# 中国経済の停滞リスク｜中越パルプ工業（3877）の変遷

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## 経過

- FY2025-H1 初出 「当社グループを取り巻く経済環境は、インバウンド需要の増加や所得環境の改善等を背景に緩やかな回復基調となりました。一方、中国経済の停滞リスク、長期化する中東地域の紛争などによるエネルギーや原材料価格の上昇懸念、不安定な為替動向など、先行きは依然不透明な状況が続いています。」 — 中国経済の停滞リスクを、エネルギー・原材料価格上昇懸念や不安定な為替動向と並ぶ先行きの不透明要因として初めて明示している。 (https://komori.app/company/3877/filing/2024-h1)
- FY2025 悪化 「一方で、中国・欧州経済の停滞、不安定な為替変動、ロシア・ウクライナや中東の情勢、米国の関税政策の行方など、先行きは不透明な状況が続いております。」 — 中国経済の停滞に加え、欧州経済の停滞、米国関税政策、為替・地政学情勢を含む海外経済の不透明要因を広げて記載している。 (https://komori.app/company/3877/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「輸出につきましては、アジア地域の需要減に加え、中国国内需要の減退に伴う輸出圧力の強まりもあり、数量、金額ともに前期を下回りました。」 — 中国国内需要の減退に伴う輸出圧力の強まりが、アジア向け輸出の数量・金額の前期割れとして実績に現れている。 (https://komori.app/company/3877/filing/2025-h1)
- 2026-05-14 顕在化 「輸出につきましては、アジアおよび中東地域の需要減に加え、中国からの輸出圧力の強まりもあり、数量、金額ともに前期を下回りました。」 — 中国からの輸出圧力の強まりが、アジア・中東向け輸出の数量・金額の前期割れとして現れた。 (https://komori.app/company/3877/disclosure/20260513530720)
- FY2026 顕在化 「輸出につきましては、アジアおよび中東地域の需要減に加え、中国からの輸出圧力の強まりもあり、数量、金額ともに前期を下回りました。」 — 中国国内需要の減退に伴う輸出圧力の強まりが、アジア・中東向け印刷用紙輸出の数量・金額の前期割れとして実績に現れている。 (https://komori.app/company/3877/filing/2025-fy)
- 2026-11-13 顕在化 「輸出につきましては、アジアおよび中東地域の需要減に加え、中国からの輸出圧力の強まりもあり、数量、金額ともに前期を下回りました。」 — 中国からの輸出圧力の強まりが、アジア・中東向け印刷用紙輸出の数量・金額減少として実績に現れた。 (https://komori.app/company/3877/disclosure/20261112576122)