# PGA樹脂を収益の柱へ育成｜クレハ（4023）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「PGA(ポリグリコール酸)樹脂を着実に成長させて収益の柱とすると共に、本年4月に発足した社長直轄の「新事業創出プロジェクト」による新規事業テーマの探索を全社で推進してまいります。」 — PGAを将来の収益の柱と位置付け、3年間の中計期間で成長させる計画。 (https://komori.app/company/4023/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「ＰＧＡ(ポリグリコール酸)事業を着実に成長させて収益の柱としてまいります。」 — PGAを収益の柱に育成する目標を、年次の中長期戦略でも継続している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2016-fy)
- FY2018-Q1 前進 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダ－用途向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂および加工品の売上げが増加し」 — PGA樹脂および加工品の売上げが増加したと記載され、収益の柱へ育成する目標に対する事業面の改善が示されている。ただし、収益の柱となったことや具体的な売上額は記載されていない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2017-q1)
- FY2018-Q2 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダ－用途向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂および加工品の売上げは増加し」 — PGA樹脂および加工品の売上げ増加を含め、PGAを収益の柱に育成する方針に沿う事業実績を再掲している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2017-q2)
- FY2018-Q3 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダ－用途向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂および加工品の売上げが増加し」 — PGA樹脂および加工品の売上げ増加を含め、PGAを収益の柱に育成する方針に沿う事業実績を再確認している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2017-q3)
- FY2018 再掲 「一方で、将来の収益の柱とするＰＧＡ事業はいまだ成長過程にあり、市場開発および拡販に取り組んでいく必要があります。」 — PGAを将来の収益の柱とする方針は維持しているが、当期時点ではなお成長過程にあり、市場開発・拡販が必要と説明している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「機能樹脂分野では、ＰＰＳ樹脂の売上げは減少しましたが、リチウムイオン二次電池用バインダ－向けのフッ化ビニリデン樹脂、シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂および加工品の売上げが増加し」 — PGA樹脂および加工品の売上げ増加を記載し、将来の収益の柱へ育成する方針に沿う実績を再確認している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2018-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂加工品の売上げが増加し」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加を記載し、将来の収益の柱へ育成する方針に沿う実績を再確認している。一方、米国製造会社の生産停止により機能樹脂分野の利益は悪化した。 (https://komori.app/company/4023/filing/2018-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「機能樹脂分野では、ＰＰＳ樹脂の売上げは減少しましたが、リチウムイオン二次電池用バインダ－向けのフッ化ビニリデン樹脂、およびシェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂加工品の売上げが増加し」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加を引き続き記載し、将来の収益の柱へ育成する方針に沿う事業実績を再確認している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2018-q3)
- FY2019 引き上げ 「既存事業の競争力・収益力向上を図るとともに、ＰＧＡ(ポリグリコール酸)事業およびＰＶＤＦ(フッ化ビニリデン)事業を着実に成長させて収益の柱としてまいります。」 — 従来のPGA事業に加え、PVDF事業も収益の柱として育成する対象に明示的に加え、収益の柱の範囲を拡大している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 前進 「営業利益は、ＰＧＡ樹脂の自社製分解性フラックプラグの売上増加および持分法を適用している米国の合弁事業の利益増加などにより増加しました。」 — PGA加工品の売上げは減少した一方、自社製分解性フラックプラグの売上増加と米国合弁事業の利益増加が機能製品事業の営業利益増加に寄与した。PGAを収益の柱へ育成する取組みに関連する具体的な改善が示されている。 (https://komori.app/company/4023/filing/2019-q1)
- FY2020-Q2 その他 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダ－向けのフッ化ビニリデン樹脂およびＰＰＳ樹脂の売上げが増加しましたが、シェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂加工品の売上げは減少し、この分野での売上げは減少しました。営業利益は、持分法を適用している米国の合弁事業の利益が増加したこと、および前年同期は生産がなく営業損失であった米国のＰＧＡ樹脂製造会社において当四半期では生産を行い営業利益を計上したことなどにより増加しました。」 — PGA加工品の売上げは減少したが、米国PGA樹脂製造会社が生産を再開して営業利益を計上し、PGA関連事業の利益面は改善した。 (https://komori.app/company/4023/filing/2019-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダ－向けのフッ化ビニリデン樹脂の売上げが増加しましたが、ＰＰＳ樹脂およびシェ－ルオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコ－ル酸)樹脂加工品などの売上げは減少し、この分野での売上げ、営業利益はともに減少しました。」 — PGA樹脂加工品の売上げ減少が続いており、PGAを収益の柱へ育成する方針に対して、当四半期も減収の事業実績が示されている。 (https://komori.app/company/4023/filing/2019-q3)
