# チェンジホールディングス（3962） 2027年3月期第2四半期決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3962/disclosure/20261112575772
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-12
Komoriの読み（0-100）: 71
企業ページ: https://komori.app/company/3962

## 何が変わったか

上期は売上収益とEBITDAが増えた一方、EGののれん減損損失59億円により営業赤字となった。ふるさとチョイスへの不正アクセスの影響も織り込み、通期業績予想を下方修正し、配当予想を未定にした。

## 会社が挙げた理由

EGでは顧客企業のAIによる業務自動化が想定以上に進み、大口顧客の売上縮小などでBPO売上が減少した。不正アクセスではサービス停止・再開後の影響が見込まれるため、通期業績予想を修正した。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期
- 売上高: {"value":24892,"unit":"百万円","yoy_pct":11.8}
- 営業利益: {"value":-2864,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 経常利益: not_disclosed
- 純利益: {"value":-4321,"unit":"百万円","yoy_pct":null}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: {"value":-11.5,"unit":"%","yoy_pp":-22.7}
- 販管費: not_disclosed
- 当四半期3か月の実績: セグメント別のQ2売上高が示されている。民間DX・M&A仲介2,775百万円、サイバーセキュリティ716百万円、地方創生11,706百万円、公共DX1,389百万円。
- 通期業績予想: {"売上収益":{"下限":47000,"上限":53000,"unit":"百万円"},"EBITDA":{"下限":8500,"上限":14000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"下限":0,"上限":6000,"unit":"百万円"},"親会社の所有者に帰属する利益":{"下限":-2200,"上限":1600,"unit":"百万円"},"EPS":{"下限":-32.66,"上限":23.75,"unit":"円"},"1株当たり配当金":"未定"}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: ふるさと納税が計画以上の進捗。フィールドエックスも計画に対して順調に進捗。
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: not_disclosed
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: フロントセールス人数は9月末153人。今期は採用ペースを抑制。
- 業績見通しの前提: [object Object]、[object Object]
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: {"計画":"DJ3修正財務目標","目標年度":"2030年3月期","売上収益":70000,"営業利益":18000,"親会社の所有者に帰属する当期利益":11000,"ROE":16.5,"EPS":168,"1株当たり配当金":36.7,"unit":"百万円、%、円"}
- 財務目標: {"ROE":{"実績":15.8,"目標":16.5,"unit":"%"}}
- 年間配当: 通期配当予想は未定。中期経営計画の2030年3月期目標は1株当たり36.7円。
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: not_disclosed
- 受注高・受注残高: {"受注残高":13.8,"unit":"億円"}
- 市場規模・シェア: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: AI開発会社アウタークの連結子会社化、ペンティオ社の完全子会社化契約、株式取得価額20億円、サイバー攻撃対応ナビの提供開始、EGのAI-BPO化・AI×監視ソリューション展開、ふるさとチョイスのセキュリティ対策・監視体制・情報管理体制の強化

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 文章での対比（原文: 「「ふるさと納税が計画以上の進捗」「計画に対して順調に進捗」」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 強弱が混在（原文: 「「ふるさと納税が計画以上の進捗」「通期業績予想を下方修正」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「地方創生領域のQ2売上高」「サイバーセキュリティ領域」のQ2推移、「新規売り受託件数は211件」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「通期業績予想の修正」「通期業績予想を営業利益 0～60億円に下方修正」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「売上収益の増減要因」「営業利益の増減要因」の図表」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 一過性の要因（原文: 「「EGののれん減損損失によって大幅減益」「EG減損損失 -5,968百万円」」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「NEW-ITトランスフォーメーション 売上収益11,648、営業利益-5,945」「パブリテック 売上収益13,363、営業利益4,490」」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「EGのれん59億円の減損損失を計上」「AI関連投資による販管費増」」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「EG減損損失5,968百万円」「fundbook -496百万円」「ふるさとチョイスQ2 GMVは3.0％減」」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 前提を一つだけ開示（原文: 「「上限：20％GMV下振れ・下限：60％GMV下振れ」」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: なし（原文: 「「当社グループで限度額20億円とするサイバー保険に加入済み」」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 言及のみ（原文: 「「下期以降の成約増加に繋げていく」「下期以降の成約数増加に注力」」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 進捗を数値で開示（原文: 「「DJ3の修正財務目標」表の「26/3期実績」「30/3期目標」」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「AI開発会社アウタークを連結子会社化」「ペンティオ社の株式100％取得」「サイバー攻撃対応ナビを10月8日より提供開始」」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「「新規売り受託件数211件」「LoGoチャット1,601自治体」「LoGoフォーム918自治体」「フロントセールス人数153人」「受注残高13.8億円」」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが改善（原文: 「「新規売り受託件数は211件と前年同期及び直前四半期を上回る」「利用自治体が…堅調に拡大」「IDRがQ2に28.1%増収」」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: あり（原文: 「「フロントセールス人数」9月末153人」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: あり（原文: 「「国内DX市場…2030年度92,666億円」「Q2はふるさと納税市場全体で約40％減」「当社のQ2GMVは3.0％減」」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「「配当予想は取り下げる」「1株当たり配当金26.00円…未定」「30/3期目標 1株当たり配当金36.7円」」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「該当する記載なし」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE 15.8%」「ROE 16.5%」」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「「株式取得価額は20億円」」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題「2027年3月期第2四半期決算説明資料」」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁がある程度ある（原文: 「「ミッション・ビジョン」「長期ビジョン」「上場来の歩み」「事業展開の歴史」」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: あり（原文: 「「配当予想は取り下げる」「1株当たり配当金 未定」」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 条件付き（原文: 「「業績見通しの不確実性が高い状況」「今後の業績次第で変更の可能性あり」「下限」「上限」」）