# 暗号資産・NFTゲーム等における市場、規制、価格変動及び流動性リスク｜エイチームホールディングス（3662）の変遷

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## 経過

- FY2022 初出 「なお、暗号資産を取り巻く市場においては、新興領域であることから経済情勢、政治情勢、規制の動向、税制の改正等により、当社グループの事業及び財政状態に影響を及ぼす可能性があります。暗号資産は価格変動が大きいため、利用者の暗号資産取引・保有時に対象暗号資産の価格が乱高下し、対象暗号資産の価値が購入時の価値を著しく下回る可能性があります。また、市場動向や取引量等の状況によっては流動性が損なわれ、取引が不可能もしくは困難となる、又は不利な価格で取引しなければならなくなる可能性があります。」 — NFTゲーム等の新領域に関連し、暗号資産の規制・税制、市場価格の乱高下及び流動性低下をリスクとして初めて明示した。 (https://komori.app/company/3662/filing/2021-fy)
- FY2025 悪化 「当社グループでは、主に株式会社Paddleにおける暗号資産に交換可能なポイントアプリの運営のために暗号資産を保有しております。保有する暗号資産については適切なセキュリティ対策を実施したうえで監視体制を強化しておりますが、悪意のある第三者による不正アクセスが行われた場合には、当社グループが保有している暗号資産の流出や消失等の可能性を否定できず、当社グループの事業及び業績に大きな影響を及ぼす可能性があります。」 — 暗号資産リスクが一般的な市場・規制リスクから、Paddleの運営に伴う実際の暗号資産保有、流出・消失及び価格変動リスクへ具体化した。期末保有額は1,236百万円となった。 (https://komori.app/company/3662/filing/2024-fy)
- FY2026-H1 顕在化 「経常利益、親会社株主に帰属する中間純利益につきましては、2025年８月に株式会社エイチームフィナジーの株式を譲渡したことによる特別利益を計上したものの、保有している暗号資産の時価の下落に伴う暗号資産評価損を計上したため、前年同期比で減益となりました。」 — 暗号資産価格下落による評価損が実際に発生し、当中間連結会計期間には暗号資産評価損393百万円が計上された。 (https://komori.app/company/3662/filing/2025-h1)
- 2026-03-13 顕在化 「株式会社Paddleの保有する暗号資産に関して、主に2025年10月末から2026年1月末までの市場における暗号資産価格の下落に伴い、当該子会社は暗号資産評価損387百万円を計上いたしました。」 — Paddleが保有する暗号資産について、価格下落に伴う評価損が連結子会社単体で実際に発生したことが具体的な金額とともに開示された。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260313581529)
- 2026-03-13 顕在化 「ビットコインの市場価格がQ/Qで約17百万円から約12百万円に大幅に下落。保有するリップルやドージコインの市場価格も下落しており、評価損を計上。」 — 暗号資産価格の下落が実際の評価損として現れ、FY2026 Q2には暗号資産評価損321百万円が計上された。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260313581538)
- 2026-06-05 顕在化 「経常利益、親会社株主に帰属する四半期純利益につきましては、2025年８月に株式会社エイチームフィナジーの株式を譲渡したことによる特別利益を計上したものの、前述の減益要因に加え、保有している暗号資産の時価の下落に伴う暗号資産評価損を計上したため、前年同期比で減益となりました。」 — 保有暗号資産の時価下落に伴う暗号資産評価損445百万円が計上され、暗号資産価格変動リスクが実際の損失として現れた。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260605564325)
- 2026-09-04 顕在化 「しかしながら、2026 年 7 月末において、保有している暗号資産の市場価格が 2025 年 7 月末時点の価額に対して下落しており、営業外費用として暗号資産評価損を計上したため、業績予想との差異が生じました。」 — 保有暗号資産の市場価格下落と暗号資産評価損の計上が、通期業績予想との差異の理由として記載された。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260904531735)
- 2026-09-04 悪化 「ビットコインの市場価格は、2025年7月末の約17百万円から、2026年7月末には約9百万円へと大幅下落。」 — 暗号資産価格の下落が進み、FY2026には暗号資産評価損599百万円が計上され、経常利益への押下げ影響が拡大した。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260904531780)
- 2026-09-04 悪化 「暗号資産評価損益（△は益）                          599」 — 暗号資産評価損益はFY2026通期で599百万円となり、FY2026中間期の393百万円から通期ベースで損失額が拡大した。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20260904531782)
- 2026-10-07 再掲 「暗号資産は、悪意のある第三者による不正アクセスが行われた場合には、当社グループが保有している暗号資産の流出や消失等の可能性を否定できず、当社グループの事業及び業績に大きな影響を及ぼす可能性があります。」 — 暗号資産の流出・消失及び市場価格変動のリスクと、アクセス管理・残高モニタリング等の管理体制が再掲された。 (https://komori.app/company/3662/disclosure/20261005545908)