# 日本製紙（3863） 株主提案に対する当社取締役会意見に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3863/disclosure/20250515553598
種別: ガバナンス
開示日: 2025-05-15
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企業ページ: https://komori.app/company/3863

## 何が変わったか

株主が提案した、政策保有株式の全売却と保有目的の検証結果の開示を定款に定める2議案に対し、取締役会が反対を決議した。会社は政策保有株式を原則全廃する目標と、2025年度から2027年度末までに上場株式を150億円縮減する目標を既に掲げている。

## 会社が挙げた理由

会社は、政策保有株式を事業戦略上の重要性や取引先との関係を踏まえて保有し、個別銘柄を毎年検証しているため、一律に短期間で全てを売却する提案は企業価値向上に資さないと説明している。また、検証方法や開示媒体を定款に固定することは硬直的な運用を招き、定款の内容として適切でないとしている。

## 開示の要点

- 機関設計: not_disclosed
- 取締役の員数: not_disclosed
- 独立役員の人数: not_disclosed
- 委員会: not_disclosed
- 政策保有株式の方針: 企業価値向上のための長期的な視点に立ち、事業戦略上の重要性、取引先との関係等を総合的に勘案し、政策的に必要と判断する株式を保有する。個別の政策保有株式について毎年検証し、縮減を進め、政策保有株式を「原則として全廃」することを目標とする。2025年度から2027年度末までの3年間で、売却額ベースで上場株式を150億円縮減する目標。第100期は183銘柄、貸借対照表計上額74,723百万円（第92期比で銘柄数30.6%減、金額9.7%減）。
- 買収防衛策: not_disclosed
- 支配株主: not_disclosed
- 今回の変更点: 株主提案に反対することを取締役会で決議した。政策保有株式について、原則全廃と2025年度から2027年度末までに上場株式150億円縮減の目標を掲げた。

## 評価の根拠

- 支配株主がいる場合、少数株主保護の方策をどこまで具体的に書いているか。: 該当なし（原文: 「支配株主・親会社に関する記載なし。」）
- 政策保有株式について何を述べているか。: 縮減・数値あり（原文: 「「政策保有株式を『原則として全廃』することを目標」「2025年度から2027年度末までの今後3年間で、売却額ベースで、上場株式を150億円縮減することを目標」」）
- この書類は前回から何を変えたと述べているか。: 方針の変更（原文: 「「本株主提案について反対することを決議」「政策保有株式を『原則として全廃』することを目標」「上場株式を150億円縮減することを目標」」）
- コーポレートガバナンス・コードの原則について、実施していないものをどう扱っているか。: 記載なし（原文: 「「コーポレートガバナンス基本方針第11条」への言及はあるが、実施しない原則の説明はない。」）
- 自社の課題や不備を認める記載があるか。: 記載なし（原文: 「「当社は、政策保有株式の縮減に向けた取り組みを鋭意推進」「本株主提案に反対いたします」」）