# 日本製紙（3863） 「2030ビジョン」「中期経営計画2025」の数値目標見直しに関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3863/disclosure/20230511566144
種別: 業績予想の修正
開示日: 2023-05-15
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/3863

## 何が変わったか

2030ビジョンではGHG排出量削減目標を45％から54％へ引き上げ、中期経営計画2025では売上高目標を1兆1,000億円から1兆2,000億円以上へ引き上げました。一方、ネットD/Eレシオ目標は1.5倍台から1.7倍台へ見直し、営業利益・ROEなどは据え置いています。

## 会社が挙げた理由

GHG排出量については、石炭使用量削減、燃料転換、省エネの進捗に加え、グラフィック用紙事業の生産体制再編成と連動した追加施策の道筋が見えてきたためです。売上高については、成長分野への投資効果により拡大する見通しであるためです。ネットD/Eレシオについては、国際情勢や世界的インフレにより原燃料価格・物流費などが大幅に上昇し、コストダウン、資産売却、設備投資抑制を進めたものの、財務体質を当初計画レベルまで立て直せていないためです。

## 開示の要点

- 売上高: {"previous_forecast":"当初目標：1兆1,000億円","revised_forecast":"見直し後：1兆2,000億円以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"円"}
- 営業利益: {"previous_forecast":"当初目標：400億円以上","revised_forecast":"見直し後：400億円以上","change":"修正なし","change_rate":"not_disclosed","unit":"円"}
- 経常利益: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 親会社株主に帰属する当期純利益: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- １株当たり当期純利益: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 対象決算期: 2025年度および2030年度
- 対象期間: 2025年度および2030年度
- 前回予想の公表日: 2021年5月14日
- 前期実績: not_disclosed
- 修正の理由: GHG排出量削減施策の進展と追加施策の道筋が見えたこと、成長分野への投資効果による売上高拡大の見通し、原燃料価格・物流費などのコスト上昇により財務体質が当初計画レベルまで回復していないこと。
- 特別損失の内容と金額: not_disclosed
- 配当予想の修正: not_disclosed
- 連結・個別の別: 連結

