# 年金資産運用・市場低迷による退職給付債務リスク｜日本製紙（3863）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「当社グループの退職給付費用及び債務は、年金資産の運用収益率や割引率等の数理計算上の前提に基づいて算出していますが、数理計算上の前提を変更する必要が生じた場合や株式市場の低迷等により年金資産が毀損した場合には、経営成績及び財政状態等に影響を与える可能性があります。」 — 数理計算上の前提の変更や株式市場低迷による年金資産毀損を、退職給付に関する独立したリスクとして記載している。 (https://komori.app/company/3863/filing/2019-fy)
- FY2024 対処 「年金資産の運用については、外部コンサルタントの助言をもとに、リスク・リターン特性の異なる複数の資産クラス・運用スタイルへの分散投資を行っており、年金資産全体のリスク・リターンの分析を定期的に実施することで、分散効果の有効性について評価を実施しています。」 — 年金資産運用リスクについて、外部助言、複数資産への分散投資、定期分析による対応を具体化している。 (https://komori.app/company/3863/filing/2023-fy)