 — 高機能微粒子・粒度均一性の確保技術。 - 「連続生産システムの社会実装」 — 連続生産システムの社会実装。 - 「予約・顧客管理システム等の運用技術」 — 予約・顧客管理システム等の運用技術。 - 「環境技術・DX施策・BCMS等」 — 環境技術・DX施策・BCMS等。 ### ESG・ガバナンス・リスク管理（委員会、KPI、情報セキュリティ等） - 「人的資本・ESGの推進（人的資本部会の設置、サステナビリティ委員会等）」 — 人的資本・ESGの推進（人的資本部会の設置、サステナビリティ委員会等）。 - 「esg_sustainability（ESG・サステナビリティ） - CDP（気候変動）スコアはB評価を取得」 — CDP（気候変動）スコアはB評価を取得。 - 「指名報酬委員会を設置、各役員の選任・報酬・後継者計画を審議」 — 指名報酬委員会を設置し、各役員の選任・報酬・後継者計画を審議。 - 「情報セキュリティ（EDR、ウイルス対策、誤送信防止ツール等）」 — 情報セキュリティ（EDR、ウイルス対策、誤送信防止ツール等）。 - 「regulatory_adaptation（法規制適応） - 環境規制の強化・環境税の導入などの規制対応」 — 環境規制の強化・環境税の導入などの規制対応。 - 「SIA M Stabilizers & Chemicals 等の追加取得」 — SIA M Stabilizers & Chemicals等の追加取得（ガバナンス・資本施策文脈）。 - 「esg_sustainability（ESG・サステナビリティ） - マテリアリティの指標と目標をKPIとして設定・モニタリング」 — マテリアリティの指標と目標をKPIとして設定・モニタリング。 - 「esg_sustainability（ESG・サステナビリティ） - 人権デューディリジェンス・人権部会を設置」 — 人権デューディリジェンス・人権部会を設置。 - 「環境規制強化・環境税導入の影響」 — 環境規制強化・環境税導入の影響。 - 「ESGの推進体制（サステナビリティ委員会・人権部会）」 — ESGの推進体制（サステナビリティ委員会・人権部会）。 - 「SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD.の株式を追加取得し完全子会社化」 — SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD.の株式を追加取得し完全子会社化。 - 「governance（ガバナンス） - 取締役会8名（うち社外取締役4名）・監査役3名（社外2名）を基本とする組織体制。取締役会は月次で開催。社外取締役の独立性を確保。」 — 取締役会・監査役会を中心としたガバナンス体制（人数構成や月次開催等）。 - 「重油・原燃料・鉄・非鉄金属等の価格変動リスク」 — 重油・原燃料・鉄・非鉄金属等の価格変動リスク。 - 「外貨建取引・輸出入決済に伴う為替リスク（USD・EUR・RMB等）」 — 外貨建取引・輸出入決済に伴う為替リスク（USD・EUR・RMB等）。 - 「医薬品・医療機器の薬事・品質規制（GQP/GMPの再整備、薬価改定の影響）」 — 医薬品・医療機器の薬事・品質規制（GQP/GMP再整備、薬価改定の影響）。 - 「配当性向・自社株買い計画は、DOE3%を目安として検討」 — 配当性向・自社株買い計画はDOE3%を目安に検討。 - 「気候変動・パンデミック・労働市場の変化・技術代替の影響」 — 気候変動・パンデミック・労働市場の変化・技術代替の影響。 - 「カントリーリスクの高い新興国での事業展開リスク」 — カントリーリスクの高い新興国での事業展開リスク。 ### 投資・資本配分・KPI/配当、設備計画、事業実体（子会社・設備・製品群） - 「設備投資（円）: 5,731 百万円」 — 設備投資額（円）：5,731百万円。 - 「R&D費（円）： 2,844 百万円」 — R&D費（円）：2,844百万円。 - 「2026年5月13日決議: 配当総額1,224百万円、1株当たり80円、基準日2026/3/31、効力発生日2026/6/1」 — 2026年5月13日に配当を決議（配当総額1,224百万円、1株当たり80円、基準日2026/3/31、効力発生日2026/6/1）。 - 「提出会社・堺事業所・泉北工場他（堺市堺区・大阪府泉大津市等） 無機材料 生産設備」 — 提出会社・堺事業所・泉北工場他：無機材料の生産設備。 - 「小名浜事業所・大剣工場他（福島県いわき市） 酸化チタン・亜鉛製品 生産設備」 — 小名浜事業所・大剣工場他：酸化チタン・亜鉛製品の生産設備。 - 「SC有機化学株式会社を吸収合併」 — SC有機化学株式会社を吸収合併。 - 「㈱片山製薬所（枚方工場等） 有機化学品、生産設備」 — ㈱片山製薬所（枚方工場等）：有機化学品・生産設備。 - 「堺商事株式会社を公開買付により完全子会社化、上場廃止」 — 堺商事株式会社を公開買付により完全子会社化し、上場廃止。 - 「2026年度の設備投資計画総額は5,400百万円。」 — 2026年度の設備投資計画総額は5,400百万円。 - 「compliance_certification（認証取得・更新） - 医薬領域でのGQP/GMPの再構築」 — 医薬領域でGQP/GMPの再構築。 - 「CCC改善を通じた資金回収の効率化、固定資産の適正化・売却を実施」 — CCC改善による資金回収効率化、固定資産の適正化・売却を実施。 - 「SAKAI AUSTRALIA PTY LTD.（オーストラリア/千豪ドル/100.0%/連結子会社/販売）」 — SAKAI AUSTRALIA PTY LTD.（オーストラリア/販売等）。 - 「台湾堺股份有限公司（台湾/千台湾ドル/100.0%/連結子会社/販売・輸出入）」 — 台湾堺股份有限公司（台湾/販売・輸出入）。 - 「短期借入金 4,989 百万円、長期借入金 4,560 百万円（2026年3月末）」 — 2026年3月末の借入金残高（短期4,989百万円、長期4,560百万円）。 - 「SAKAI TRADING NEW YORK INC.（米国/千米ドル/100.0%/連結子会社/販売）」 — SAKAI TRADING NEW YORK INC.（米国/販売）。 - 「堺商事貿易(上海)有限公司（中国/千人民元/100.0%/連結子会社/販売・輸出入）」 — 堺商事貿易(上海)有限公司（中国/販売・輸出入）。 - 「大崎工業㈱（広島工場・鳳工場） 無機材料・他 生産設備」 — 大崎工業㈱（広島工場・鳳工場）：無機材料等の生産設備。 - 「レジノカラー工業㈱（大阪工場・三田製造所） 受託加工、生産設備」 — レジノカラー工業㈱（大阪工場・三田製造所）：受託加工・生産設備。 - 「電子材料：高純度誘電体材料、誘電体粉末」 — 電子材料：高純度誘電体材料、誘電体粉末。 - 「化粧品材料：超微粒子酸化亜鉛、板状硫酸バリウム」 — 化粧品材料：超微粒子酸化亜鉛、板状硫酸バリウム。 - 「有機化学品：有機イオウ化合物、医薬品原薬・中間体」 — 有機化学品：有機イオウ化合物、医薬品原薬・中間体。 - 「衛生材料：高吸収性ポリマー、通気性フィルム」 — 衛生材料：高吸収性ポリマー、通気性フィルム。 - 「受託加工：カラー舗装・塗工剤」 — 受託加工：カラー舗装・塗工剤。 - 「酸化チタン・亜鉛製品：ルチル型酸化チタン、酸化亜鉛」 — 酸化チタン・亜鉛製品：ルチル型酸化チタン、酸化亜鉛。 - 「樹脂添加剤：金属石鹸、錫系安定剤」 — 樹脂添加剤：金属石鹸、錫系安定剤。 - 「触媒：脱硝触媒、還元ニッケル触媒」 — 触媒：脱硝触媒、還元ニッケル触媒。 - 「無機材料：硫酸バリウム、炭酸ストロンチウム」 — 無機材料：硫酸バリウム、炭酸ストロンチウム。 - 「医療事業：医療用医薬品、一般用医薬品、医療機器」 — 医療事業：医療用医薬品、一般用医薬品、医療機器。 - 「その他：リン酸化合物等、酢酸ニッケル、路面標示材」 — その他：リン酸化合物等、酢酸ニッケル、路面標示材。 - 「SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD.（タイ） 樹脂添加剤、生産設備」 — SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD.（タイ）：樹脂添加剤、生産設備。 - 「PT. S&S HYGIENE SOLUTION（インドネシア） 衛生材料、生産設備」 — PT. S&S HYGIENE SOLUTION（インドネシア）：衛生材料、生産設備。 - 「共同薬品㈱（秦野工場等） 樹脂添加剤、生産設備」 — 共同薬品㈱（秦野工場等）：樹脂添加剤、生産設備。 - 「SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD. 等の追加取得」 — SIAM STABILIZERS AND CHEMICALS CO., LTD. 等の追加取得。 - 「堺商事㈱（大阪市北区/820 百万円/100.0%/連結子会社/電子材料等の販売・輸出入）」 — 堺商事㈱：大阪市北区/電子材料等の販売・輸出入。 - 「日本カラー工業㈱（堺市西区） 受託加工、生産設備」 — 日本カラー工業㈱：受託加工・生産設備。 - 「完全子会社であるSC有機化学株式会社を吸収合併」 — 完全子会社であるSC有機化学株式会社を吸収合併。 - 「韓国堺商事㈱（海外グループ会社/販売・仲介）」 — 韓国堺商事㈱：海外グループ会社として販売・仲介。 - 「SAKAI CHEMICAL (VIETNAM) CO., LTD.（ベトナム/千米ドル/100.0%/連結子会社/樹脂添加剤）」 — SAKAI CHEMICAL (VIETNAM) CO., LTD.（ベトナム）：樹脂添加剤。 - 「ラインファルト工業株式会社の全株式をニチレキグループ株式会社に譲渡」 — ラインファルト工業株式会社の全株式をニチレキグループ株式会社に譲渡。