# Gファンド・ジーエフ社との提携関係解消リスク｜オルトプラスホールディングス（3672）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「Gファンド及びGファンドの主要出資者であるジーエフホールディングス株式会社（以下「ジーエフ社」という。）とは、新たなサービスや機能等を共同して開発することを目的として資本業務提携に関する契約を締結しており、当社株式を中長期的に保有する方針ですが、将来において保有方針が変更され、提携関係が解消された場合には、当社グループの今後の事業展開及び業績に影響を及ぼす可能性があります。」 — Gファンド及びジーエフ社との資本業務提携について、株式保有方針の変更や提携解消が事業展開・業績に影響するリスクを独立して記載した。Gファンドの保有比率7.77％、第9回新株予約権の潜在株式を含む場合の保有株式比率54.75％も示されている。 (https://komori.app/company/3672/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「2025年９月末現在において、第１位株主であるGファンドは当社株式を36.51％保有しておりますが、第９回新株予約権、第11回新株予約権及び第12回新株予約権の全てが行使された場合には、45.75％を保有することになります。」 — Gファンドの保有比率が36.51％となり、関連新株予約権の全行使時には45.75％となる可能性が示された。資本業務提携先との関係における株式集中リスクが拡大している。 (https://komori.app/company/3672/filing/2024-fy)
- 2026-03-31 再定義 「これに伴い、本日から2026年４月６日（予定）までの間に、本現物出資が実行されることにより、当該実行日において、G ファンドの保有株式数をジーイエットの保有株式数が上回ることとなるため、G ファンドは主要株主及び主要株主である筆頭株主に該当せず、また、新たにジーイエットが主要株主、主要株主である筆頭株主及びその他の関係会社にそれぞれ該当することとなる見込みとなりましたのでお知らせいたします。」 — Gファンドとの資本関係に関する記載は、Gファンドが主要株主・筆頭株主でなくなり、ジーイエットが主要株主・筆頭株主及びその他の関係会社となる見込みを示す内容へ変化した。提携関係そのものの解消は記載されていない。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20260331593962)
- 2026-10-14 悪化 「異動後 161,973 個（16,197,300 株） 16.44％ 第２位」 — ＧＦｕｔｕｒｅ Ｆｕｎｄ１号投資事業有限責任組合の保有株式数が8,197,300株から16,197,300株へ、議決権比率が9.06％から16.44％へ増加した。主要株主の保有集中が数値上高まった。 (https://komori.app/company/3672/disclosure/20261014550395)