# 中越パルプ工業（3877） 2026年度第２四半期(中間期)決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3877/disclosure/20261112576220
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-11-13
Komoriの読み（0-100）: 56
企業ページ: https://komori.app/company/3877

## 何が変わったか

2026年度中間期は、価格改定や海外パルプ市況の回復などで売上高が増加した一方、原燃料価格・物流費などの上昇と輸出数量の減少により、営業利益・経常利益・純利益はいずれも減少した。

## 会社が挙げた理由

売上高は紙の価格改定効果、パルプの海外市況回復・円安、国内拡販で増加した。利益は、原木・薬品・燃料などの原燃料価格高騰、物流費などの諸費用増、アジア・中東地域の輸出需要減少などの影響を受けた。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2026年度 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":55083,"unit":"百万円","yoy_pct":3.8}
- 営業利益: {"value":930,"unit":"百万円","yoy_pct":-31.4}
- 経常利益: {"value":1140,"unit":"百万円","yoy_pct":-26.6}
- 純利益: {"value":709,"unit":"百万円","yoy_pct":-27.8}
- 売上総利益率: not_disclosed
- 営業利益率: not_disclosed
- 販管費: {"value":"not_disclosed","unit":"百万円"}
- 当四半期3か月の実績: not_disclosed
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":116000,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":2300,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":2700,"unit":"百万円"},"親会社株主に帰属する当期純利益":{"value":2300,"unit":"百万円"},"年間配当金":{"value":120,"unit":"円/株"},"ROE":{"value":3.7,"unit":"%"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed
- 計画に対する自己評価: not_disclosed
- セグメント別実績: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 増減要因の内訳: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: 販売数量・生産数量と販売価格の増減要因が示されている。紙は販売1.5千t増、パルプは5.1千t減、紙の生産4.4千t増、パルプの生産5.5千t減。販売価格は紙16億円、パルプ7億円の増益要因。
- 店舗数・拠点数: not_disclosed
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 見通しに織り込んだリスク額: [object Object]、[object Object]
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: ROEは中間期実績1.2%、通期予想3.7%。その他の財務目標はnot_disclosed。
- 年間配当: {"年間":{"value":120,"unit":"円/株"},"中間":{"value":60,"unit":"円/株"},"期末":"not_disclosed"}
- 配当性向: not_disclosed
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":24.2,"unit":"億円（2026年度中間期の有形固定資産取得額）／64億円（2026年度計画）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: 高岡工場の№3ライムキルン第三支点タイヤ更新工事、川内工場のパルプマシンサクションフィルターシリンダ更新

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: 記載なし（原文: 「通期予想の表に売上高・営業利益等の予想値はあるが、「進捗率」の記載はない。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 記載なし（原文: 「計画との自己評価に該当する記載はない。」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: なし（原文: 「表題および各表は「第2四半期（中間期）」の数値で、3か月単独欄はない。」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: なし（原文: 「過去最高・最高益等の記載はない。」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 増減要因図で金額あり（原文: 「「連結営業利益増減内訳」に、販売価格+23億円、原燃料価格▲27億円、受払差他+4億円などが図示されている。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 価格・コスト（原文: 「主な変動要因として「価格改定効果」「原燃料価格の高騰」「物流費などの諸費用増」が記載されている。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「「セグメント別損益」に紙・パルプ製造事業、発電事業、その他等の売上高・営業利益が掲載されている。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「「原木、薬品、燃料他▲27」「販管費▲2」「固定費▲1」などの記載がある。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「営業利益は425百万円減少し、増減内訳では原燃料価格▲27億円、販売価格+23億円等が示されている。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 複数の前提を数値で開示（原文: 「通期予想表に為替レート159.90円/US$、ドバイ原油101US$/bblがあり、計画内訳に販売・生産数量が記載されている。」）
- 見通しに織り込んだリスクやマイナス要因の金額が示されているか。: あり（原文: 「「対US＄1円円安につき▲135百万円/年」「1US＄/bbl高につき▲65百万円/年」と記載されている。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「残り期間に必要な水準に関する記載はない。」）
- 中期経営計画は、この資料でどこまで扱われているか。: 記載なし（原文: 「目次および本文は中間期連結決算概要と2026年度連結業績予想で構成されている。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「高岡工場 №3ライムキルン第三支点タイヤ更新工事 2億円」「川内工場 パルプマシンサクションフィルターシリンダ更新 1億円」と記載されている。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「連結業績概要表にROE、減価償却費、為替レート、ドバイ原油、会社数が掲載されている。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 多くが悪化（原文: 「ROEは1.7%から1.2%へ低下、ドバイ原油は72から102US$/bblへ上昇、為替は13.06円円安と記載されている。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「販売」では紙1.5千t増販、パルプ5.1千t減販、「販売価格」では紙16億円、パルプ7億円と記載されている。」）
- 従業員数または採用の状況が数値で示されているか。: なし（原文: 「従業員数・採用に関する数値記載はない。」）
- 市場規模、シェア、競合との比較が数値で示されているか。: なし（原文: 「市場規模・シェア・競合比較に関する記載はない。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 配当額のみ（原文: 「中間配当金は60円/株、年間配当金は120円/株と記載されている。」）
- 自己株式の取得または消却への言及があるか。: なし（原文: 「自己株式取得または消却に関する記載はない。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「ROEは2025年度中間期1.7%、2026年度中間期1.2%、2026年度予想3.7%と記載されている。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「有形固定資産の取得は1,798百万円、設備投資額の2026年度計画は64億円と記載されている。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題は「2026年度第2四半期（中間期）決算説明資料」で、連結決算概要と業績予想の図表が中心である。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次は「連結決算概要」と「連結業績予想」の2部構成である。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: なし（原文: 「「差し控えたい」「未定」等の記載はない。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「実際の業績は、様々な要因の変化により、記載されている業績予想…とは異なる可能性がある」と記載されている。」）