# モバイルファクトリー（3912） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3912/disclosure/20260514533545
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-15
Komoriの読み（0-100）: 49
企業ページ: https://komori.app/company/3912

## 何が変わったか

資本コストと株価に関する現状分析を更新し、位置情報連動型ゲームへの成長投資、総還元性向60％を軸とする株主還元、AI活用や事業ポートフォリオの見直しなどの企業価値向上策を示した。

## 会社が挙げた理由

資本効率の改善、業績成長、高ROEの維持、PERの改善、株主資本コストの低減、期待成長率の向上により企業価値を高めるため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"高ROE（20％以上）を安定的に達成","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向40％以上またはDOE（株主資本配当率）7％以上の高い方を基準に配当を実施。総還元性向60％以上をコミット。対象期間は明示されていない。
- 自己株式取得の方針: 業績、財政状態及び株価水準等を総合的に勘案して自己株式を取得し、必要に応じて自己株式の消却や処分を検討。取得枠・時期・条件の具体的数値はnot_disclosed。
- 資本コスト: 株主資本コスト7.5％程度
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは東京証券取引所が示す基準の1倍を上回る一方、株価はコロナ禍前の2019年度をピークに依然として伸び悩んでいる。PBRは依然として低く、改善が必要と認識。PERは直近期においてスタンダード市場の情報通信業中央値14倍を超えるが、非定常的な特殊要因を除くと10.2倍。
- 投資計画の総額: 成長投資 約14億円（キャッシュアロケーション上の配分）
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]
- 計画の前提: 株主資本コストはCAPMに基づき算出。リスクフリー・レートは10年国債利回り、ベータは対TOPIX3年週次、マーケット・リスク・プレミアムは過去の株式市場リターンから設定。
- 重点施策: 位置情報連動型ゲームの進化、魅力ある株主還元の実施、適切なキャッシュアロケーション、サステナビリティの推進、従業員エンゲージメントの向上、モバイルゲーム事業の安定成長に必要な新規施策の取り組み、システム基盤の再構築検討に集中、AIなどの活用でコストの削減と同時に全社生産性を向上、効率的なプロモーション投資等を行い既存事業領域を拡大、事業戦略に沿った人材の獲得と育成、フルリモートワーク継続で他社との差別化、中長期的な事業の成長を目的とした資本提携やM&Aの検討、累進配当を維持、株主優待制度の新設、IR活動の強化、サステナビリティの推進
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 資本効率の改善による企業価値の向上、業績成長並びに高ROEの維持、株主資本コストの低減及び期待成長率の向上を図るため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 計画や見通し、戦略に内在するリスクや不確実性、事業環境に関する掲載データは調査方法や調査時期により結果が異なる可能性、当社以外の情報について正確性・適切性等を検証・保証していない
- 取締役会決議日: 2026年5月15日
- 公表日: 2026年5月15日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「現状を評価・分析し、改善に向けて更新した内容を決議」／「中期経営計画の見直しを検討」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「本文および添付資料に計画期間の開始年度・最終年度の記載なし」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画期間の記載なし」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「資本効率の改善による企業価値の向上が必要」／「業績成長並びに高ROEの維持が必要」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する記載なし」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「表題「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「高ROE（20％以上）を安定的に達成」／「総還元性向を60％」／「配当性向40％以上またはDOE…7％以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「高ROE（20％以上）」／「総還元性向60％」／「株主資本コスト7.5％程度」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「高ROEの目標は記載されているが、比較対象となる直近ROEの具体的数値は明示されていない」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「セグメント別目標の記載なし」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「期間限定で従業員持株会の奨励金付与率を大幅に引き上げ（３％ → 30％）」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「株主資本コスト7.5％程度」／「10年国債利回り」／「対TOPIX3年週次」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 言及のみ（原文: 「「中期経営計画の見直しを検討」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「前計画と実績を比較する表・記載なし」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「従前の最終年度目標の扱いに関する記載なし」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「未達に関する記載なし」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「当社試算の株主資本コスト（7.5％）」／「株主資本コスト7.5％程度」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向40%以上またはDOE…7%以上」／「総還元性向60%以上をコミット」／「自己株式の取得」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「成長投資 約14億円（46.7％）」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「財務体質の数値目標の記載なし」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRの水準は依然として低く」／「株価は…依然として伸び悩んでいる」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「コア事業への集中投資」／「事業ポートフォリオマネジメントの見直し」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「位置情報連動型ゲーム（主に駅メモ！）の進化」／「アセット・ライアビリティ・マネジメント（ALM）」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・市場成長率の記載なし」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「中長期的な事業の成長を目的とした資本提携やM&Aの検討」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2026年３月末日を初回基準日」／施策ごとの工程表の記載なし」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「システム基盤の再構築検討」／「資本提携やM&Aの検討」／「リスクや不確実性が内在しております」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「株主資本コストの低減 及び 期待成長率の向上」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想修正の記載なし」）