# 石原産業（4028） FY2025 有価証券報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4028/filing/2025-fy 提出日: 2026-06-24 対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/4028 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YIFO.pdf ## 要点 当連結会計年度は、売上高154,897百万円、営業利益19,077百万円、親会社株主に帰属する当期純利益16,636百万円となり、営業利益等が増加しました。加えて、設備投資として11,621百万円を実施し、工場閉鎖損失引当金や研究開発費などが計上されています。 ## 事業 当社グループは、有機化学事業を核とする農薬を中心とする事業と、無機化学事業を軸に機能性色材・電子材料・ファインケミカル等の製造・販売を展開する化学工業企業です。グループは34社の関連会社を有し、3部門を横断的に展開。国内販売は石原バイオサイエンス株式会社を通じ、海外販売は直接・間接に展開。海外拠点としてISK BIOSCIENCES EUROPE N.V.、ISK BIOSCIENCES CORP.、ISK BIOSCIENCES INDIA PVT. LTD.、ISK ANIMAL HEALTH, LLC等を有し、全球的な事業展開を実施。主要顧客には三井物産株式会社、長瀬産業株式会社等が含まれ、今後の事業拡大・成長を見据えた中長期方針（Vision 2030、Stage II）を推進。 ## 数字 - 研究開発費: 112億円 - 設備投資: 116億円 - フリーキャッシュフロー: 83億円 - 従業員数: 1,813人 ## セグメント - Organic / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 - Inorganic / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 - Other / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円 ## 地域別 - 日本 / 売上高 0百万円 - アジア太平洋 / 売上高 0百万円 - 北米 / 売上高 0百万円 - 欧州 / 売上高 0百万円 - その他 / 売上高 0百万円 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類で、主要原燃料（チタン鉱石・コークス・原油・天然ガス・電力）、国内工場（四日市工場、富士チタン神戸工場、MFマテリアル延岡工場計画周辺）、海外販売拠点（複数）、設備修繕の委託（石原エンジニアリングパートナーズ）、国内販売経路（石原バイオサイエンス）等の言及が確認できたため既存エントリのmention追記と、一部未収載の販売拠点/顧客取引について新規追加を行った。 - + MFマテリアル延岡工場 ### 戦略的賭け 提出書類（2026-06-24）では、Vision 2030 Stage IIに基づく重点施策（DX、グローバル供給網、延岡第2工場、ICM/IPM関連、酸化チタンの新銘柄、サステナビリティ推進室等）が明記されている。加えて、環境負荷低減・省エネルギー、AI創薬等の先端技術導入、ROIC経営の推進が新規に会社ベットとして追加できるため、新規エントリを3件追加する。 - + 省エネルギー・環境負荷低減推進 - + AI創薬技術導入 - + ROIC経営の推進 ### 外部エクスポージャー 提出書類（2026-06-24）において、地政学（ウクライナ情勢・中東情勢・米中関係）、商品・コスト要因（チタン鉱石等、炭素税/CO2規制）、規制（農薬登録要件）、為替、需要変動（景気循環・技術代替）、外部環境（気候変動・パンデミック等）、主要外部プレイヤー（CERTIS BELCHIM B.V.