# 新規事業・企業買収の投資回収リスク｜デジタルハーツホールディングス（3676）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「これら事業展開等の状況を正確に予測することは困難であり、当該事業展開に係る投融資額を回収できず、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新規事業への進出、子会社設立、企業買収に伴う投資回収不能リスクを開示している。 (https://komori.app/company/3676/filing/2015-fy)
- FY2017 再掲 「当社グループは、ユーザーデバッグサービスの提供事業を軸として、幅広いビジネス展開を積極的に行っていく方針であります。そのため、進出先の市場動向の調査や参入形態の考慮を十分に行い、事業リスクの軽減を図りながら、国内外において市場のニーズに呼応した新規事業への進出、子会社の設立等を推進しております。しかしながら、これら事業展開等の状況を正確に予測することは困難であり、当該事業展開に係る投融資額を回収することが困難となった場合には、当社グループの経営成績及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新規事業・子会社設立等を進める方針と、投融資の回収困難リスクを引き続き記載している。 (https://komori.app/company/3676/filing/2016-fy)
- FY2018 顕在化 「DIGITAL Hearts (Shanghai) Co., Ltd.の設立時に想定していた収益を見込めなくなったことから、減損損失を認識しております。」 — 新規海外事業への投資について、想定収益の未達により2,739千円の減損損失が実際に発生した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 顕在化 「DIGITAL HEARTS USA Inc.のデバッグ事業撤退に伴い、事業撤退損を計上しております。主な内容は、旧事務所地代家賃32,938千円、減損損失7,183千円であります。」 — 海外子会社の事業撤退に伴い、撤退関連費用と減損損失が実際に発生した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2018-q1)
- FY2019 再掲 「しかしながら、これら事業展開等の状況を正確に予測することは困難であり、当該事業展開に係る投融資額を回収することが困難となった場合には、当社グループの事業や業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新規事業・子会社設立等に伴う投融資回収リスクを引き続き開示している。 (https://komori.app/company/3676/filing/2018-fy)
- FY2021-Q1 顕在化 「当第1四半期連結会計期間において、DIGITAL HEARTS GNT VIETNAM COMPANY LIMITEDは、事業の清算手続きを進めており、重要性が低下したため、当第1四半期連結会計期間期首より連結の範囲から除外しております。」 — 新規事業への投資回収リスクに関連して、ベトナム新規事業会社が清算手続き中となり、連結範囲から除外された。 (https://komori.app/company/3676/filing/2020-q1)
- FY2021 顕在化 「のれんについては、Orgosoft Co., Ltd.の取得時に想定していた収益を見込めなくなったため、減損損失を認識しております。」 — Orgosoftについて取得時に想定した収益を見込めなくなり、のれん87,807千円の減損損失を計上した。新規事業・企業買収の投資回収リスクが実際の損失として現れている。 (https://komori.app/company/3676/filing/2020-fy)
- FY2022-Q3 顕在化 「Orgosoft Co., Ltd.の取得時に想定していた収益を見込めなくなったため、減損損失を認識しております。」 — Orgosoftについて取得時の想定収益を見込めなくなり、のれん9,333千円の減損損失を計上した。企業買収に係る投資回収リスクが追加的な損失として現れている。 (https://komori.app/company/3676/filing/2021-q3)
- FY2022 再掲 「しかしながら、これら事業展開等の状況を正確に予測することは困難であり、当該事業展開に係る投融資額を回収することが困難となった場合には、当社グループの事業や業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 新規事業、子会社設立、M&Aに伴う投融資の回収困難リスクを、デューデリジェンス等の対応策とともに再確認した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2021-fy)
- FY2023 顕在化 「DIGITAL HEARTS CROSSの株式取得時に発生したのれんの減損を行い、減損損失を計上いたしました。」 — 中国を含むアジア市場環境の変化や新型コロナウイルス感染拡大の余波により、DIGITAL HEARTS CROSSの想定収益計画に遅れが生じ、のれん1,045,536千円の減損損失を計上した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 顕在化 「取得時に想定していた収益を見込めなくなったため、減損損失を認識しております。」 — LOGIGEAR、DEVELOPING WORLD SYSTEMS、MK Partnersに関して、取得時想定収益の未達により合計1,030,261千円の減損損失を計上した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 顕在化 「取得時に想定していた収益を見込めなくなったため、減損損失を認識しております。」 — LOGIGEAR、DEVELOPING WORLD SYSTEMS、MK Partnersについて、取得時想定収益の未達により減損損失1,052,889千円を計上した。新規事業・買収投資の回収リスクが追加的な損失として現れた。 (https://komori.app/company/3676/filing/2023-q3)
- FY2025 顕在化 「当連結会計年度において、投資有価証券について1,184,076千円減損処理を行っております。」 — 投資有価証券の評価について1,184,076千円の減損処理が発生し、投資回収・価値低下に関するリスクが追加的な損失として現れた。 (https://komori.app/company/3676/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「投資有価証券評価損　299,999」 — 当中間連結会計期間に投資有価証券評価損299,999千円を特別損失として計上し、投資価値の低下が追加的な損失として発生した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2025-h1)
- 2026-05-13 顕在化 「株式会社TOKYO GameFi等の投資有価証券に係る損失」 — 投資有価証券評価損344百万円を計上し、投資価値の低下が追加的な損失として発生した。 (https://komori.app/company/3676/disclosure/20260513528732)
- 2026-05-13 顕在化 「DHX 事業における事業計画の見直し及び DHX 事業に関連するのれんの減損等を要因として、関係会社株式評価損 172 百万円を計上いたしました。」 — DHX事業の事業計画見直しと、のれん減損等を要因として関係会社株式評価損172百万円も計上し、投資回収・価値低下に関する損失が発生した。 (https://komori.app/company/3676/disclosure/20260513528742)
- 2026-06-03 顕在化 「DIGITAL HEARTS CROSS Marketing and Solutions Limited、及び Digital HEARTS Seoul Co., Ltd.は、マーケティング支援事業を展開しておりますが、主要顧客となる現地ゲームメーカー等のマーケティングコストが縮小傾向にあり、新規案件獲得や同社の収益を支えるインセンティブ収入に不確実性等が増しております。」 — マーケティング支援事業の環境変化と業績未達を受け、のれんおよび事業用資産238,030千円の減損損失が計上された。投資回収・価値低下リスクの発生が追加的に示された。 (https://komori.app/company/3676/disclosure/20260602559219)
- FY2026 顕在化 「当社の連結子会社であるDIGITAL HEARTS CROSS Marketing and Solutions Limited、及びDigital HEARTS Seoul Co., Ltd.は、マーケティング支援事業を展開しておりますが、主要顧客となる現地ゲームメーカー等のマーケティングコストが縮小傾向にあり、新規案件獲得や同社の収益を支えるインセンティブ収入に不確実性等が増しております。」 — 海外子会社の事業環境悪化により想定業績を達成できず、のれん等238,030千円の減損損失を計上した。投資回収リスクが追加的に顕在化した。 (https://komori.app/company/3676/filing/2025-fy)