# サイバーステップホールディングス（3810） 子会社の異動を伴う株式取得（子会社化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3810/disclosure/20250630504352
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-06-30
Komoriの読み（0-100）: 59
企業ページ: https://komori.app/company/3810

## 何が変わったか

当社は、Badgeに対する貸付金30百万円の一部をDESで株式化し、Badgeの普通株式3,000株を取得します。これにより、Badgeへの議決権所有割合は20.3％から56.0％となり、連結子会社になります。

## 会社が挙げた理由

Badgeのオンラインサロン向けシステム開発・運営のノウハウ、当社グループの技術力や顧客基盤を相互活用し、オンラインゲーム・エンターテインメント事業とのシナジーや新たな収益機会の創出を目指すためです。また、DESによりBadgeの財務体質を健全化し、成長投資に向けた資本の柔軟性を高めるとしています。

## 開示の要点

- 取引の名称: 株式取得（子会社化）
- 相手方の名称: 株式会社 Badge
- 対象会社の名称: 株式会社 Badge
- 対象会社の事業内容: システム開発・販売、オンラインサロン運営等
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: 99 百万円
- 対象会社の設立年月日: 2019 年 11 月１日
- 対象会社の売上高: 67 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の営業利益: △75 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の当期純利益: △40 百万円（2024 年 10 月期）
- 対象会社の純資産: 51 百万円（2024 年 10 月期）
- 取得価額: 30 百万円
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: 株式（株式会社 Badge 普通株式3,000株。発行価額は1株当たり10,000円、当社が有する債権30百万円の現物出資によるDES）
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 3,000 株（議決権の数：not_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"20.3％","revised_forecast":"56.0％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: 貸付金30百万円の現物出資によるDES。現金・借入等による取得資金の調達方法はnot_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 本件に伴う当社連結業績への影響は軽微であると見込んでおります
- 取締役会決議日: 2025 年６月30日
- 契約締結日: 2025 年６月30日
- 実行日・効力発生日: 2025 年６月30日
- 価額算定の方法: 修正簿価純資産法及び DCF 法（ディスカウント・キャッシュ・フロー法）の折衷法
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: not_disclosed
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 経営権の取得（原文: 「「株式を取得し、子会社化することについて決議」および「異動後の所有株式数 3,750 株（議決権所有割合：56.0％）」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「株式会社 Badgeに対する貸付金について、デット・エクイティ・スワップを実施することにより株式を取得し、子会社化」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 連結（原文: 「「増資後の当社出資比率 当社 56.0％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前の所有株式数 750 株（議決権所有割合：20.3％）」および「異動後の所有株式数 3,750 株（議決権所有割合：56.0％）」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「対象会社の所在地として「東京都渋谷区円山町６-７」と記載されています。」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文の対象会社概要および株式取得の説明に、上場市場・上場廃止に関する記載はありません。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 限定的な影響（原文: 「「異動後の所有株式数 3,750 株（議決権所有割合：56.0％）」および「本件に伴う当社連結業績への影響は軽微であると見込んでおります」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「本件に伴う当社連結業績への影響は軽微であると見込んでおります」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文の「今後の見通し」では連結業績への影響が軽微とされているものの、のれん・特別損益の記載はありません。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「今後開示すべき事項が発生した場合には、速やかにお知らせいたします」と記載されていますが、業績予想の修正についての記載はありません。」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題が「子会社の異動を伴う株式取得（子会社化）に関するお知らせ」であり、「2025年６月30日開催の取締役会において…決議」と記載されています。」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 金額の開示あり（原文: 「「取得価額 30 百万円」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 第三者算定機関の算定書（原文: 「「発行価額は、第三者算定機関から受領した株価算定報告書に基づいております」」）
- 対価は何で支払われるか。: 株式の割当て（原文: 「「デット・エクイティ・スワップ方式により、株式化」および「当社が Badge に対して有する債権額 30 百万円の現物出資」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「発行新株式数 株式会社 Badge 普通株式 3,000 株」および発行価額の記載はありますが、合併比率・株式交換比率の記載はありません。」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「「当社が Badge に対して有する債権額 30 百万円の現物出資」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 資本関係あり（原文: 「「当社は、当該会社の持分を 20.3％保有しております」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「当該会社の最近３年間の連結経営成績及び連結財政状態」として、2022年10月期、2023年10月期、2024年10月期の数値を掲載。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 直近期は赤字（原文: 「2024年10月期の「営業利益（△は損失） △75 百万円」および「当期純利益（△は損失） △40 百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「主に国内において、オンラインサロン向けのシステム開発及び運営等を中心としたプラットフォームサービスを展開」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「オンラインコミュニティ領域において専門性の高いノウハウを蓄積」および「技術力、運営ノウハウ、及び顧客基盤を相互に活用」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「両社がそれぞれの事業活動を通じて培ってきた技術力、運営ノウハウ、及び顧客基盤を相互に活用」および「協業体制の強化」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文には事業目的や業績影響の見通しは記載されていますが、本件に伴うリスク・不確実性を列挙した記載はありません。」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 日程は確定（原文: 「「取締役会決議日 2025 年６月 30 日」「契約締結日 2025 年６月 30 日」「DES 実行日 2025 年６月 30 日」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「発行価額の総数 30 百万円」「増資後の当社出資比率 当社 56.0％」および各日程の具体的な日付。」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「日程としてDES実行日が記載されていますが、実行の前提条件についての記載はありません。」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「第三者算定機関から受領した株価算定報告書」に関する記載はありますが、特別委員会やフェアネス・オピニオンに関する記載はありません。」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「所有割合とDESの内容は記載されていますが、少数株主保護手続についての記載はありません。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「協業体制の強化」との記載はあるものの、取引後の商号・代表者・従業員の処遇に関する記載はありません。」）