- FY2021-Q1 悪化 「ＰＧＡ事業：主要顧客である米国シェールオイル・ガス掘削事業会社の操業度は、原油価格の低迷により引き続き低く、ＰＧＡ樹脂加工品の販売は弱さが見られます。今後も原油価格が回復するまでの間、ＰＧＡ樹脂加工品の販売低迷が見込まれます。」 — PGAを収益の柱へ育成する方針に対し、主要顧客の操業度低下を背景に加工品販売が弱く、原油価格回復まで販売低迷が見込まれると説明している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2020-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「ＰＧＡ事業：主要顧客である米国シェールオイル・ガス掘削事業会社の操業度は、原油価格の低迷等により引き続き低く、ＰＧＡ樹脂加工品の販売は弱さが見られます。今後も原油価格が回復するまでの間、ＰＧＡ樹脂加工品の販売低迷が見込まれます。」 — 主要顧客の操業度低下と原油価格低迷を背景に、PGA樹脂加工品の販売低迷が続くとの認識を再確認している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2020-q2)
- FY2021-Q3 その他 「ＰＧＡ事業：主要顧客である米国シェールオイル・ガス掘削事業会社の操業度は、原油価格の低迷等により低く、ＰＧＡ樹脂加工品の販売は弱さがみられておりましたが、当第3四半期連結会計期間での原油価格回復等に伴い、一時の販売低迷は脱しつつあります。しかしながら、今後の原油価格および顧客における操業度の動向等により、ＰＧＡ樹脂加工品の販売への影響が懸念されます。」 — 前四半期までの販売低迷継続見込みから、原油価格回復等により一時の販売低迷を脱しつつあるとの認識に変化した。ただし、原油価格と顧客操業度による影響懸念は残っている。 (https://komori.app/company/4023/filing/2020-q3)
- FY2021 悪化 「ＰＧＡ樹脂加工品は、製品ポートフォリオの拡充を推進し拡販を図りましたが、新型コロナウイルス感染症の影響により主要市場であるシェールオイル・ガス産業が低迷した結果、市場が大幅に縮小しました。事業環境の変化を受け当該事業の今後の収益見通しを見直し、当連結会計年度に1,624百万円の設備減損損失を計上しました。」 — PGA市場が大幅に縮小し、収益見通しの見直しに伴って1,624百万円の設備減損損失を計上した。収益の柱へ育成する方針に対する事業環境・収益面の悪化が具体化している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、ＰＰＳ樹脂、その他の樹脂加工品等の売上げが増加したことから、この分野での売上げ、営業利益はともに増加しました。」 — 収益の柱へ育成する方針を掲げるPGAについて、シェールオイル・ガス掘削用途向け加工品の売上げ増加が示された。前年度に計上した設備減損を踏まえると、方針全体が達成されたとの記載ではない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、ＰＰＳ樹脂、その他の樹脂加工品等の売上げが増加し」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加が続いているが、PGAが収益の柱となったとの記載はなく、既存方針の継続として扱う。 (https://komori.app/company/4023/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、その他の樹脂加工品等の売上げが増加し」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加が続いているが、PGA事業が収益の柱となったとの新たな記載はなく、既存方針の継続として扱う。 (https://komori.app/company/4023/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「ＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品は、米国のＰＧＡ樹脂製造会社での当期の生産活動を中止したことによる損失があったものの、販売は増加しました。原油価格や顧客であるシェールオイル・ガス掘削事業者での操業度、市場価格の動向等事業環境の変化、ならびに当社の新製品開発状況等から、今後の収益見通しを見直し、当連結会計年度に5,306百万円の設備減損損失を計上しました。」 — PGA販売は増加したものの、米国製造会社の生産中止による損失と収益見通しの見直しが続き、設備減損損失は5,306百万円に拡大した。PGAを収益の柱へ育成する方針に対する収益面の悪化がさらに具体化している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、その他の樹脂加工品等の売上げが増加したことから、この分野での売上げ、営業利益はともに増加しました。」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加が示され、前年度に設備減損を計上した後の四半期実績として改善がみられる。ただし、PGAが収益の柱となったとの記載はない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、その他の樹脂加工品等の売上げが増加したことから、この分野での売上げ、営業利益はともに増加しました。」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加を含む機能樹脂分野の増収増益が記載されている。PGAが収益の柱となったとの記載はなく、既存方針の継続として扱う。 (https://komori.app/company/4023/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂、ＰＰＳ樹脂、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品、その他の樹脂加工品等の売上げが増加したことから、この分野での売上げ、営業利益はともに増加しました。」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加を含む機能樹脂分野の増収増益を再確認しているが、PGAが収益の柱となったとの記載はない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2022-q3)
