# コンテンツ事業の増収下での利益率低下と収益性改善｜エムアップホールディングス（3661）の変遷

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## 経過

- FY2026 初出 「利益面においては、通期全体では前連結会計年度の利益水準を維持いたしましたが、会員数が急速に拡大した特定の大型ファンコミュニティにおいて、契約形態に基づいた収益配分（ロイヤリティ）の負担が相対的に高いことから、増収幅に対する利益の寄与が限定的となりました。また、アプリ開発やインフラ整備費用の増加もあり、四半期ごとの推移において利益率は低下傾向が見られました。」 — コンテンツ事業は増収・増益となった一方、大型ファンコミュニティのロイヤリティ負担、アプリ開発費、インフラ整備費により利益率が低下傾向となったことを新たな収益性テーマとして開示している。 (https://komori.app/company/3661/filing/2025-fy)
- 2026-06-26 前進 「ファンクラブ全体の会員規模やアーティスト層の広がり、ポートフォリオの多角化に応じた収益構造の最適化に取り組み、利益率のさらなる向上に注力いたします。」 — コンテンツ事業の増収下での利益率低下に対し、会員規模・アーティスト層・ポートフォリオの広がりに応じた収益構造の最適化と利益率向上を進める方針を具体化している。 (https://komori.app/company/3661/disclosure/20260626581718)
- 2026-08-14 再掲 「利益面におきましては、収益分配バランスの適正化や開発・運用体制の効率化によるコストコントロールを進めつつ、高付加価値なサービスの提供を通じた収益性の向上に努めております。」 — コンテンツ事業の利益率・収益性に関する課題に対し、収益分配、開発・運用体制、付加価値サービスを通じた改善方針を再確認している。 (https://komori.app/company/3661/disclosure/20260813519839)
- 2026-11-13 再掲 「利益面におきましては、第２四半期連結会計期間の売上高が前四半期を上回る一方、収益配分に伴う費用の増加等により、利益水準は前四半期比で横ばいとなりました。」 — 収益配分に伴う費用増加等により、コンテンツ事業の利益水準が前四半期比で横ばいとなったことを記載している。 (https://komori.app/company/3661/disclosure/20261112576631)