# サークアの子会社化によるスマートフォン広告事業の取得｜駅探（3646）の変遷

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## 経過

- FY2021 初出 「当社は、2021年２月17日開催の取締役会において、マーベリック株式会社が展開しているスマートフォン向けインフィード広告事業の譲受につきまして、譲受事業を承継すること及び同社の新設分割会社の全株式を取得することを決議し、同日付で株式譲渡契約を締結し、2021年４月１日付で全株式を取得しました。取得した議決権比率は100％であります。」 — スマートフォン広告システムの開発・提供を行う株式会社サークアについて、2021年4月1日付で全株式を取得し完全子会社化した。広告収益拡大、経路検索データ利用、広告テクノロジー領域への進出、事業ポートフォリオ強化を目的としている。 (https://komori.app/company/3646/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 前進 「②広告配信プラットフォーム事業　売上高は451,399千円、EBITDAは32,111千円、セグメント利益は8,509千円となりました。なお、当セグメントは、2021年４月１日付で株式会社サークアの全株式を取得し完全子会社化したことに伴い、新たに追加したものであり、比較すべき前第１四半期連結累計期間の金額が存在しないため、当第１四半期連結累計期間に発生した金額のみ記載しております。」 — 前年度末に完了したサークアの完全子会社化について、当第1四半期から広告配信プラットフォーム事業として連結業績に寄与し、売上高451,399千円、EBITDA32,111千円、セグメント利益8,509千円を計上した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2021-q1)
- FY2022-Q2 前進 「②広告配信プラットフォーム事業　売上高は730,166千円、EBITDAは24,298千円、セグメント損失は22,906千円となりました。なお、当セグメントは、2021年４月１日付で株式会社サークアの全株式を取得し完全子会社化したことに伴い、新たに追加したものであり、比較すべき前第２四半期連結累計期間の金額が存在しないため、当第２四半期連結累計期間に発生した金額のみ記載しております。」 — サークアの完全子会社化により新設された広告配信プラットフォーム事業について、第2四半期累計で売上高730,166千円、EBITDA24,298千円を計上した。一方、セグメント損失は22,906千円となった。 (https://komori.app/company/3646/filing/2021-q2)
- FY2022-Q3 悪化 「②広告配信プラットフォーム事業　売上高は898,414千円、EBITDAは3,991千円、セグメント損失は67,775千円となりました。なお、当セグメントは、2021年４月１日付で株式会社サークアの全株式を取得し完全子会社化したことに伴い、新たに追加したものであり、比較すべき前第３四半期連結累計期間の金額が存在しないため、当第３四半期連結累計期間に発生した金額のみ記載しております。」 — サークアの完全子会社化により取得した広告配信プラットフォーム事業は売上高898,414千円を計上した一方、EBITDAは3,991千円、セグメント損失は67,775千円となり、事業収益性の悪化が示された。 (https://komori.app/company/3646/filing/2021-q3)
- FY2022 悪化 「売上高は1,255,303千円、EBITDAは19,384千円、セグメント損失は77,228千円となりました。」 — サークア取得により広告配信プラットフォーム事業の通期売上高1,255,303千円を計上した一方、EBITDAは19,384千円、セグメント損失は77,228千円となり、通期でも収益性の悪化が確認されている。 (https://komori.app/company/3646/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 前進 「連結子会社である株式会社サークアにおいては、2021年８月の改正薬機法に対応した新掲載基準による運用を行ったことで、当第１四半期連結累計期間におきましても収益の復調傾向は継続し、のれん等の償却費を含めた損益分岐点の売上高を超えたものの、改正前の売上水準には届かず、減収の結果となりました。」 — サークアの広告配信事業では、新掲載基準での運用により収益の復調傾向が続き、償却費込みの損益分岐点を超えた。改正前の売上水準にはなお届いていない。 (https://komori.app/company/3646/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 前進 「株式会社サークアにおいては、2021年８月の改正薬機法の影響で収益が大きく落ち込んだものの、改正薬機法に対応した新掲載基準による運用を行ったことで、2021年12月以降、順調な回復傾向で推移し、当第２四半期連結累計期間においても同様に回復傾向が継続しており、増収となりました。利益面では、株式会社サークアでのれん等の償却費を含めた損益分岐点の売上水準に達したことで増益になったものの、前連結会計年度からサービス開始を行っておりますバーティカルメディア「駅探PICKS」において、サイト構築などの先行投資を実施したことにより、損失となりました。この結果、売上高は740,457千円（前年同四半期比1.4％増）、EBITDAは41,456千円（前年同四半期比70.6％増）、セグメント損失は17,544千円（前年同四半期は22,906千円のセグメント損失）となりました。」 — サークアの新掲載基準による運用で回復傾向と増収が続き、償却費込みの損益分岐点にも到達した。広告配信プラットフォーム事業は売上高1.4％増、EBITDA70.6％増、セグメント損失17,544千円となり、損失幅も前年同期から縮小した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 前進 「株式会社サークアが運営する広告配信サービス「Cirqua」において、2021年８月の改正薬機法の影響で収益が大きく落ち込んだものの、改正薬機法に対応した新掲載基準による運用で収益状況が改善されたことに加え、当第３四半期連結会計期間からプラウドエンジン株式会社を当セグメントに追加したことに伴い、増収となりました。」 — サークアは改正薬機法対応の新掲載基準によって収益状況が改善し、さらにプラウドエンジンの連結追加により広告配信プラットフォーム事業が増収となった。 (https://komori.app/company/3646/filing/2022-q3)