## 評価の根拠

- この書類は、これからの期間の予想を差し替えるものか、既に終わった期間の実績差異を報告するものか。: 予想の修正（原文: 「「2030年度の目標を『GHG排出量（2013年度比）54%削減』に見直します」「中期経営計画2025の売上高目標を『1兆2,000億円以上』に見直します」」）
- 対象となっている期間はどれか。: 来期以降も対象（原文: 「「2030年度の目標」「中期経営計画2025」「2050年のカーボンニュートラル実現」」）
- どの科目が動いているか。: 売上のみ（原文: 「売上高は「1兆1,000億円」から「1兆2,000億円以上」へ変更され、営業利益はいずれも「400億円以上」」）
- 修正の方向と幅はどれにあたるか。: 強弱が混在（原文: 「GHG排出量は「45%削減」から「54%削減」、売上高は「1兆1,000億円」から「1兆2,000億円以上」、ネットD/Eレシオは「1.5倍台」から「1.7倍台」」）
- 売上高の増減率と利益の増減率を比べると、どの関係になっているか。: 一方のみ変動（原文: 「営業利益の当初目標・見直し後はいずれも「400億円以上」」）
- 連結・個別のどちらの数値を対象にしているか。: 連結（原文: 「「当社グループは」「当社グループの売上高構成」」）
- 利益（営業利益・経常利益・当期純利益のうち最も大きく動いたもの）の増減率はどの帯に入るか。: 増減率3%未満（原文: 「営業利益の当初目標・見直し後はいずれも「400億円以上」」）
- 売上高の増減率はどの帯に入るか。: 増減率3〜10%（原文: 「「売上高　2025年度　1兆1,000億円」から「売上高　2025年度　1兆2,000億円以上」」）
- 一部の科目については当初予想を据え置くと明示しているか。: あり（原文: 「「ROE目標は当初計画に据え置いています」および営業利益「400億円以上」、EBITDA「1,000億円」、ROE「5.0%以上」」）
- 理由の説明に、特定の事業・製品・地域・取引先を名指しした記述があるか。: あり（原文: 「「グラフィック用紙事業の生産体制再編成」「国内のグラフィック用紙生産体制再編成」「石炭ボイラーの停機」「生活関連事業」」）
- 理由として挙げられている要因はいくつか。: 要因3つ以上（原文: 「「不安定な国際情勢や世界的なインフレ」「原燃料価格や物流費」「固定費圧縮」「政策保有株式や遊休資産の売却」「設備投資についても厳選」」）
- 変化の原因は、会社の外にあるものか、会社自身の判断によるものか。: 内外の混在（原文: 「「不安定な国際情勢や世界的なインフレの進行」と「生産設備の停止を含む固定費圧縮」「政策保有株式や遊休資産の売却」「設備投資についても厳選」」）
- 理由の説明に検証できる数値と時期がついているか。: 数値と時期あり（原文: 「「2022年度に中期経営計画の当初目標を達成」「中期経営計画2025スタート後の2年間」「2030年度の目標を『54%削減』」「売上高目標を『1兆2,000億円以上』」」）
- 会社はこの変化を続くものとして書いているか、当期限りのものとして書いているか。: 続く前提（原文: 「「今後も投資効果を確実に発現させることで売上高は拡大する見通し」「社会的要求は今後も高まっていくと予想」「検討を引き続き進めます」」）
- 修正は、本業の中で生じた変化か、営業外・特別損益・税金など本業の外の項目によるものか。: 本業の中の変化（原文: 「「成長分野で投資を実施」「幅広い製品における価格修正」「原燃料価格や物流費」「生産設備の停止を含む固定費圧縮」」）
- 合併・子会社化・連結範囲の変更は、修正にどこまで効いているか。: 連結範囲の変更なし（原文: 「「国内のグラフィック用紙生産拠点を３か所程度に集約する」という生産体制の将来像が示されている一方、合併・子会社化・連結範囲変更の記載はありません。」）
- 上振れ分の使い道について、どこまで踏み込んで書かれているか。: 投資増に言及（原文: 「「生活関連事業を中心とする成長分野で投資を実施」「今後も投資効果を確実に発現」「設備投資についても厳選して投資額の抑制」」）
- 工場再編・撤退・拠点整理など、構造的な対応はどの段階まで書かれているか。: 構造対応を検討中（原文: 「「生産体制再編成と連動させた追加施策を検討」「石炭ボイラーの停機や高効率な回収ボイラー導入による燃料転換など、更なるGHG排出量削減を目指し、スピード感を持って検討を引き続き進めます」」）
- 対象期間のどの時点での開示か。: 期中（原文: 「開示日は「2023年5月15日」、前回公表日は「2021年5月14日」、本文に「中期経営計画2025スタート後の2年間」」）
- 差し替えられる前回予想は、当初予想か、期中に既に一度直されたものか。: 当初予想からの修正（原文: 「「2021年5月14日に公表した『2030ビジョン』『中期経営計画2025』」「当初目標」「当初計画」」）
- 通期予想の扱いはどれか。: 通期も修正（原文: 「「中期経営計画2025目標」の売上高・ネットD/Eレシオに「2025年度」、「2030ビジョン目標」に「2030年度」と記載」）
- 配当予想はどう扱われているか。: 配当に言及なし（原文: 「見直し項目はGHG排出量、売上高、営業利益、EBITDA、ネットD/Eレシオ、ROEであり、配当予想の記載はありません。」）
- 修正後の見通しをどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「本日の取締役会において一部の数値目標を見直すことを決定」「売上高は拡大する見通し」「社会的要求は今後も高まっていくと予想」「検討を引き続き進めます」」）