# 新株予約権行使による株式価値の希薄化｜ペイクラウドホールディングス（4015）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「これらの新株予約権が権利行使された場合、当社株式が新たに発行され、既存の株主が有する株式の価値及び議決権割合が希薄化する可能性があります。」 — 潜在株式数は734,600株で、発行済株式総数6,263,500株の11.7％に相当すると開示している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 顕在化 「2021年12月１日から2022年１月14日までの間に、第12回新株予約権について権利行使がありました。」 — 新株予約権の行使により、当四半期中に4,000株、提出日までに44,400株が発行され、既存株主の持分希薄化が実際に進んだ。加えて、株式交換では3,698,323株の交付を予定している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2021-q2)
- FY2022-Q2 顕在化 「2021年12月１日から2022年２月28日までの間に、新株予約権の行使による新株式121,600株の発行があり、資本金及び資本準備金がそれぞれ16,703千円増加し、当第２四半期会計期間末において資本金及び資本準備金はそれぞれ679,080千円となっております。」 — 新株予約権の行使により第２四半期中に121,600株が発行され、株式価値の希薄化がさらに実際に進んだ。 (https://komori.app/company/4015/filing/2021-q3)
- FY2022-Q3 顕在化 「2021年９月１日から2022年５月31日までの間に、新株予約権の行使による新株式139,100株の発行があり、資本金及び資本準備金がそれぞれ19,411千円増加し、当第３四半期会計期間末において資本金及び資本準備金はそれぞれ681,075千円となっております。」 — 新株予約権の行使による新株式発行が第３四半期累計期間でも継続し、発行済株式数の増加が139,100株に達した。 (https://komori.app/company/4015/filing/2022-q1)
- FY2023-Q1 顕在化 「2022年９月１日～2022年11月30日　23,500　10,179,263　3,172　697,867　3,172　2,561,822」 — 当第１四半期中に新株予約権の行使により23,500株が発行され、資本金及び資本準備金がそれぞれ3,172千円増加した。 (https://komori.app/company/4015/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 顕在化 「当該四半期会計期間に権利行使された当該行使価額修正条項付新株予約権付社債券等の数（個）
3,600
当該四半期会計期間の権利行使に係る交付株式数（株）
360,000」 — 第22回新株予約権の行使により当四半期に360,000株が発行された。また、同新株予約権について821,900株の潜在株式数が設定され、希薄化が継続している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2023-q1)
- FY2024-Q1 顕在化 「新株予約権の行使により資本金が11,219千円、資本剰余金が11,219千円それぞれ増加した」 — 当第１四半期連結会計期間に新株予約権の行使により81,400株が発行され、資本金及び資本準備金がそれぞれ11,219千円増加した。新株発行による希薄化が継続している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2023-q2)
- FY2024-Q2 顕在化 「2024年３月１日の株式交換により、発行済株式総数が3,755,785株、資本準備金が1,919,206千円それぞれ増加しております。なお、資本金の増加はありません。」 — 四半期中の新株予約権行使による25,600株の発行に加え、クラウドポイントとの株式交換により3,755,785株が交付され、株式発行による希薄化が進んだ。 (https://komori.app/company/4015/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 顕在化 「2024年９月１日～2024年12月31日　170,700　15,888,608　29,691　1,051,471　29,691　4,834,632　／　2025年１月１日～2025年２月28日　4,000　15,892,608　540　1,052,011　540　1,030,231」 — 当中間連結会計期間に新株予約権の行使により合計174,700株が発行され、資本金及び資本準備金がそれぞれ30,231千円増加した。新株発行による希薄化が継続している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 顕在化 「2025年９月１日～2026年２月28日(注)
55,740
15,963,148
11,076
1,065,446
11,076
1,043,666」 — 新株予約権の行使により当中間連結会計期間に55,740株が発行され、資本金及び資本準備金がそれぞれ11,076千円増加した。新株発行による希薄化が継続している。 (https://komori.app/company/4015/filing/2025-h1)
- 2026-04-14 顕在化 「新株予約権の行使により資本金及び資本剰余金がそれぞれ11,076千円増加し」 — 当中間連結会計期間に新株予約権行使により55,740株が発行され、株式発行による希薄化が継続している。 (https://komori.app/company/4015/disclosure/20260414503377)