# 第2回転換社債・第7回及び第8回新株予約権が行使されないことによる資金調達不足リスク｜オルトプラスホールディングス（3672）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3672/threads/c89420515db9 企業ページ: https://komori.app/company/3672 ## 経過 - FY2022 初出 「但し、第７回新株予約権は行使されない可能性がある。」 — 第7回及び第8回新株予約権について、行使されない場合には想定調達額が変動することを明示している。第2回転換社債型新株予約権付社債についても転換されない場合の調達・資本構成への不確実性がある。 (https://komori.app/company/3672/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 再掲 「発行した新株予約権については今後の当社の株価推移によっては予定通りに行使されない、もしくは資金調達額が変動する可能性があり、今後の資金繰りに重要な影響を及ぼす可能性がある」 — 新たに発行した第７回・第８回新株予約権等について、株価推移次第で未行使または調達額変動となり、資金繰りに影響するリスクを引き続き明示している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2022-q3) - FY2023-Q2 再掲 「しかしながら、これらの対応策を実施してもなお、ゲーム事業における運営タイトルの売上状況、開発・運営受託における案件獲得や開発の進捗状況、市場環境等の変化により収益が改善されない可能性があること、また、発行した新株予約権について、今後の当社の株価推移によっては予定通りに行使されない、もしくは資金調達額が変動する可能性があり、今後の資金繰りに重要な影響を及ぼす可能性があることから、現時点では継続企業の前提に関する重要な不確実性が認められます。」 — 新株予約権が株価推移次第で予定どおり行使されない、または調達額が変動することによる資金繰りへの影響を、引き続き不確実性として記載している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2023-q1) - FY2023-Q3 再掲 「今後、当該第７回新株予約権並びに第８回新株予約権（行使価格修正条項付）の行使により733,096千円（直近の行使価格（195.9円）で行使された場合）の資金を調達することを見込んでおります。」 — 第７回・第８回新株予約権による追加調達見込みを733,096千円へ更新し、株価・行使価格により調達額が変動する不確実性を引き続き記載している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2023-q2) - FY2023 後退 「今後、当該第７回新株予約権及び第８回新株予約権（行使価額修正条項付）の未行使分の行使により693,916千円（直近の行使価額（195.9円）で行使された場合）の資金を調達することを見込んでおります。」 — 未行使新株予約権による追加調達見込みは、前回の733,096千円から693,916千円へ減少した。なお、株価・行使価額により調達額が変動する不確実性は継続している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 後退 「今後、当該第７回新株予約権及び第８回新株予約権（行使価額修正条項付）の未行使分の行使により371,275千円（直近の行使価額（第7回新株予約権：158.1円、第８回新株予約権：140.5円）で行使された場合）の資金を調達することを見込んでおります。」 — 未行使新株予約権による追加調達見込みは、前回の693,916千円から371,275千円へ減少した。株価・行使価額により調達額が変動する不確実性は継続している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2023-q3) - FY2024-Q2 後退 「今後の事業資金の確保につきましては、第７回新株予約権及び第８回新株予約権（行使価額修正条項付）の未行使分の行使により353,093千円（直近の行使価額（第７回新株予約権：158.1円、第８回新株予約権：140.5円）で行使された場合）の資金を調達することを見込んでおります。」 — 未行使新株予約権による追加調達見込みは、前回の371,275千円から353,093千円へ減少した。株価・行使価額により調達額が変動する不確実性は継続している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2024-q1) - FY2024 再定義 「当社の想定以上に株価が下落し、行使価額を下回り、当該新株予約権が権利行使されない場合、資金調達が出来ず、新規タイトルの開発・運営と開発要員確保が難しくなり、当社グループの財政状態及び業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 第7回・第8回新株予約権は取得・消却により整理され、未行使による資金不足リスクの対象が第9回・第10回新株予約権へ切り替わった。新たな調達も株価と行使状況に依存する。 (https://komori.app/company/3672/filing/2023-fy) - FY2025-H1 再定義 「今後、第９回新株予約権の未行使分が行使された場合、659,298千円の資金を調達することを見込んでおります。」 — 第10回新株予約権は全て行使されたため、未行使による資金調達不足リスクの対象が第9回新株予約権へ整理された。第9回の行使による追加調達額は659,298千円と見込まれている。 (https://komori.app/company/3672/filing/2024-h1) - FY2025 悪化 「また、当社の想定以上に株価が下落し、行使価額を下回り、当該新株予約権が権利行使されない場合、資金調達が出来ず、新規タイトルの開発・運営、開発要員確保、M&Aと暗号資産の購入と運用が難しくなり、当社グループの財政状態及び業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — 資金調達不足リスクの対象が第9回新株予約権等から第11回・第12回新株予約権へ広がり、資金使途にもM&Aと暗号資産の購入・運用が加わった。 (https://komori.app/company/3672/filing/2024-fy) - 2026-05-01 対処 「対象月の月末時点における未行使新株予約権数 588,000 個（58,800,000 株）」 — 第11回新株予約権の行使により未行使数は前月末の614,000個から588,000個へ減少し、未行使による資金調達不足リスクは部分的に低減した。一方、58,800,000株分は未行使として残っている。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260430515510) - FY2026-H1 悪化 「今後、第９回新株予約権の未行使分が行使された場合、120,000千円の資金を調達することを見込んでおります。今後、第11回新株予約権の未行使分が行使された場合、2,175,600千円（前月末の行使価額に基づく金額）の資金を調達することを見込んでおります。また、第12回新株予約権について当中間連結会計期間において行使はありませんでしたが、今後、第12回新株予約権の未行使分が行使された場合、7,020,000千円の資金を調達することを見込んでおります。」 — 未行使新株予約権に依存する追加調達見込みが残り、第12回新株予約権は当中間期に行使されなかった。資金繰りが第9回・第11回・第12回新株予約権の今後の行使に依存する状態が続いている。 (https://komori.app/company/3672/filing/2025-h1) - 2026-06-01 対処 「対象月の前月末時点における未行使新株予約権数　588,000 個（58,800,000 株） 対象月の月末時点における未行使新株予約権数　570,500 個（57,050,000 株）」 — 第11回新株予約権の未行使分が減少し、同新株予約権の未行使による資金調達不足リスクは部分的に低減した。ただし、570,500個は未行使である。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260601557623) - 2026-07-01 対処 「対象月の月末時点における未行使新株予約権数 555,000 個（55,500,000 株）」 — 第11回新株予約権の未行使分は前月末の570,500個から555,000個へ減少し、未行使による資金調達不足リスクは一部低減した。一方、55,500,000株分が未行使として残っている。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260701585742) - 2026-07-10 再掲 「なお、当社は本新株予約権を 1,300,000 個（目的とする株式数は 130,000,000 株）発行しており、本日現在、全てが未行使となっております。」 — 第12回新株予約権について、行使価額は30円へ修正された一方、130,000,000株分は全て未行使であり、今後の行使に依存する資金調達状況が続いている。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260710590965) - 2026-08-06 悪化 「また、第12回新株予約権について当第３四半期連結累計期間において行使はありませんでしたが、今後、第12回新株予約権の未行使分が行使された場合、3,900,000千円の資金を調達することを見込んでおります。」 — 第12回新株予約権が第3四半期累計期間に行使されず、今後の資金調達が未行使分の行使に依存する状態を継続している。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260806511458) - 2026-08-27 顕在化 「本第三者割当増資②について、2026 年８月中の払込みの実施が困難な状況となりましたため、下記のとおり払込期日を 2026 年 12 月（予定）に変更することといたしましたので、お知らせいたします。」 — 第11回新株予約権の行使による資金調達が計画どおりに進まず、オカザキホールディングスへの第三者割当増資②の払込期日が2026年8月予定から2026年12月予定へ変更された。未行使新株予約権に依存する資金調達不足リスクが、払込延期として実際に現れている。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260827526947) - 2026-10-01 再掲 「対象月の月末時点における未行使新株予約権数 548,120 個（54,812,000 株）」 — 第11回新株予約権の未行使分が残っており、今後の行使に依存する資金調達不足リスクが引き続き示されている。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20261001544215) - 2026-10-14 対処 「本日一部が行使されたことにより、主要株主の異動を確認いたしました。」 — 第９回新株予約権の一部行使により、同新株予約権の未行使による資金調達不足リスクは部分的に低減した。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20261014550395) - 2026-10-14 対処 「４．本新株予約権の残存数　０個」 — 第９回新株予約権の未行使分がなくなり、同新株予約権の行使に依存する資金調達不足リスクは低減した。ただし、他の新株予約権に関する資金調達への依存が残るかどうかは本開示の対象外である。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20261014550420)