# 持続的成長に向けた事業ポートフォリオと収益源の多様化｜カヤック（3904）の変遷

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## 経過

- FY2017 初出 「当社グループは、日本的面白コンテンツ事業を中心としたインターネットの総合企業となるべく、クリエイター（クリエイティブ力）を軸に、既存事業のさらなる拡大に加え、ユーザーに新しい価値を提供する新規サービスを継続的に立ち上げ、収益化手段の多様化や既存事業とのシナジー創出に取り組み、中長期にわたって持続的に成長する事業ポートフォリオの構築とのその土台（仕組み）となる組織戦略を重要な経営戦略として進めることで、中長期的な企業価値の向上を図って参ります。」 — 既存事業の拡大、新規サービスの継続立ち上げ、収益化手段の多様化、事業間シナジー、組織戦略を組み合わせ、持続的に成長する事業ポートフォリオの構築を経営戦略として示している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2017-fy)
- FY2018 再掲 「当社グループは、日本的面白コンテンツ事業を中心としたインターネットの総合企業となるべく、クリエイター（クリエイティブ力）を軸に、既存事業のさらなる拡大に加え、ユーザーに新しい価値を提供する新規サービスを継続的に立ち上げ、収益化手段の多様化や既存事業とのシナジー創出に取り組み、中長期にわたって持続的に成長する事業ポートフォリオの構築とのその土台（仕組み）となる組織戦略を重要な経営戦略として進めることで、中長期的な企業価値の向上を図ってまいります。」 — 既存事業の拡大、新規サービスの継続立ち上げ、収益化手段の多様化、事業間シナジー、組織戦略による持続的成長を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2018-fy)
- FY2019-Q1 再掲 「また、その他サービスとして、新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — その他サービスとして新規サービスの開発・投資を行う方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2019-q1)
- FY2019-Q2 再掲 「また、地域を軸としたスカウトサービス「SMOUT」、コミニティ通貨プラットフォーム「QWAN」等、地域関連事業に関する新規サービスの開発及び投資を積極的に行っております。」 — プラコレWedding、esports事業の成長と、SMOUT・QWAN等の地域関連新規サービスの開発・投資を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2019-q2)
- FY2019-Q3 再掲 「また、地域を軸とした移住スカウトサービス「SMOUT」、コミニティ通貨サービス「まちのコイン」等、地域創生に関する新規サービスの開発及び投資を積極的に行っております。」 — その他サービスとして、地域創生関連の新規サービスの開発・投資を継続していることを再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2019-q3)
- FY2019 再定義 「当社では、2020年12月期連結会計年度より、サービス区分を「クライアントワーク」、「ゲーム」、「ゲームコミュニティ」、「地域資本主義」、「その他サービス」の5分類といたします。」 — 中長期戦略を、従来の事業ポートフォリオ・収益源多様化の説明から、2020年12月期以降の「クライアントワーク」「ゲーム」「ゲームコミュニティ」「地域資本主義」「その他サービス」という5分類に基づく選択と集中・サービス別の収益改善へ再整理している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2019-fy)
- FY2020-Q1 再定義 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、地域資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 主要サービスのポートフォリオが、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、地域資本主義の4分類として示され、従来の5分類への再整理からさらに具体的な重点サービス区分へ移行している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2020-q1)
- FY2020-Q2 再掲 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の4分類を主要サービスとし、その他サービスの新規開発・投資も行う事業ポートフォリオを再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2020-q2)
- FY2020-Q3 再掲 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の4分類を主要サービスとし、その他サービスの新規開発・投資も行う事業ポートフォリオを再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2020-q3)
- FY2020 再掲 「「その他サービス」については、「プラコレ」の成長をさらに加速させるとともに、引き続き、新規サービスの創出、成長または売却（選択と集中）に取り組んで参ります。その中で、当社グループ全体での事業ポートフォリオの最適化と適切なリソース配分に努めます。」 — 4つの主要サービスとその他サービスを軸に、サービス間のシナジー、選択と集中、リソース配分によって持続的成長を図る方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2020-fy)
- FY2021-Q1 再掲 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 4つの主要サービス間のシナジーを図り、その他サービスでSNSブライダルプラットフォーム等の新規サービス開発・投資を行うポートフォリオ方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2021-q1)
- FY2021-Q2 再掲 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の4分類を主要サービスとし、相互シナジーを図りながら、その他サービスで新規サービスの開発・投資を行うポートフォリオ方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2021-q2)
- FY2021-Q3 再掲 「その中でも、クライアントワーク、ゲーム、ゲームコミュニティ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 主要4サービス間のシナジーと、その他サービスでの新規サービス開発・投資を行うポートフォリオ方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2021-q3)
