# 企業買収後の成果未達リスク｜クラウドワークス（3900）の変遷

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3900/threads/17a22cc3006e
企業ページ: https://komori.app/company/3900

## 経過

- FY2019 初出 「当社グループは、グループ戦略の一環として、新たな事業領域への進出、新技術・ビジネス基盤の獲得、既存事業の競争力強化などを目的とした企業買収を実施することがあります。具体的な実施にあたっては入念な調査・検討を行っております。しかしながら、買収後に当初期待した成果が十分に得られなかった場合には、当社グループ業績に重要な影響を及ぼす可能性があります。」 — 新領域・新技術・事業基盤の獲得を目的とするM&Aについて、買収後に期待成果を得られないリスクを新たに独立開示している。 (https://komori.app/company/3900/filing/2018-fy)
- FY2022 再掲 「当社グループは、成長戦略の一環として、新たな事業領域への進出、新技術・ビジネス基盤の獲得、既存事業の競争力強化などを目的とした企業買収を実施することがあります。」 — M&Aを新領域・新技術・事業基盤の獲得や既存事業の競争力強化の手段とし、買収後の成果未達リスクを再確認している。 (https://komori.app/company/3900/filing/2021-fy)
- FY2024 対処 「「EV/EBITDAマルチプル設定」、「のれん償却費計上前営業利益黒字」、「WACC超の投資回収率36ヶ月以内の実現」を3つの規律に据え」 — M&A後の成果未達リスクに対し、EV/EBITDA、のれん償却前営業利益、WACC超の投資回収率36ヶ月以内という具体的な投資規律を導入している。 (https://komori.app/company/3900/filing/2023-fy)