# ボルテージ（3639） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3639/disclosure/20230914554763
種別: 経営計画
開示日: 2023-09-14
Komoriの読み（0-100）: 28
企業ページ: https://komori.app/company/3639

## 何が変わったか

資本コストや株価を意識した経営について、ROIC・ROEをプラスに転じさせ、PBRを1倍以上にする目標と、投資・IR強化・株主還元などの具体策を決定した。計画期間や利益額の数値目標は示していない。

## 会社が挙げた理由

ROIC及びROEが営業損失の計上によりマイナスであり、収益性の不足が市場評価に繋がっていないため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"-1.8％","revised_forecast":"プラス","change":"マイナスからプラスへ","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"-2.6％","revised_forecast":"プラス","change":"マイナスからプラスへ","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当による積極的な株主への利益還元。配当性向・DOEの数値目標：not_disclosed。対象期間：not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 2023年6月末時点のPBRは0.99倍で1.0倍未満。投資者から十分に評価されていない状況と分析し、PBR1倍以上を目指す。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: not_disclosed
- 重点施策: 利益創出のための投資、成長戦略の実行、ファンダム戦略：日女アプリにおけるファンダム充実及びアプリ進化、採算性の向上、ヒット IP 戦略 ：新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大と強力 IP 創出、事業領域、規模拡大のための M&A や出資、人的資本への投資、社員のベースアップ及び給与水準の引上げ、新卒初任給の引上げ、各種インセンティブ、研修の充実、資格取得の支援、ＩＲ、ＰＲ活動の強化、決算説明会の継続実施、決算説明資料や当社ホームページでの情報刷新、当社ホームページ等での ESG、サステナビリティに関する取り組み、実績の積極的な開示、株主還元、資本政策の推進、配当による積極的な株主への利益還元、魅力的な株主優待制度の継続、役員報酬における業績連動報酬、株式報酬の採用による株価を意識した経営の継続
- 前計画の実績: not_disclosed
- 見直し・取り下げの理由: 収益性の不足が、市場評価に繋がっていないものと分析しております。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2023年9月14日
- 公表日: 2023年9月14日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 方針の表明（原文: 「「資本コスト、収益力、市場評価について現状評価を行い、目標と改善に向けた方針や具体施策を株主・投資者に提示いたします。」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 期間の記載なし（原文: 「本文に計画期間の記載なし。」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に開始年度・最終年度の記載なし。」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「改善に向けた方針・目標」として新たな目標・施策を記載している。」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に業績予想の修正に関する記載なし。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「ROIC・ROE といった収益性に係る指標をプラスに転じさせ、市場評価としての PBR の１倍以上を目指してまいります。」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「現状評価ではROIC、ROE、PBRの実績表を掲載し、目標については「PBR の１倍以上を目指してまいります」と本文で記載している。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「「ROIC・ROE といった収益性に係る指標をプラスに転じさせ」と記載されているが、利益額の目標値や期間は記載されていない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文にセグメント別・事業別の数値目標の記載なし。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「人的資本への投資」「ESG、サステナビリティに関する取り組み、実績の積極的な開示」と記載されているが、数値目標はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に為替レート、市場成長率、原材料価格などの前提の記載なし。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に前計画・前年度目標の結果に関する記載なし。」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「2023年６月末の財務数値、株価を基準に算出」として実績を示しているが、計画との比較数値はない。」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「本文に従前の最終年度目標に関する記載なし。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「本文に計画未達に関する記載なし。」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「株主資本コストや株価を意識した経営により」と記載されている。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 定性的（原文: 「「配当による積極的な株主への利益還元」「魅力的な株主優待制度の継続」と記載されている。」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「利益創出のための投資」「事業領域、規模拡大のための M&A や出資」「人的資本への投資」と記載されている。」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に財務体質の数値目標の記載なし。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR が 2023 年６月末時点で 0.99 倍と、1.0 倍未満の水準であり、投資者から十分に評価されていない状況です。」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 新規事業の立ち上げ（原文: 「「ヒット IP 戦略 ：新分野（電子コミック・コンシューマ）の拡大と強力 IP 創出」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「ファンダム戦略：日女アプリにおけるファンダム充実及びアプリ進化、採算性の向上」「ヒット IP 戦略」と記載されている。」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「本文に対象市場の規模・成長率の記載なし。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「事業領域、規模拡大のための M&A や出資」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「今後、毎年進捗状況を分析し、開示いたします。」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「PBR の１倍以上を目指してまいります」「持続的な成長と企業価値の向上を目指してまいります。」」）