# マネーフォワード（3994） FY2025 H1 半期報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3994/filing/2025-h1
提出日: 2026-07-13
対象期間: 2025-12-01 〜 2026-11-30
企業ページ: https://komori.app/company/3994
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YQ0S.pdf

## 要点

当中間連結会計期間において、連結範囲の見直しとしてHIRAC FUND3号投資事業有限責任組合、マネーフォワードAIバックオフィス株式会社などを新たに連結の範囲に含める一方、株式会社ナレッジラボや株式会社Biz Forwardを吸収合併により連結の範囲から除外しました。あわせて、ソニービズネットワークスのクラウド型勤怠管理システム等の事業を吸収分割で承継し、主要な業績として売上高は増加し営業損失は縮小しました。

## 事業

Fintech市場向けのSaaS事業を4セグメント（Business、Home、X、Finance）で展開。2025年6月に価格改定、AI機能開発を推進。前連結範囲からスマートキャンプ株式会社を除外、SaaS Marketingは4セグメント体制へ統合。SaaS市場の成長要因として自動化・資金管理効率化ニーズの高まりを背景に、ARPAの向上と複数プロダクトの導入拡大を目指す。後発事象としてAIエージェントのリリースを継続。

## 数字

- 研究開発費: 1億円
- 設備投資: 50億円
- フリーキャッシュフロー: -41億円

## セグメント

- Business / 売上高 16百万円
- SaaS Marketing / 売上高 3百万円 / 営業利益 0百万円
- Home / 売上高 2百万円 / 営業利益 0百万円
- X / 売上高 1百万円 / 営業利益 0百万円
- Finance / 売上高 0百万円 / 営業利益 0百万円

## 有価証券報告書にだけ載る項目

- 大株主: 保有比率と、その変動。
- 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。
- 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。

## 前回からの変化

### 戦略的賭け

本提出書類では、AIエージェント群の追加リリース、BusinessセグメントのARR成長重視と営業・マーケティング体制の拡充、アウトルックコンサルティングの追加取得が継続して言及された。一方で、新たに価格改定（2025年6月）、マネーフォワードAIバックオフィス株式会社の新設、HIRAC FUND3号の新設、ソニービズネットワークスからの事業継承、シェアボード/Prime Couponの提供が具体化されたため、新規追加エントリを作成した。

- + 2025年6月価格改定と連携強化
- + マネーフォワードAIバックオフィス新設
- + HIRAC FUND3号投資事業組合新設
- + ソニービズネットワークス事業継承
- + シェアボードとPrime Coupon提供
- − 5ドメイン体制の再編（Business/Home/X/Finance/SaaS Marketing）
- − 5ドメイン体制の再編（Business/Home/X/Finance/SaaS Marketing）

### 製品

当該中間期（提出日2026-07-13）で既存プロダクト（マネーフォワード クラウド、STREAMED、Manageboard、V-ONEクラウド、マネーフォワード 公認メンバー制度、マネーフォワード ビジネスカード、AI確定申告）が製品リストに再登場した。一方で、新規にマネーフォワード Admina、マネーフォワード 掛け払い、マネーフォワード 早期入金、Xストック、シェアボード機能、Prime Couponが列挙されたため新規エントリ追加を行う。加えてAI確定申告はAIエージェントの複数リリース言及により成熟度をscalingへ更新する。

- + マネーフォワード Admina
- + マネーフォワード 掛け払い
- + マネーフォワード 早期入金
- + Xストック
- + シェアボード機能
- + Prime Coupon

### 資本配分

2026年7月提出の中間期報告書に基づき、当期の設備投資・研究開発費、吸収分割による事業承継、非支配株主への払込み、借入金および社債の増減・償還、ならびに営業投資有価証券の一部売却を新規の資本配分エントリとして追加しました。あわせて、既存エントリであるアウトルックコンサルティング関連の株式追加取得およびスマートキャンプの連結除外について、当書類での言及を既存エントリへ追記しました。

- + 設備投資（有形・無形固定資産）
- + 研究開発費（AI機能開発）
- + 勤怠管理事業の吸収分割承継
- + 非支配株主への払込み
- + 短期借入金の増減
- + 長期借入金の増減と返済
- + 社債の償還
- + 営業投資有価証券の一部売却

### ケイパビリティ構築

2026年7月提出書類において、アウトルックコンサル追加取得の再言及、スマートキャンプの連結除外（セグメント廃止）の明示、ならびにAI機能のリリース/強化、プロダクト間連携強化、子会社新設、投資ファンド組合新設、事業承継（ソニービズネットワークス）に関する新規能力構築事項が確認されたため差分を反映する。

- + マネーフォワードAIバックオフィス新設
- + HIRAC FUND3号投資組合新設
- + ソニービズネットのクラウド勤怠継承
- + AI確定申告のリリース
- + AIエージェント複数リリース
- + シェアボードとプライムクーポン導入
- + プロダクト間連携強化
- − スマートキャンプ完全子会社化

