# ｒａｋｕｍｏ（4060） 2026年12月期 第3四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4060/disclosure/20261111573779
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 60
企業ページ: https://komori.app/company/4060

## 何が変わったか

2026年12月期第3四半期累計は、価格改定の進展、ライセンス数の増加、前期に連結した子会社の寄与などにより増収増益となった。通期予想に対しても、主要指標は計画を上回るペースで進捗している。

## 会社が挙げた理由

価格改定の順調な進捗、ID数の増加、前期に子会社化した2社の連結効果、rakumoサービスの成長、高い限界利益率など。利益面では、人件費の圧縮・採用費の抑制、債権回収の進展による貸倒引当金戻入益、販促費の計上時期のずれも寄与したと説明している。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年12月期 第3四半期
- 売上高: {"value":1695,"unit":"百万円","yoy_pct":29.5}
- 営業利益: {"value":444,"unit":"百万円","yoy_pct":39.8}
- 経常利益: {"value":436,"unit":"百万円","yoy_pct":38.8}
- 純利益: {"value":255,"unit":"百万円","yoy_pct":31.4}
- 売上総利益率: 70.6%、前年同期比0.3ポイント改善（売上原価率29.4%、0.3ポイント低下）
- 営業利益率: 26.2%、前年同期比1.9ポイント上昇
- 販管費: {"value":752,"unit":"百万円","売上高販管費率":"44.4%"}
- 当四半期3か月の実績: 売上高599百万円、rakumoサービス売上高415百万円、営業利益126百万円、調整後EBITA183百万円（グラフ記載）
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":2330,"unit":"百万円"},"rakumoサービス売上高":{"value":1657,"unit":"百万円"},"その他サービス売上高":{"value":673,"unit":"百万円"},"売上原価":{"value":674,"unit":"百万円"},"販管費":{"value":1104,"unit":"百万円"},"調整後EBITA":{"value":770,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":550,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":540,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":318,"unit":"百万円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"72.8%","rakumoサービス売上高":"75.6%","その他サービス売上高":"65.7%","売上原価":"73.9%","販管費":"68.1%","調整後EBITA":"79.0%","営業利益":"80.9%","経常利益":"80.9%","純利益":"80.4%","価格改定によるMRR増加額":"年間計画に対して91.1%"}
- 計画に対する自己評価: 計画を上回るペースで順調に進捗
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: 約130名（2025年12月末時点、連結）
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: 株価目標2,000円への言及あり。その他の中期経営計画目標と目標年度はnot_disclosed
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: not_disclosed
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: 自治体向けに複数の大型案件を受注・内示。金額はnot_disclosed
- 市場規模・シェア: 国内グループウェア市場は2025年度6,365億円、2028年度7,401億円。GoogleとMicrosoftの2社で市場シェア93%
- 質疑応答の論点: 営業利益の進捗率が高い理由と4Qの投資：人件費の圧縮・採用費抑制、債権回収、販促費の月ずれが寄与し、4Qも将来のパイプライン獲得等への投資を行う、純利益の伸びが営業利益より小さい理由：のれん償却費と株主優待費用の増加により税負担率が上昇、調整後純利益・調整後EPSの開示理由：M&A関連費用等を調整し、経常的な利益ベースのEPSを示すため、1ライセンス当たり販売額の上昇理由：価格改定効果。4Q以降の詳細は控える、有料ライセンス数の増加理由：自治体施策、高い更新率、クロスセル・アップセル、UU数から有料ライセンス数への変更理由：ライセンス売上高と直接連動するKPIとするため
- 新しい施策: rakumoワークフロー for Microsoft 365の提供開始、rakumo Basicパック for Microsoft 365の提供開始、rakumoワークフロー向けrakumoエージェントの提供開始、rakumoシリーズのセキュリティ強化、AvePoint Japanとの営業連携、価格改定の実施、GoogleのAI技術を活用したエージェント機能の開発・拡大

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「rakumoサービス売上高75.6％、調整後EBITA79.0%、営業利益80.9％」および表のサービス別進捗率」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「2026年度 通期予想に対し計画を上回るペースで順調に進捗」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2026/3Q」のグラフに売上高599百万円、営業利益126百万円、調整後EBITA183百万円の表示」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「「2025年度の調整後EBITAは585百万円…連結営業利益は428百万円…それぞれ過去最高益を更新」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 表で金額あり（原文: 「「制作費が+65百万円」「人件費+74百万円」「のれん等償却費+71百万円」」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「価格改定が順調に進捗したこと」「価格改定効果を主因として」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上のみ（原文: 「「rakumoサービス」1,253百万円、「その他サービス」442百万円の売上高表」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「制作費が+65百万円」「人件費+74百万円」「のれん等償却費+71百万円」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料なし（原文: 「売上高、営業利益、主要KPIはいずれも前年同期比で増加」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスク額の記載なし」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「4Qにおいても十分に実施していくことを想定」「フル寄与は来期」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 言及のみ（原文: 「「中計における株価目標2,000円を意識した開示」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「rakumoワークフロー for Microsoft 365」を提供開始、「rakumoエージェント」を提供開始」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「主要KPIおよびKPI推移ページ」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「ARR YoY+20.1%」「ARPU YoY+17.1%」「有料ライセンス数 YoY+5.2%」「クライアント数はQoQで18社増」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「1ライセンス当たり販売額」「1社当たり販売額」」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数 約130名（2025年12月末時点）（連結）」」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「国内のグループウェア市場は25年度6,365億円」「Google/Microsoftの2社で93%」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 言及のみ（原文: 「「配当金の支払52百万円」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得・消却に関する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「財務目標に関する記載なし」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「4Qにおいても十分に実施していくことを想定」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「第3四半期決算説明資料」およびIR Presentation」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁が相当な割合（原文: 「「会社紹介」「役員の紹介」「沿革」「事業の概要」ページ」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: あり（原文: 「「4Q以降の影響について詳細は控えさせて頂く」」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「2027年度には年間344百万円の売上増加効果を見込む」「実施していくことを想定」」）