- FY2023 再掲 「ＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品は、米国のＰＧＡ樹脂製造会社において生産活動を中止している影響もあり営業利益は減少しましたが、販売は増加しました。」 — PGA加工品は販売増加が続く一方、米国製造会社の生産活動中止が利益面の制約として残っている。 (https://komori.app/company/4023/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 再掲 「機能樹脂分野では、シェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ(ポリグリコール酸)樹脂加工品およびＰＰＳ樹脂の売上げは増加しましたが」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加を再確認している。ただし、PGAが収益の柱となったとの新たな記載はない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 前進 「当第2四半期連結累計期間において、ＰＧＡ事業に係る棚卸資産の売上げが増加したことから在庫量が減少し、評価減の戻入を2,091百万円計上しております。」 — PGA事業では販売増加に伴い在庫量が減少し、棚卸資産評価減の戻入2,091百万円を計上した。PGAが収益の柱となったとの記載ではないが、在庫面・会計面の具体的な改善が示されている。 (https://komori.app/company/4023/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 前進 「当第3四半期連結累計期間において、ＰＧＡ事業に係る棚卸資産の売上げが増加したことから在庫量が減少し、評価減の戻入を5,978百万円計上しております。」 — PGA事業では販売増加に伴い在庫量が減少し、棚卸資産評価減の戻入を前四半期の2,091百万円から拡大して5,978百万円計上した。収益の柱となったとの記載ではないが、在庫・会計面の改善が進んでいる。 (https://komori.app/company/4023/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「ＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品は、数年来推進してきました販売戦略見直しの効果が発現しており、販売量の増加に伴い、過剰在庫が解消されました。また、過剰在庫の解消に伴い在庫評価減の戻入を計上しております。
当連結会計年度において、ＰＧＡ事業に係る棚卸資産の評価減の戻入益を売上原価として△6,249百万円計上しております。これは、今後の事業環境や将来の販売見込みを見直した結果、正味実現可能価額が回復したことによるものです。」 — PGA加工品は販売戦略見直しの効果により販売量が増加し、過剰在庫が解消された。棚卸資産評価減の戻入益6,249百万円も計上しているが、PGAが収益の柱となったとの記載はない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 悪化 「機能樹脂分野では、リチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂やＰＰＳ樹脂およびシェールオイル・ガス掘削用途向けのＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品の売上げが減少したことから、この分野での売上げ、営業利益はともに減少しました。」 — PGAを収益の柱へ育成する方針に対し、シェールオイル・ガス掘削用途向けPGA加工品の売上げが減少した。 (https://komori.app/company/4023/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「シェールオイル・ガス掘削向けのＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品は、中高温鉱区で一定のシェアを確保しているものの、産出されるガスの価格が低迷し、2024年度の計画を下回りました。2025年度後半には、大型の液化施設が立ち上がり、需要の回復が見込まれます。市場の7割弱を占める低温鉱区向けに上市したプラグの本格販売を進める」 — PGA加工品は中高温鉱区で一定のシェアを確保しているが、ガス価格低迷と掘削活動停滞により2024年度計画を下回った。一方、2025年度後半の需要回復見込みと低温鉱区向けプラグの本格販売を示している。 (https://komori.app/company/4023/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 前進 「シェールオイル・ガス掘削用途のＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品およびＰＰＳ樹脂の売上げが増加した」 — PGA加工品の売上げ増加が示され、収益の柱へ育成する目標に対する事業面の改善が続いている。ただし、PGAが収益の柱となったとの記載はない。 (https://komori.app/company/4023/filing/2025-h1)
- 2026-05-12 前進 「ＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品の売上げは増加しました」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加が通期実績として示されたが、収益の柱となったとの明示はない。 (https://komori.app/company/4023/disclosure/20260511522893)
- 2026-08-07 前進 「機能樹脂分野では、シェールオイル・ガス掘削用途のＰＧＡ（ポリグリコール酸）樹脂加工品およびリチウムイオン二次電池用バインダー向けのフッ化ビニリデン樹脂の売上げが増加した」 — PGA樹脂加工品の売上げ増加が示され、収益の柱へ育成するテーマに対する事業面の進展が記録された。 (https://komori.app/company/4023/disclosure/20260806512281)