## 会社自身の言葉

### 連結範囲・セグメント体制の変更（スマートキャンプの除外）

- 「前連結会計年度よりスマートキャンプ株式会社は連結範囲から除外され、同社が属していたSaaS Marketingセグメントを本連結会計年度より除外した4セグメント体制となっている。なお、前連結年度にSaaS Marketingセグメントとして計上していたスマートキャンプ株式会社の売却により、同セグメントは廃止。」 — スマートキャンプの連結除外に伴い、SaaS Marketingセグメントを廃止し4セグメント体制へ
- 「前連結会計年度よりスマートキャンプ株式会社は連結範囲から除外され、同社が属していたSaaS Marketingセグメントを本連結会計年度より除外した4セグメント体制となっている。」 — スマートキャンプの連結除外と、SaaS Marketingセグメントを除外した4セグメント体制
- 「前連結会計年度よりスマートキャンプ株式会社は連結範囲から除外され」 — 前連結会計年度よりスマートキャンプを連結範囲から除外

### AI活用・プロダクト/機能投入・市場見通し

- 「AI確定申告をはじめとするAIエージェントの複数リリースを実施している。」 — AI確定申告をはじめとするAIエージェントの複数リリース
- 「AI機能の開発およびリリースを推進し、各業務プロセスのAIエージェントを複数リリース」 — AI機能開発・リリースと、各業務プロセスのAIエージェント複数リリース
- 「2025年6月の価格改定を実施し、機能強化・プロダクト間連携の強化、営業・マーケティング体制の拡充を進め、複数プロダクトでの導入拡大とARPAの向上を図っている。」 — 2025年6月の価格改定と機能強化、プロダクト連携・営業/マーケ体制拡充による導入拡大やARPA向上
- 「Xストック（Xセグメントの課金収入・ARR項目として表記）」 — Xストック（Xセグメントの課金収入・ARR項目として表記）
- 「AI確定申告（AI機能の開発・リリース）」 — AI確定申告（AI機能の開発・リリース）
- 「AI機能の開発およびリリースを進め、AI確定申告をはじめとするAIエージェントの複数リリースを実施している。」 — AI機能の開発・リリース推進と、AI確定申告等によるAIエージェント複数リリース
- 「Businessセグメントの大規模企業向け導入拡大、法人顧客向けのSaaS ARR拡大」 — Businessセグメントでの大規模企業向け導入拡大や法人顧客のSaaS ARR拡大
- 「FintechとSaaS市場は、国内SaaS市場が将来3兆3,975億円程度に拡大すると見込まれており（富士キメラ総研「ソフトウェアビジネス新市場 2025年度版」参照）、」 — Fintech/SaaS市場の成長見通し（国内SaaSが将来3兆3,975億円程度）
- 「主要サービス間の連携強化による価値創出」 — 主要サービス間の連携強化による価値創出
- 「マネーフォワード クラウド」 — マネーフォワード クラウド
- 「マネーフォワード ビジネスカード」 — マネーフォワード ビジネスカード
- 「STREAMED」 — STREAMED
- 「V-ONEクラウド」 — V-ONEクラウド
- 「Manageboard」 — Manageboard
- 「マネーフォワード Admina」 — マネーフォワード Admina
- 「シェアボード機能、Prime Coupon（プレミアム会員向け体験）等の機能群」 — シェアボード機能、Prime Coupon（プレミアム会員向け体験）等の機能群
- 「マネーフォワード 公認メンバー制度」 — マネーフォワード 公認メンバー制度
- 「ユーザ体験価値向上のための機能投入（シェアボード、Prime Coupon等の提供）を前期に導入」 — ユーザー体験価値向上のための機能投入（シェアボード、Prime Coupon等）の前期導入
- 「マネーフォワード 掛け払い」 — マネーフォワード 掛け払い
- 「マネーフォワード 早期入金」 — マネーフォワード 早期入金

### M&A・事業承継・投資（新設や売却を含む）

- 「アウトルックコンサルティング株式会社を追加取得（株式対価1,750,071千円、みなし取得日等）」 — アウトルックコンサルティング株式会社を追加取得（株式対価1,750,071千円等）
- 「アウトルックコンサルティング株式会社の株式追加取得（非支配株主からの株式取得）: 取得対価1,750,071千円」 — アウトルックコンサルティング株式会社の株式追加取得（非支配株主からの取得）
- 「吸収分割によりソニービズネットワークス株式会社のクラウド型勤怠管理システム事業およびオウンドメディア事業を継承」 — 吸収分割によりソニービズネットワークスのクラウド型勤怠管理システム事業およびオウンドメディア事業を継承
- 「マネーフォワードAIバックオフィス株式会社を新設」 — マネーフォワードAIバックオフィス株式会社を新設
- 「HIRAC FUND3号投資事業有限責任組合およびHIRAC FUND3号SLP組合を新設」 — HIRAC FUND3号投資事業有限責任組合およびHIRAC FUND3号SLP組合を新設
- 「2026年6月23日、連結子会社ファンドが保有する営業投資有価証券の一部を売却。」 — 2026年6月23日、連結子会社ファンドが営業投資有価証券の一部を売却

### 研究開発費・資金織り/償還・借入等の金額関連

- 「計: 5,034,694千円」 — 計: 5,034,694千円
- 「研究開発費の総額: 122百万円 -> 122,000,000円」 — 研究開発費の総額（122百万円 -> 122,000,000円）
- 「長期借入金の増減額: 11,548,000千円（長期借入れによる収入）」 — 長期借入金の増減額（長期借入れによる収入）: 11,548,000千円
- 「非支配株主への払込み等: 5,000,000千円」 — 非支配株主への払込み等: 5,000,000千円
- 「短期借入金の増減額: 6,003,000千円」 — 短期借入金の増減額: 6,003,000千円
- 「社債の償還: 1,000,000千円」 — 社債の償還: 1,000,000千円