# クラウドワークス（3900） 2023年９月期 通期決算説明資料（事業計画および成長可能性に関する説明資料）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3900/disclosure/20231109583863
種別: 経営計画
開示日: 2023-11-09
Komoriの読み（0-100）: 63
企業ページ: https://komori.app/company/3900

## 何が変わったか

FY2023は売上高・利益が業績予想を上回って達成され、FY2024の業績予想と中長期の成長目標が改めて示された。マッチング事業への集中を続けながら、SaaS拡大とM&Aを進める方針も再確認された。

## 会社が挙げた理由

会社は、増益の理由として「生産性向上による利益創出」を挙げている。また、成長方針として「マッチング事業への選択と集中」を継続し、周辺領域ではM&Aを検討すると説明している。

## 開示の要点

- 計画の名称: YOSHIDA300
- 計画期間: 2022-2032
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"FY2023実績：132.1億円","revised_forecast":"300億円（達成時期は現状未定）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"FY2023実績：1,153百万円","revised_forecast":"営業利益成長率+10%以上/年","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"百万円／%・年"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 利益剰余金の蓄積を優先し、短期的には予定しないが中長期では検討
- 自己株式取得の方針: 自社株買いも選択肢
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRの記載なし。中長期的な株価の上昇を目指すとしている。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 民間の給与総額225兆円（国税庁「民間給与実態統計調査結果」）、平均年収443万円（国税庁「令和3年民間給与実態統計調査」）、37.2万人（Yahoo!ファイナンス「連結従業員ランキング」2022年11月10日現在）、フリーランス市場TAM18兆円
- 重点施策: マッチング事業への選択と集中、周辺領域の拡大、アカウントセールス、契約単価向上・継続、生成AI活用による事業展開が加速、大手企業を中心に拡大、他社HRSaaSとの連携による拡販、SB C&Sとのディストリビューター契約による拡販、継続的なM&A
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"FY2023予想：GMV228.0億円、売上高130.0億円、売上総利益59.0億円、EBITDA12.0億円","revised_forecast":"FY2023実績：GMV233.5億円、売上高132.1億円、売上総利益61.4億円、EBITDA14.2億円","change":"全ての指標で達成","change_rate":"GMV102.4%、売上高101.6%、売上総利益104.1%、EBITDA118.4%","unit":"億円・達成率"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: 民間の給与総額225兆円（出典：国税庁「民間給与実態統計調査結果」）。フリーランス市場TAM18兆円。
- 認識するリスク: YOSHIDA300の目標額の約4割をM&Aが占めるため、達成時期は現状未定、FY2024予想について、ユウクリ社以外に現時点で具体的に決定したM&A案件はない
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: not_disclosed

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「中長期目標 3年連続達成」「売上総利益CAGR+20%以上10年継続を引き続き目指す」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「2022-2032：今後10年の成長目標」「FY31 230億円」「CAGR+20%以上 10年継続」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2022-2032」「FY20」「FY31」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「売上総利益CAGR+20%以上を10年継続することを引続きコミットする」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「中長期目標 3年連続達成」「YOSHIDA300 進捗」「引き続き目指す」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「売上高 300億円」「EBITDA 25億円」「営業利益成長率 +10%以上/年」「売上総利益 FY31 230億円」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「①売上高 300億円 ②EBITDA 25億円 ③営業利益成長率 +10%以上/年」「FY26 100億円」「FY31 230億円」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「FY23 61億円」「FY31 230億円」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「売上高 300億円＝既存事業・新規事業 180億円＋M&A 120億円」「クラウドログ: 50億円」「新規SaaS/サービス: 50億円」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「民間の給与総額225兆円」「平均年収443万円」「37.2万人」「フリーランス市場TAM 18兆円」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「FY2023 業績予想は全ての指標で達成」「業績予想に対しては、全ての指標で達成」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「FY2023 予想」「FY2023 実績」「達成率」の表。売上高130.0億円対132.1億円、達成率101.6%など。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「「売上総利益CAGR+20%以上10年継続を引き続き目指す」「引続きコミットする」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「FY2023 業績予想は全ての指標で達成」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「WACCを超える投資回収率を36カ月以内で実現」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「利益剰余金の蓄積を優先」「短期的には予定しないが中長期では検討」「自社株買いも選択肢」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「自社立ち上げ、M&Aを両軸で検討」「マーケティング投下量を拡大」「M&Aを加速」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中長期的な株価の上昇を目指す」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「マッチング事業への選択と集中」「成長の柱となるマッチング領域への集中は継続」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「クラウドログ: 50億円」「PKSHA Technologyと事業提携を開始」「約13,000社の販売パートナーが取り扱い可能」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「225兆円：国税庁『民間給与実態統計調査結果』」「フリーランス市場TAM 18兆円」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「売上高300億円＝既存事業・新規事業180億円＋M&A120億円」「今後もM&Aを加速」「周辺領域においてもM&Aを検討」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「FY26 100億円」「FY31 230億円」「目標額の約4割をM&Aが占める為、達成時期は現状未定」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「FY2024 予想」「引き続き目指す」「M&Aを検討」「達成時期は現状未定」」）