- FY2023 前進 「この結果、売上高は1,610,222千円（前年同期比28.3％増）、EBITDAは66,899千円（前年同期比245.1％増）、セグメント損失は61,499千円（前年同期比は77,228千円のセグメント損失）となりました。」 — サークアを起点とする広告配信プラットフォーム事業は、プラウドエンジンの連結追加と新掲載基準による収益改善により売上高が28.3％増、EBITDAが245.1％増となり、セグメント損失も縮小した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2022-fy)
- FY2024-Q1 悪化 「前第３四半期連結会計期間からプラウドエンジン株式会社を当セグメントに追加したことに伴い、増収となりましたが、株式会社サークアが運営する広告配信サービス「Cirqua」において、2021年８月の改正薬機法に対応した新掲載基準による運用で一時は収益状況が改善されたものの、その取り巻く環境の厳しさが増したことが影響し、結果として、減収となりました。利益面においては、のれん等の償却費の計上に加え、バーティカルメディア「駅探PICKS」において、記事作成などの投資を実施したことにより、セグメント損失となりました。この結果、売上高は363,884千円（前年同四半期比2.4％減）、EBITDAは△14,011千円（前年同四半期は25,759千円）、セグメント損失は49,923千円（前年同四半期は2,441千円のセグメント損失）となりました。」 — プラウドエンジン追加による増収要因がある一方、Cirquaの環境悪化により広告配信プラットフォーム事業は2.4％減収となり、EBITDAがマイナス、セグメント損失も拡大した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2023-q1)
- FY2024-Q2 悪化 「また、株式会社サークアにおいて、薬機法の改正やその取り巻く環境の厳しさが増したことが影響し、主力の広告商材、配信メディアの縮小により、大幅な減収減益となりました。」 — サークアの広告配信事業では、薬機法改正後の環境悪化と主力広告商材・配信メディアの縮小により、大幅な減収減益となった。 (https://komori.app/company/3646/filing/2023-q2)
- FY2024-Q3 再定義 「当第３四半期連結会計期間における当セグメント利益は、株式会社サークアにおいて、体制見直しや経費圧縮によるコスト削減の実施、また、新たなジャンルの商材による収益貢献もあり、単体における業績は黒字化したことにより、大幅に改善致しました。」 — サークアは当第3四半期会計期間に単体黒字化し、コスト削減と新ジャンル商材が改善に寄与した。一方、当第3四半期累計では広告配信プラットフォーム事業は減収・セグメント損失であり、取得後の収益化は期間によって状況が異なる形で示されている。 (https://komori.app/company/3646/filing/2023-q3)
- FY2024 悪化 「当連結会計年度では、前第３四半期連結会計期間からプラウドエンジン株式会社を当セグメントに追加した一方で、株式会社サークアにおいては、改善の傾向は見られるものの、薬機法の改正やその取り巻く環境が厳しくなった影響が大きく、減収となりました。利益面では、前述したとおり、第３四半期連結会計期間において、株式会社サークアによるコスト削減、新ジャンルの商材による収益貢献もありましたが、第２四半期連結累計期間で発生しましたのれん等の償却費をカバーするまでには至らず、セグメント損失となりました。」 — プラウドエンジン追加やサークアのコスト削減・新商材の寄与があったものの、広告配信プラットフォーム事業は売上高1,486,001千円、セグメント損失55,545千円となり、通期で損失が継続した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2023-fy)
- FY2025-H1 前進 「プラウドエンジン株式会社の増員による収益拡大は順調に推移しているものの、株式会社サークアにおいて、その取り巻く環境の厳しさが増したことの影響が大きく、結果として、減収となりました。利益面においては、前連結会計年度に実施しましたのれん等の無形固定資産の減損による減価償却費の圧縮によるコスト減、また、前第３四半期連結会計期間より、実施しました株式会社サークアによるコスト削減、体制の見直しが奏功し、セグメント損失の幅は限定的となりました。この結果、売上高は570,566千円（前年同中間期比15.9％減）、EBITDAは△3,319千円（前年同中間期は△25,995千円）、セグメント損失は9,427千円（前年同中間期は97,964千円のセグメント損失）となりました。」 — サークアの環境悪化により売上は減少した一方、プラウドエンジンの増員、サークアのコスト削減・体制見直し、減価償却費の圧縮により、広告配信プラットフォーム事業のセグメント損失は97,964千円から9,427千円へ縮小した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2024-h1)
- FY2025 再定義 「しかしながら、2021年８月の薬機法の改正以降、クライアントの広告出稿控えなど、同社を取り巻く環境が厳しくなったことから、主事業に注力することを強いられ、当初の目論みの実現が難しいと判断し、サークア社の全株式を譲渡することといたしました。」 — サークアの広告事業取得後、薬機法改正等で当初構想の実現が難しいと判断され、2025年3月に全株式を譲渡し連結範囲から除外した。 (https://komori.app/company/3646/filing/2024-fy)