# システムズ・デザイン（3766） 「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」に関するお知らせ（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3766/disclosure/20260508519700
種別: 経営計画
開示日: 2026-05-08
Komoriの読み（0-100）: 65
企業ページ: https://komori.app/company/3766

## 何が変わったか

第8次中期経営計画のROE・DOEなどの達成状況を報告し、第9次中期経営計画に向けてROE10.0％以上、DOE5.0％以上、売上高営業利益率6.5％以上の目標を設定した。PBR向上に向けた成長投資、株主還元、非財務施策、IR強化も継続する。

## 会社が挙げた理由

PBR向上にはROEの改善とPERの向上が不可欠であり、資本コストを上回るROEの達成が求められるとの認識のもと、より一層の成長と資本効率の向上を目指すため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 第９次中期経営計画
- 計画期間: 今期よりスタート～2029年３月期
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"5％以上（売上高経常利益率、第８次中期経営計画目標）","revised_forecast":"6.5％以上（売上高営業利益率、2029年３月期目標）","change":"売上高経常利益率から売上高営業利益率へ指標を変更。数値は5％以上から6.5％以上","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8％以上（第８次中期経営計画目標）","revised_forecast":"10.0％以上（2029年３月期目標）","change":"＋2.0ポイント以上","change_rate":"25.0％以上","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 第８次中期経営計画ではDOE3.5％以上。第９次中期経営計画では2029年３月期のDOE5.0％以上を目標とし、減配を実施せず増配または維持する累進配当方針を原則とする。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは過去概ね0.6～0.7倍で推移。2026年３月期中には何度か1倍超えを記録したが、2026年３月期末は0.85倍。第９次中期経営計画内でPBR1倍割れ解消の維持とさらなる向上を目指す。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: [object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 成長事業の拡大、新たな収益基盤の確立によるＲＯＥの改善、資本政策の見直しによるＲＯＥの改善、非財務戦略の推進によるＰＥＲの改善、ＩＲ活動の強化によるＰＥＲの改善、システム開発事業における業種別戦略の強化、ローコード・Salesforce・クラウドを活用したソリューションビジネスの拡充、自社ノウハウ、他社ノウハウを活用した新しいサービスの企画、アウトソーシング事業におけるオンサイトビジネス強化、新たなビジネスモデルへの変革、Ｍ＆Ａ及びマイノリティ投資の活用による共創戦略の推進、人的資本投資の拡充、ＤＥ＆Ｉ（ダイバーシティ・エクイティ＆インクルージョン）の推進、脱炭素社会等の実現に寄与するＥＳＧ投資の継続推進、ＳＢＴ認定取得に向けた気候変動に伴う温室効果ガス排出量削減の推進、障がい者雇用支援等をはじめとする地域貢献の推進、ＩＲ情報の積極発信、ＩＲ情報の内容拡充、投資家面談の促進、面談情報の活用
- 前計画の実績: {"previous_forecast":{"ROE":"8％以上","売上高経常利益率":"5％以上","DOE":"3.5％以上"},"revised_forecast":{"2026年３月期実績":{"ROE":"8.3％","売上高経常利益率":"6.1％","DOE":"4.0％"}},"change":"第８次中期経営計画のROE、売上高経常利益率、DOEの目標をいずれも達成","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 見直し・取り下げの理由: ＰＢＲ向上には、ＲＯＥの改善とＰＥＲの向上が不可欠と認識しております。資本コストを上回るＲＯＥの達成が求められるとの認識のもと、より一層の成長を目指し、資本効率をさらに向上させるため。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年５月８日
- 公表日: 2026年５月８日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 次期計画への置き換え（原文: 「「今期よりスタートする第９次中期経営計画内において」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「今期よりスタートする第９次中期経営計画」「2029年３月期目標」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「今期よりスタートする」「2029年３月期目標」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ＰＢＲ向上には、ＲＯＥの改善とＰＥＲの向上が不可欠」「資本効率をさらに向上させ」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「表には「2027年３月期 見通し」があるが、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「2025年５月９日にアップデート開示した」「方針をアップデートいたしました」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ＲＯＥ10.0％以上、ＤＯＥ5.0％以上」「売上高営業利益率…6.5%以上」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2024年３月期」「2025年３月期」「第８次中計目標」「2026年３月期」「2027年３月期見通し」の比較表」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 緩やかな伸び（原文: 「「2026年３月期には…ＲＯＥ…8.3％」「2029年３月期目標としてＲＯＥ10.0％以上、ＤＯＥ5.0％以上」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「システム開発事業」「アウトソーシング事業」について施策は記載されているが、セグメント別目標額の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「正社員の賃金10％アップ」「女性管理職比率15％以上」「2035年目標」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「計画の前提に関する数値の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「2026年３月期は、両目標とも達成いたしました」「こちらも達成いたしました」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「第８次中計目標」「2026年３月期」「2027年３月期見通し」を指標ごとに掲載した表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「第８次中期経営計画目標」「2029年３月期目標として…設定いたしました」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「両目標とも達成いたしました」「こちらも達成いたしました」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: ROE等との比較を記載（原文: 「「資本コストを上回るＲＯＥの達成が求められる」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: DOE・総還元性向の目標（原文: 「「2029年３月期のＤＯＥ目標を5.0％以上」「『累進配当方針』を原則」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 総額のみ（原文: 「「次期中期経営計画内においては、約７～15億円程度の成長投資を実施する計画」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「自己資本比率70％以上と十分に安定した財務基盤を確立しております」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「ＰＢＲは、過去概ね0.6～0.7倍で推移」「2026年３月期末は0.85倍」「ＰＢＲ１倍割れ解消の維持」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長事業の拡大」「低収益ビジネスの見直しを着実に実行」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「展示会DX × AIデータ分析サービスである『AiMeet AI Insight』」「約７～15億円程度の成長投資」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・市場成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「Ｍ＆Ａ及びマイノリティ投資の活用による共創戦略の推進」「Ｍ＆Ａ及び投資先の選定を継続的に進めております」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2029年３月期目標」「2035年目標」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「目標として…設定いたしました」「努力してまいります」「実施する計画です」「行っていく予定です」」）