# ボルテージ（3639） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3639/disclosure/20240919586711
種別: 経営計画
開示日: 2024-09-19
Komoriの読み（0-100）: 23
企業ページ: https://komori.app/company/3639

## 何が変わったか

取締役会で、資本コストや資本収益性を意識した経営方針と具体的な改善施策を決議した。ROIC・ROEの改善と、PBR1倍以上の達成を目指す。

## 会社が挙げた理由

ROICは営業損失の計上によりマイナスであり、収益性の不足が市場評価につながっていないものと分析しているため。

## 開示の要点

- 計画の名称: not_disclosed
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: not_disclosed
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"0.24％（2024年６月末実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"-2.9％（2024年６月末実績）","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当による積極的な株主への利益還元。数値目標と対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: PBRは2024年８月末時点で0.80倍と1.0倍未満で、投資者から十分に評価されていない状況。PBR１倍以上を目指す。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 成長戦略の実行、ファンダム戦略：アプリ事業におけるファンダム充実及びアプリ進化、採算性の向上、ヒット IP 戦略：新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大と強力 IP 創出、適正な自己資本を保ち資本効率を向上、低収益性資産の見直しや縮減等による資本効率の向上、役員報酬における業績連動報酬、株式報酬の採用による株価を意識した経営の継続、各種インセンティブ、研修の充実、資格取得の支援、リスキリングでの新たな知識スキル・機会の創出による収益性の高い分野への貢献促進、配当による積極的な株主への利益還元、魅力的な株主優待制度の継続、決算説明会の継続実施、決算説明資料や当社ホームページでの情報刷新、個人投資家への積極的な情報開示と対話促進、ＩＲお問い合わせ窓口の設置、投資家の利便性を高めたＩＲサイトの継続的な見直し、当社ホームページ等での ESG、サステナビリティに関する取り組み、実績の積極的な開示
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2024年９月19日
- 公表日: 2024年９月19日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」であり、「目標と改善に向けた方針や具体施策を株主・投資者に提示いたします」と記載している。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「「今後、毎年進捗状況を分析し、開示いたします」と記載しているが、計画期間の開始年度・最終年度は記載していない。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に計画期間の開始年度・最終年度の記載はない。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「最優先課題として、新事業ポートフォリオの推進による業績の回復への取り組みです」と記載している一方、既存計画の見直し・取り下げについては記載していない。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文は資本コスト、ROIC、ROE、PBRおよび改善施策を扱っており、業績予想の修正に関する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 初出（原文: 「「当社は本日開催の取締役会において、資本コストや資本収益性の現状を評価・分析し、改善に向けての目標・取組み方針について決議いたしました」と記載している。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「現状評価にはROIC・ROE・PBRの表がある一方、目標は「PBRの１倍以上を目指してまいります」と本文中に記載している。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「将来の具体的数値として記載されているのは「PBRの１倍以上」であり、売上高・営業利益・当期純利益の目標値は記載していない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大と強力 IP 創出」と記載しているが、セグメント別の数値目標はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「各種インセンティブ、研修の充実、資格取得の支援」などを挙げているが、目標値や達成時期は記載していない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に計画の前提となる為替レート、市場成長率、原材料価格等の記載はない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に前計画の目標値や、それに対する実績・達成状況の記載はない。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「現状評価として「ROIC -2.9％」「ROE 0.24％」「PBR 0.80倍」を示しているが、計画値との対比は記載していない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に従前の最終年度目標に関する記載はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「収益性の不足が、市場評価に繋がっていないものと分析しております」と現状分析は記載しているが、前計画の未達については記載していない。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「株主資本コストや株価を意識した中長期的な経営」と記載しているが、資本コストの数値は示していない。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「配当による積極的な株主への利益還元」「魅力的な株主優待制度の継続」と記載している。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「見出しとして「人的資本への投資」を掲げ、「各種インセンティブ、研修の充実、資格取得の支援」などを記載している。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「適正な自己資本を保ち資本効率を向上」と記載しているが、財務体質の目標数値は示していない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRが2024年８月末時点で0.80倍と、1.0倍未満の水準であり、投資者から十分に評価されていない状況」と記載している。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「最優先課題として、新事業ポートフォリオの推進」とし、「新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大」と記載している。」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「ファンダム戦略」「ヒット IP 戦略：新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大と強力 IP 創出」と記載している。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に市場規模、成長率、CAGRまたは出典の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「具体的施策としてアプリ事業、新分野、人材、財務、株主還元、IR・PRを挙げているが、M&A・提携は記載していない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「今後、毎年進捗状況を分析し、開示いたします」とあるが、施策別の工程や実施時期は記載していない。」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「PBRの１倍以上を目指してまいります」「持続的な成長と企業価値の向上を目指してまいります」と記載している。」）