、SUMMIT AGRO USA, LLC、ホクサン）が新たに明示的に再言及/追加されたため、既存エントリへ追記しつつ未収載のプレイヤー・要因を新規追加した。 - + 中東情勢の緊迫化 - + 米中関係・国際貿易の影響 - + 炭素税導入・CO2排出規制強化 - + ホクサン ### 製品 本書類（2026-06-24）において、無機化学の新規顔料として「LUSHADE BLACK」、MLCC用途向け「高純度酸化チタン」、銅微粒子の「低温焼結特性」を有する製品の工業化検討、ファインケミカル汎用品の販売低調、OEM供給品・副産物・付帯サービス等が新たに明示された。あわせて、有機化学の農薬・動物用医薬品（パノクエル等、犬膵炎急性期用抗炎症剤等）や医薬原薬、有機中間体、無機化学の機能性色材・電子材料、酸化チタン技術関連が既存の製品群として再言及された。 - + LUSHADE BLACK - + 高純度酸化チタン（MLCC用途向け） - + 銅微粒子（低温焼結特性） - + ファインケミカル汎用品（低調） - + OEM供給品・副産物・付帯サービス ### 技術 2026-06-24提出書類の「技術」区分で、AI創薬を含む創薬・新規化学品開発の技術プラットフォームおよびバイオロジカル分野の研究開発（微生物殺菌剤・天敵昆虫・バイオスティミュラント等）と次世代化学農薬探索が新規に具体化された。あわせて、品質管理・安全管理システムおよびDX施策に関する内部技術所要事項の言及が確認できたため、既存エントリへ追記した。 - + AI創薬技術プラットフォーム - + 微生物殺菌剤等のバイオ開発 ### ケイパビリティ構築 提出書類（2026-06-24）で、既存エントリ（CERTIS Belchimの株式交換による統合、MFマテリアルの設立、人的資本経営・サステナビリティ推進室の取組）を再言及したほか、人材戦略（採用強化、育成・研修、認証開示）と、韓国Farm Hannong社との共同開発（チアフェナシル）を新規の能力構築項目として追加する。 - + 新卒・キャリア採用の強化 - + 育成制度とキャリア形成支援 - + 健康経営優良法人等の認証開示 - + Farm Hannong社との共同開発 ## 会社自身の言葉 ### 事業・製品（有機/無機、主力品・用途、販売チャネル・提携） - 「動物用医薬品（例: パノクエル等のブランド製品、犬膵炎急性期用抗炎症剤等）」 — 動物用医薬品（例：パノクエル等のブランド製品）に関する記述。 - 「農薬（除草剤・殺虫剤・殺菌剤）およびその有機中間体」 — 農薬（除草剤・殺虫剤・殺菌剤）等、有機化学事業の主力対象を示す。 - 「MLCC用途向けの高純度酸化チタン」 — MLCC用途向けの高純度酸化チタン。 - 「無機化学の新規機能性色材・電子材料、LUSHADE BLACK（ルシェイド BLACK）などの新規顔料」 — 無機化学の新規機能性色材・電子材料、およびLUSHADE BLACK等の新規顔料。 - 「銅微粒子（低温焼結特性を有する製品）などの工業化検討」 — 銅微粒子（低温焼結特性を有する製品）などの工業化検討。 - 「国内販売は石原バイオサイエンス株式会社を通じて行い」 — 国内販売は石原バイオサイエンスを通じて行う旨。 - 「高純度酸化チタンの新銘柄、MLCC用途向けの高純度酸化チタン」 — 高純度酸化チタンの新銘柄や用途（MLCC向け）の重点。 - 「無機化学事業の方針として「酸化チタン技術をベースとした新たな価値創造と環境・ICT対応の推進」を重視」 — 無機化学事業の方針として、酸化チタン技術をベースにした価値創造等を重視。 - 「海外拠点例：ISK BIOSCIENCES CORP.（米州）」 — 海外拠点例（ISK BIOSCIENCES CORP.（米州））。 - 「重点分野：新規創薬・新規化学農薬・ICM/IPM関連、AI創薬等」 — 重点分野（新規創薬・新規化学農薬・ICM/IPM関連、AI創薬等）。 - 「韓国Farm Hannong社との共同開発（チアフェナシル）などのパートナーシップ」 — 韓国Farm Hannong社との共同開発（チアフェナシル等）に関する記述。 - 「無機化学事業では機能性色材・電子材料・ファインケミカルを製造・販売します。」 — 無機化学事業の対象（機能性色材・電子材料・ファインケミカル）を示す。 - 「ファインケミカルの汎用品の販売が低調である点」 — ファインケミカル汎用品の販売が低調である点。 - 「バイオロジカル分野の研究開発（微生物殺菌剤、天敵昆虫、バイオスティミュラント等）や次世代化学農薬の探索」 — バイオロジカル分野（微生物殺菌剤、天敵昆虫、バイオスティミュラント等）や次世代化学農薬の探索。 - 「医薬原薬の製造・販売」 — 医薬原薬の製造・販売。 - 「OEM供給品、副産物、付帯サービス、保守契約等」 — OEM供給品・副産物・付帯サービス等の取り扱い。 - 「SUMMIT AGRO USA, LLC」 — SUMMIT AGRO USA, LLCに関する言及。 - 「健康経営優良法人・働きがい認証等の人事認証情報の開示あり」 — 人事・人的資本領域の認証/開示（健康経営優良法人等）。 - 「CERTIS BELCHIM B.V.」 — CERTIS BELCHIM B.V.に関する言及。 - 「ホクサン」 — ホクサンに関する言及。 ### 資本政策・投資・研究開発・設備（計画、金額、財務施策） - 「延岡第2工場の新設工事を予定（延岡第2工場、機能性材料（チタン酸バリウム）製造工場、総投資額9,553百万円、資金調達方法：自己資金及び借入金、着手年月: 2023年10月、完了予定: 2027年7月、完成後の増加能力あり）」 — 延岡第2工場の新設工事計画（機能性材料（チタン酸バリウム）製造工場、総投資額等）。 - 「配当政策：連結配当性向40%を2026年度最終年度目標 DOE（連結株主資本配当率）を最低基準として3%を下限 期末配当金1株当たり90円、 interim 30円を既に実施、年間予想120円（期末90円+中間30円）を予定 次期配当計画：1株当たり130円（中間50円、期末80円）を予定」 — 配当政策（連結配当性向40%目標、DOE下限、配当額の設定・計画）。 - 「延岡第2工場（宮崎県延岡市） 無機化学事業、機能性材料（チタン酸バリウム）製造工場」 — 延岡第2工場（機能性材料（チタン酸バリウム）製造工場）に関する記述。 - 「設備投資総額 11,621百万円 内訳：有機化学事業 4,515百万円、無機化学事業 6,972百万円、その他 82百万円、全社共通 50百万円」 — 設備投資総額とセグメント内訳（有機化学・無機化学・その他・全社）。 - 「研究開発投資の継続と重点分野の強化、AI創薬等の先端技術の導入」 — 研究開発投資の継続、重点分野の強化、およびAI創薬等の導入。 - 「研究開発投資額 11,245百万円（有機化学事業・無機化学事業の研究開発費を含む。全社共通費用 184百万円を別掲） 重点分野：新規創薬・新規化学農薬・ICM/IPM関連、AI創薬等」 — 研究開発費の金額と重点分野（新規創薬・新規化学農薬・ICM/IPM関連等）。 - 「主要金融機関とのコミットメントライン契約を締結（総額140億円）により手元流動性を確保」 — コミットメントライン契約により手元流動性を確保する旨。 - 「2025年12月: ひょうご小野研究センター開設」 — ひょうご小野研究センター開設（2025年12月）。 - 「機動的な自社株買いの実施 自己株式の取得・処分の実施状況あり」 — 機動的な自社株買い（自己株式の取得・処分の実施）に関する記述。 - 「MFマテリアル(株) 本社・延岡工場 など、主要設備の帳簿価額・従業員数等の詳細が列記」 — 主要設備（MFマテリアル等）として、帳簿価額・従業員数などの詳細が列記される。 - 「富士チタン工業(株) 本社・神戸工場」 — 富士チタン工業（神戸工場等）の設備・拠点に関する言及。 - 「シンジケートローンを中心とした資金調達、長期借入・社債の発行・返済・利息支払い等」 — 資金調達（シンジケートローン等）や返済・利息支払い等に関する記述。 - 「2023年9月: 富士チタン工業株式会社を会社分割・MFマテリアル株式会社を合弁設立」 — 富士チタン工業の会社分割とMFマテリアルの合弁設立（2023年9月）。 ### 経営戦略・全社方針・ガバナンス/リスク管理（DX、人材、ROIC、マテリアリティ等） - 「DX推進、環境負荷低減・省エネルギーの推進、製造・事務の効率化、エネルギー最適化等を全社的に推進」 — DX推進、環境負荷低減・省エネルギー、効率化等を全社で推進。 - 「Vision 2030 Stage II（2024-2026年度）に基づいた重点施策を実施」 — Vision 2030 Stage II（2024-2026年度）に基づく重点施策。 - 「有機化学事業のグローバル供給網の拡大、主力製品の世界一低コスト製造と安定供給の追求、有機化学・無機化学の世界市場での登録取得・維持を重視」 — グローバル供給網の拡大、世界一低コスト製造と安定供給、登録取得・維持の重視。 - 「人材戦略の基本方針は「人的資本が競争力の源泉」で、多様性確保・採用の強化・新卒・キャリア採用・リファラル採用・カムバック採用の活用」 — 人材戦略の基本方針（人的資本が競争力の源泉）と多様性確保・採用施策。 - 「サステナビリティ推進室を核としたリスク管理・マテリアリティ再検討」 — サステナビリティ推進室を核としたリスク管理やマテリアリティ再検討。 - 「新卒/キャリア採用、育成制度、研修教育体系の整備、キャリア形成支援の推進」 — 新卒/キャリア採用、育成制度・研修教育体系、キャリア形成支援。 - 「為替リスク（USドル・その他主要通貨）とヘッジ方針」 — 為替リスクとヘッジ方針。 - 「補足 - Regulatory Positioningの各項目は、TCFD・脱炭素目標・DE&I・人的資本等のESG情報と整合させて開示」 — Regulatory Positioningの開示とESG（TCFD・脱炭素目標・DE&I・人的資本等）整合。 - 「ROIC経営の推進」 — ROIC経営の推進。 - 「Vision 2030 Stage Iを継続する中期経営計画」 — Vision 2030 Stage Iを継続する中期経営計画に関する言及。 - 「品質管理・安全管理システム、環境技術、DX施策等の内部技術所要事項」 — 品質管理・安全管理システム、環境技術、DX施策などの内部技術所要事項。 - 「2022年3月: Certis Europe B.V.を含む株式交換によりCertis Belchim B.V.を設立」 — 株式交換によりCertis Belchim B.V.を設立した旨（2022年3月）。 ### 外部環境・リスク要因（地政学、規制、コスト要因、気候/社会課題） - 「原材料価格の上昇（チタン鉱石、コークス、原油・天然ガス・電力等）」 — 原材料価格上昇（チタン鉱石、コークス、原油・天然ガス・電力等）に関する記述。 - 「炭素税導入・CO2排出規制強化によるコスト影響」 — 炭素税導入・CO2排出規制強化によるコスト影響。 - 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場等に関連する外部環境」 — 気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場等に関連する外部環境。 - 「チタン鉱石、コークス、原油・天然ガス・電力等」 — チタン鉱石、コークス、原油・天然ガス・電力等の主要原燃料。 - 「農薬登録要件・規制の見直し・強化」 — 農薬登録要件・規制の見直し・強化。 - 「ウクライナ情勢の長期化」 — ウクライナ情勢の長期化。 - 「中東情勢の緊迫化」 — 中東情勢の緊迫化。 - 「景気循環と技術代替による需要変動」 — 景気循環や技術代替による需要変動。 - 「米中関係・国際貿易の影響」 — 米中関係・国際貿易の影響。 - 「農薬登録要件の見直し・強化など、各国の規制動向と登録対応の必要性」 — 農薬登録要件の見直し・強化等、各国の規制動向と登録対応の必要性。