- FY2022-Q1 再掲 「その中でも、クリエイティブプロデュース、ゲームエンタメ、eスポーツ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 主要サービスの名称変更後の4分類を維持し、サービス間のシナジーとその他サービスの新規開発・投資を続けている。 (https://komori.app/company/3904/filing/2022-q1)
- FY2022-Q2 前進 「なおスマートフォンゲームに特化したコミュニティの「Lobi」は2022年5月31日付で事業譲渡しております。」 — 事業ポートフォリオの選択と集中に関する既存方針について、Lobiの事業譲渡という具体的な実行事例が示された。 (https://komori.app/company/3904/filing/2022-q2)
- FY2022-Q3 再掲 「なおスマートフォンゲームに特化したコミュニティの「Lobi」は2022年5月31日付で事業譲渡しております。」 — Lobiが2022年5月31日付で事業譲渡されたことを再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2022-q3)
- FY2023-Q1 再定義 「当第１四半期連結会計期間より、「面白法人ブランド」の強化等を目的として、従来「クリエイティブプロデュース」に含めていた連結子会社２社（㈱SANKO、マンガデザイナーズラボ㈱）を「その他サービス」に区分変更し、「クリエイティブプロデュース」を「面白プロデュース」に名称変更しております。また、「その他サービス」に含めていたメタバース専門部隊について、技術的親和性の高い「ゲームエンタメ」に区分変更をしております。」 — 「面白法人ブランド」の強化を目的に、クリエイティブプロデュースを「面白プロデュース」へ改称し、子会社2社とメタバース専門部隊のサービス区分を変更した。 (https://komori.app/company/3904/filing/2023-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「その中でも、面白プロデュース、ゲームエンタメ、eスポーツ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 主要4サービス間のシナジーと、その他サービスでの新規サービス開発・投資を行うポートフォリオ方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2023-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「その中でも、面白プロデュース、ゲームエンタメ、eスポーツ、ちいき資本主義の４つを主要サービスと位置づけ、相互にシナジーを図りながら事業を進めてまいりました。また、その他サービスとして、SNSブライダルプラットフォームなどの新規サービスの開発及び投資を行っております。」 — 主要4サービス間のシナジーと、その他サービスでの新規サービス開発・投資を行うポートフォリオ方針を再掲している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2023-q3)
- FY2024 前進 「なお、上記した各サービスは、サービス単独での収益拡大のみならず、人材やノウハウの相互共有によるシナジー等の効果を取り込むことにより全社としての収益拡大を目指します。また、当社グループ全体での事業ポートフォリオの最適化と適切なリソース配分に努めます。」 — 主要サービスの相互シナジーとポートフォリオ最適化を維持しつつ、ハイブリッドカジュアル、アニメ・Webtoon、自治体DX、まなびコンテンツ等の投資・拡張領域を具体化している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2024-fy)
- FY2025-H1 前進 「協議を行った結果、グループ間のシナジーが限定的であること、M&Aを成長戦略の１つと捉える当社にとっても、投資と回収の適切な循環サイクルを保つ観点から（事業の選択と集中や再投資のための経営資源の確保等）、MBO方式による本件実行が双方にとって最善であると判断し、㈱eSPの代表取締役である山田祐輝氏が新設し、その発行済株式の全てを所有する㈱ZERO１に対し、㈱eSPの全株式を売却することにしました。」 — M&A後の投資回収サイクルと事業の選択と集中を理由として、eSPの全株式をMBO方式で売却した。既存のポートフォリオ最適化方針を具体的な事業売却として実行している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2025-h1)
- FY2025 再定義 「こうした状況を踏まえ、中期的な当社グループの成長の方向性をより明確にお示しするとともに、各事業のフェーズや特性をご理解いただきながら、それぞれが向き合う対面市場に応じた成長を加速させていくことを目的として、2026年12月期連結会計年度よりセグメント情報の開示を開始いたします。」 — 単一セグメントでの開示から、2026年12月期より「ブランド＆マーケティング」「ゲーム・アニメ」「ちいき資本主義」「その他」の4セグメントを開示し、事業ごとの成長段階・市場特性に応じた戦略立案と資源配分を行う枠組みへ再整理する。 (https://komori.app/company/3904/filing/2025-fy)
- 2026-05-14 再定義 「しかしながら、事業規模の拡大及び事業内容の高度化・複線化が進む中で、当社グループの中期的な成長の方向性をより明確にお示しするとともに、各事業のフェーズや特性に応じた成長を加速させることを目的として、当連結会計年度よりセグメント情報の開示を開始し、事業を「ブランド＆マーケティング」「ゲーム・アニメ」「ちいき資本主義」「その他」の４つのセグメントに整理いたしました。」 — FY2025で示された2026年12月期からの4セグメント開示を、2026年第1四半期から実施し、各セグメントの構成、収益特性、経営資源配分及び投資方針を具体化している。 (https://komori.app/company/3904/disclosure/20260513530889)
- 2026-05-14 前進 「BRANDING AND MARKETING UNIT
GAME AND ANIME UNIT
REGIONAL CAPITALISM UNIT
OTHER CONTENTS UNIT」 — 2026年12月期第1四半期の説明会資料で、2026年12月期からの4セグメント構成に対応する4つのユニット名称を実際の事業区分として示しており、事業ポートフォリオの再整理が開示資料上で運用段階に進んでいる。 (https://komori.app/company/3904/disclosure/20260513530894)
- FY2026-H1 達成 「当中間連結会計期間よりセグメント情報の開示を開始し、事業を「ブランド＆マーケティング」「ゲーム・アニメ」「ちいき資本主義」「その他」の４つのセグメントに整理いたしました。」 — FY2025に示していた2026年12月期からのセグメント情報開示開始が、当中間連結会計期間から実施段階に移行した。4セグメントに基づき、成長フェーズ、収益特性、資源配分及び投資判断の透明性を高める枠組みを開始している。 (https://komori.app/company/3904/filing/2026-h1)