# うるる（3979） 2027年3月期 第2四半期 決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3979/disclosure/20261111574504
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/3979

## 何が変わったか

2027年3月期第2四半期累計は、売上高が前年同期比16.5％増、EBITDAが48.8％増となった。通期予想に対する進捗率は、売上高44.0％、EBITDA48.7％、営業利益48.8％、親会社株主に帰属する純利益47.9％で、会社は計画どおりに進捗していると説明している。

## 会社が挙げた理由

既存事業のオーガニック成長に加えてM&Aが売上に寄与した。Govtech事業の成長、ARPUの上昇、フォト事業の連結効果、売上総利益の増加が業績を押し上げた一方、成長投資の一部が下期に移行したことでEBITDAが大きく伸びた。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":4007,"unit":"百万円","yoy_pct":16.5}
- 営業利益: {"value":546,"unit":"百万円","yoy_pct":57.2}
- 経常利益: {"value":568,"unit":"百万円","yoy_pct":59.8}
- 純利益: {"value":373,"unit":"百万円（親会社株主に帰属する四半期純利益）","yoy_pct":14.1}
- 売上総利益率: {"value":"73.8%（2Q単独）","前年同期比":"not_disclosed"}
- 営業利益率: {"value":"not_disclosed","前年同期比":"not_disclosed"}
- 販管費: {"value":"not_disclosed","unit":"百万円","売上高販管費率":"not_disclosed"}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":2068,"unit":"百万円"},"売上総利益":{"value":1526,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":414,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":314,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":9100,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"value":1530,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1120,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":1110,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":780,"unit":"百万円"},"1株当たり当期純利益":{"value":28.18,"unit":"円"}}
- 通期予想に対する進捗率: {"売上高":"44.0%","EBITDA":"48.7%","営業利益":"48.8%","経常利益":"51.2%","親会社株主に帰属する当期純利益":"47.9%","Govtech事業売上高":"48.3%","Govtech事業EBITDA":"51.0%","BPO事業売上高":"34.4%","BPO事業EBITDA":"17.6%","fondesk売上高":"47.0%","fondesk EBITDA":"44.0%","フォト売上高":"42.6%","フォト EBITDA":"66.6%"}
- 計画に対する自己評価: 売上高・EBITDAともに計画通りに進捗
- セグメント別実績: {"Govtech事業":{"売上高":{"value":2093,"unit":"百万円","yoy_pct":15.5},"EBITDA":{"value":994,"unit":"百万円","yoy_pct":7.2}},"BPO事業":{"売上高":{"value":738,"unit":"百万円","yoy_pct":7.2},"EBITDA":{"value":70,"unit":"百万円","yoy_pct":37.4}},"fondesk":{"売上高":{"value":611,"unit":"百万円","yoy_pct":10},"EBITDA":{"value":132,"unit":"百万円","yoy_pct":139.7}},"フォト":{"売上高":{"value":554,"unit":"百万円","yoy_pct":48.4},"EBITDA":{"value":59,"unit":"百万円","yoy_pct":"not_disclosed（黒字転換）"}}}
- 増減要因の内訳: {"売上総利益":"+449百万円（Govtech +262百万円、フォト +102百万円）","人件費":"-127百万円（Govtech -67百万円、全社費用 -23百万円）","広告宣伝費":"-47百万円（Govtech -87百万円、fondesk +54百万円）","その他費用":"-30百万円（通信費 -49百万円、システム関連委託費 -27百万円）"}
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"NJSS":{"ARPU/年":"51.5万円（前年同期比+14.9%）","有料契約件数":"8,210件（前年同期比+3.9%）"},"fondesk":{"ARPU/月":"15,081円（前年同期比-3.5%）","有料契約件数":"6,442件（前年同期比+9.5%）"},"えんフォト":{"園当たり売上高":"31,745円（前年同期比+6.7%）","契約園数":"5,704園（前年同期比+7.5%）"},"OurPhoto":{"撮影件数":"3,745件（前年同期比+4.9%）"}}
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: {"人数":320,"単位":"名（正社員、2026年9月末）","期中の増減":"前年同期比+36名。新卒14名、経営体制変更に伴う執行役員就任3名、M&Aによる連結範囲拡大8名を含む","採用計画":"キャリア採用による増員は10名強に抑制"}
- 業績見通しの前提: not_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"FY30～32/3":"売上高200億円、EBITDA30～40億円","中長期":"売上高・EBITDAともにCAGR20%以上"}
- 財務目標: not_disclosed
- 年間配当: {"1株当たり年間配当額":4.3,"単位":"円","内訳":"中間・期末の内訳はnot_disclosed"}
- 配当性向: 15%以上を目安
- 自己株式取得: {"取得枠":"上限株数100万株、上限金額3.5億円","期間":"not_disclosed"}
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: NJSS ONEへの段階的な移行、AIを活用した提案書作成支援機能などのリリース、建設業向けBPOサービスの提供開始（スパイダープラス社との協業）、全従業員向けAI活用方針の策定と業務イノベーションチームの新設、執行役員CHROの就任

