# ペイクラウドホールディングス（4015） 事業計画及び成長可能性に関する事項

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/4015/disclosure/20251125508481
種別: 経営計画
開示日: 2025-11-25
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/4015

## 何が変わったか

2023年8月期〜2025年8月期の中期経営計画を振り返り、売上高や全社EBITDAの達成状況と事業別の未達要因を示した。新たに、2029年8月期までに直近2年間の経常利益合計25億円以上を目指すビジョンと、既存事業・新規事業・M&Aによる成長方針を示した。

## 会社が挙げた理由

中長期での業績予想は困難である一方、依然として非連続の成長を目指す企業グループであり、将来のプライム市場への市場区分変更も視野に入れているため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 2029年8月期に向けたビジョン
- 計画期間: {"開始年度":"not_disclosed","最終年度":"2029年8月期まで"}
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"直近実績：2023年8月期6.4%、2024年8月期2.4%、2025年8月期7.9%","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"直近実績：2023年8月期4.3%、2024年8月期1.5%、2025年8月期3.4%","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed。株主還元は現状、株主優待にとどまり、成長投資を優先しつつ資本コストを意識して今後柔軟に検討する予定。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBR・株価の現状評価はnot_disclosed。時価総額については「グロース市場における時価総額上位30位を目指す」とし、エクイティ調達については「現状の時価総額を鑑み、優先度は低い」としている。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed。成長投資、戦略投資、運転資金の配分方針は記載されているが、金額は示されていない。
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 国内キャッシュレス決済額の2020年〜2024年CAGR13.2%、デジタルサイネージ関連市場の2024年〜2028年CAGR+10.1%、2024年の国内キャッシュレス決済額141兆円、電子マネー決済額6.5兆円、2024年のデジタルサイネージ関連市場1,860億円
- 重点施策: 成長戦略①、成長戦略②、成長戦略、キャッシュアロケーションの方針
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"売上高7,000百万円、EBITDA1,500百万円（2025年8月期目標）","revised_forecast":"売上高10,234百万円、EBITDA1,289百万円（2025年8月期実績）","change":"売上高+3,234百万円、EBITDA▲211百万円","change_rate":"売上高+46.2%、EBITDA▲14.1%","unit":"百万円"}
- 見直し・取り下げの理由: 中長期での業績予想は困難である一方、依然として非連続の成長を目指す企業グループであるため。前計画の事業別未達要因として、キャッシュレスサービス事業ではiDと独自Payの連携サービス・独自Payを活用したメーカー販促サービスの導入遅延、ソリューション事業では客単価が計画を下回ったことを挙げている。
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: not_disclosed（Appendixに想定されるリスクの項目があることは示されているが、本文中に内容の記載なし）
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2025年11月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「表題は「事業計画及び成長可能性に関する事項」。INDEXには「中期経営計画の振り返り」「グループ成長戦略」「2026年8月期業績予想」が記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「2029年8月期に向けたビジョン」「2029年8月期までに目指す利益水準について」。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2029年8月期までに目指す利益水準」と記載されている一方、2029年8月期を対象とする計画の開始年度の記載はない。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「当社グループは、依然として非連続の成長を目指す企業グループであり、中長期での業績予想は困難」。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2026年8月期業績予想」はINDEXに記載されているが、2029年のビジョンとの業績予想修正上の関連付けは記載されていない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「中期経営計画（2023年8月期～2025年8月期）に対する総括」に加え、「2029年8月期までに目指す利益水準について」「新規事業・M&A」の記載がある。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「直近2年間の経常利益合計25億円以上を2029年8月期までに目指す」。一方、「ROE、ROICについては、改善の余地あり」と記載されている。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「前計画欄に「売上高4,300、5,500、7,000」「EBITDA300、800、1,500」、実績欄に「売上高4,476、6,853、10,234」「EBITDA502、721、1,289」が示されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「目標は「直近2年間の経常利益合計25億円以上」であり、業績推移では売上高・営業利益など別の指標が示されている。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年８月期セグメント 売上高構成比（予想）」として、キャッシュレス38%、デジタルサイネージ54%、ソリューション7%、新規事業1%が示されている。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年8月末時点で累計店舗数は130,771店舗、累計エンドユーザー数は226,186千人」「累計設置面数は全国で68,450面に拡大」と記載されている。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2020年から2024年までの5年間のキャッシュレス決済額の年CAGRは、13.2%」「2024年～2028年 CAGR +10.1%」。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「売上高の達成、EBITDAも非連続に成長」「キャッシュレスサービス事業のEBITDAは…未達」「ソリューション事業の…EBITDAは計画に対して未達」。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「中期経営計画」と「実績」の欄で、売上高とEBITDAの数値を年度別に比較している。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期経営計画（2023年8月期～2025年8月期）に対する総括」と「2029年8月期に向けたビジョン」は記載されているが、従前目標の継続・変更についての記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 項目ごとに原因を説明（原文: 「「iDと独自Payの連携サービス・独自Payを活用したメーカー販促サービスの導入の遅延が未達の主要因」「客単価が計画を下回り、EBITDAは計画に対して未達」。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「成長投資を優先しつつも、資本コストを意識し、今後柔軟に検討を行う予定」。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「現状、株主優待にとどまっているが、成長投資を優先しつつも、資本コストを意識し、今後柔軟に検討を行う予定」。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「配分欄に「事業投資」「戦略投資」「運転資金」「株主還元」が示され、「M&A、新規事業などへの戦略投資」について記載されている。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年8月末現在で、4,373百万円を保有」「1,771百万円を有利子負債により調達」とあるが、財務体質の目標値は記載されていない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「グロース市場における時価総額上位30位を目指す」「現状の時価総額を鑑み、優先度は低い」と記載されている。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「新規事業・M&A」と「2026年８月期セグメント 売上高構成比（予想）」の新規事業1%が示されている。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「独自PayとiDの連携サービス」「LINEミニアプリ連携によるCRM構築」「デジタルサイネージ配信管理システム『CloudExa』」の記載。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「2025年3月経済産業省公表」「2025年4月株式会社野村総合研究所」「株式会社電通『2024年 日本の広告費』」「キメラ総研『デジタルサイネージ市場総調査2025』」。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「新規事業およびM&Aの機会を求め、成長を目指す」「補完関係にある企業のM&Aおよび新規事業へ投資」。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2029年8月期までに目指す」と記載されているが、施策別の年度工程表は記載されていない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「25億円以上を2029年8月期までに目指す」「積極的に検討し実行予定」「中長期での業績予想は困難」。」）