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「FY27/3通期業績予想に対する進捗率（全社）」および「FY27/3第2四半期決算業績（セグメント別）」に進捗率を記載。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画どおり（原文: 「「売上高・EBITDAともに計画通りに進捗」「4Qに予定する大型案件の売上計上に向け、計画通りに進捗」。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「全社四半期業績推移」にFY27/3の1Q・2Q単独数値を掲載。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「EBITDAは過去最高益の更新に向けて堅調に推移」「FY27/3のEBITDAは前中計を超える最高益を予想」。」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: なし（原文: 「「FY27/3通期業績予想に対する進捗率」として通期予想を掲載。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「EBITDA増減要因分析」にFY26/3 2Q EBITDAからFY27/3 2Q EBITDAまでの増減要因と金額を掲載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「「受注単価の上昇に伴うARPU向上が寄与」「売上総利益が計画を上回り、成長投資の一部が下期に移行」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「Govtech、BPO、fondesk、フォトについて「売上高」「EBITDA」を掲載。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「人件費」「広告宣伝費」「その他費用」の増減額を記載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「前期における合併に伴う一過性の税効果の影響」、および人件費・広告宣伝費・その他費用の増減額を記載。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 記載なし（原文: 「資料には通期予想値と進捗率はあるが、為替・原材料価格等の前提数値の記載は確認できない。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「リスク額を示す記載は確認できない。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期も成長投資を継続し、中長期的な成長基盤の強化と通期業績予想の達成を目指す」。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「FY30～32/3に売上高200億円・EBITDA30～40億円を目指す」。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「提案書作成支援機能のリリース」「スパイダープラス社と協業」「業務イノベーションチームを新設」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「各事業の「KPI・重要財務指標（2Q）」に複数の数値指標を掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「NJSS ARPU「YoY＋14.9％」、有料契約件数「YoY＋3.9％」、fondesk ARPU「YoY▲3.5％」、撮影件数「YoY＋4.9％」。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「NJSS 有料契約件数」「ARPU/年」、「えんフォト 契約園数」「園当たり売上高」。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「従業員数はYoY+36名」「従業員数320名（正社員のみ：2026年9月末）」。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「Rule of 20～40 平均企業」「Rule of 40超 平均企業」との比較、およびPER・PSR・EV/EBITDA・PEGレシオを掲載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「FY25/3決算以降15%以上の配当性向を目安とした累進配当を基本とする」。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: あり（原文: 「「上限株数100万株・上限金額3.5億円の自己株式取得枠を設定」。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: なし（原文: 「中期財務ターゲットとして「売上高200億円・EBITDA30～40億円」を記載。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: なし（原文: 「「成長投資（人的資本投資＋広告宣伝費）」との区分はあるが、金額の記載はない。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期 決算説明資料」。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁が相当な割合（原文: 「Appendixに「うるるの概要」「会社概要」「うるるのこれまで」「事業の全体像」などを掲載。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「資料中に「差し控えたい」「未定」等の記載は確認できない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「通期業績予想の達成を目指す」「27/3期の配当は1株当たり4.3円を予定」「CAGR20%以上を目指す」。」）