# マツオカコーポレーション（3611） FY2025 有価証券報告書

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3611/filing/2025-fy
提出日: 2026-06-23
対象期間: 2025-04-01 〜 2026-03-31
企業ページ: https://komori.app/company/3611
原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100YHK4.pdf

## 要点

当連結会計年度（2025年4月1日〜2026年3月31日）の業績は、売上高742億51百万円、経常利益53億91百万円、親会社株主に帰属する当期純利益31億17百万円で、前年から増加しました。また、報告セグメントを「縫製事業」と「ラミネーションフィルム事業」に区分して開示しており、MES・ERP導入等を含む中期経営計画「BEYOND2028～Stitch the Future～」の定量目標（2029年3月期：売上高900億円、経常利益60億円、親会社株主に帰属する当期純利益40億円）を掲げています。

## 事業

マツオカコーポレーションは、縫製事業とラミネーションフィルム事業の2区分で売上と利益を開示。海外拠点は中国・バングラデシュ・ベトナム・インドネシア・ミャンマーの5か国、素材開発は国内外のアウトドアウェアメーカーと連携。中期計画「ビジョン2025」を推進後、BEYOND2028～Stitch the Future～を策定。サプライチェーンの多元化・新素材開発・スマートファクトリー化などを重点施策とする。連結従業員数は21,086名、女性管理職比率は42%。2026年3月末時点の数値は、売上高74,251百万円、経常利益6,514百万円、親会社株主に帰属する当期純利益40,000百万円相当の目標値など。

## 数字

- 研究開発費: 0百万円
- 設備投資: 30億円
- フリーキャッシュフロー: 0百万円
- 従業員数: 21,086人

## セグメント

- 縫製事業 / 売上高 6.6兆円 / 営業利益 596億円
- ラミネーションフィルム事業 / 売上高 82兆円 / 営業利益 55億円

## 地域別

- 日本 / 売上高 3.6兆円
- 中国 / 売上高 2.5兆円
- その他 / 売上高 1.2兆円

## 前回からの変化

### サプライチェーン

2026-06-23提出書類で、既存の主要依存（原糸調達、TM Textiles拠点、透湿防水フィルム/ラミネート樹脂、MES/ERP、海外販売子会社、各海外製造拠点）に関する言及があり、さらにERPの明示、ラミネート用表生地、香港の販売子会社名が新たに追加で追跡対象となった。

- + 表生地（ラミネート）
- + ERP基幹業務システム
- + TM Textiles(HK)

### 戦略的賭け

本提出書類では、MES/ERP導入によるスマートファクトリー化、人材データベース活用、ASEAN中心の生産体制拡充、ミドル〜ハイエンド顧客開拓、新素材開発、健康経営等の人的資本・ESG、ならびにNPIB/SPI/CAPITAL ALLIANCE AGREEMENTを含む資本提携が継続して言及された。加えて、新中期経営計画「BEYOND2028」開始、インドネシア生産体制の強化、得意アイテム明確化・生産プロセス標準化、ROE9%目標等の資本運用高度化が新たに明示された。

- + 中期経営計画BEYOND2028推進
- + インドネシア生産体制の強化
- + 得意アイテム明確化と生産標準化
- + ROE9%目標と資本運用高度化

### 外部エクスポージャー

2026-06-23提出書類で、既存の為替変動リスク、原材料・エネルギー価格変動リスク、需要（消費者需要変動・ODM多品種小ロット対応）を再掲する一方、新たに地政学リスクに伴う主要生産国不安定性とASEAN分散、環境規制・薬事・製品認証等の規制対応、気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等の外部リスク検討が明示された。

- + 地政学リスクによる生産不安定性
- + 環境規制・薬事・製品認証への対応
- + 気候変動・人口動態等の外部リスク

### 技術

提出書類（2026-06-23）で、スマートファクトリー化（MES/ERP）、デジタル人事データベース、品質管理・安全管理・DXの企業横断的運用、環境負荷低減に関する素材開発（非溶剤系・非フッ素系等を含む）、サプライチェーンの多元化、生産ライン追加・改良等が言及されているため、既存6件に追記し、新たに非溶剤系・非フッ素系素材開発の技術を追加した。

- + 非溶剤・非フッ素系素材開発

### ケイパビリティ構築

2026-06-23提出書類にて、既存エントリ（健康経営優良法人認定の継続、女性管理職比率、グローバル人材データベース、JBIC/SPI提携、インドネシア・ベトナム拠点運営、サステナビリティ推進体制）への言及を追記。加えて、MES/ERP導入によるスマートファクトリー化、ASEAN中心の生産体制拡充、MATSUOKA APPARELS LTD.の清算手続き中を新規エントリとして追加。

- + MES/ERP導入によるスマートファクトリー化
- + ASEAN中心の生産体制拡充
- + MATSUOKA APPARELSの清算手続き

### 規制ポジショニング

2026年6月提出書類により、既存の「規制変更への適応方針と体制整備」「コーポレート・ガバナンス体制と指名報酬委員会」「DE&I・人的資本施策と女性管理職比率」「健康経営優良法人の認定取得・更新」へ追記を行った。また、化学品規制を意識した非溶剤・非フッ素系素材開発、ならびにバーゼル・IRRBB・AML等の規制対応方針（今後の施策として継続予定）が新たに明示されたため、新規エントリを追加した。

- + 非溶剤・非フッ素系素材開発
- + バーゼル・IRRBB・AML対応

## 会社自身の言葉

### 事業内容・生産/加工/販売（縫製・ラミネーション、OEM提供、海外拠点）

- 「ラミネーションフィルム事業: 透湿防水生地向けフィルムのラミネート加工・機能性素材の提供。外部繊維素材メーカーからの生地調達・自社フィルムのラミネート/撥水などの機能加工・販売。」 — ラミネーションフィルム事業での透湿防水生地向けフィルムのラミネート加工・機能性素材提供
- 「縫製事業: メンズ・レディースのカジュアルウェア、インナーウェア、作業着・オフィスウェア・ユニフォーム等のOEM生産。サンプル提案・生地調達・縫製加工・物流を一貫提供。」 — 縫製事業でメンズ/レディース等のOEM生産（企画・生地調達・縫製・物流まで）
- 「TM Textiles & Garments Ltd.（バングラデシュ）にて生地生産」 — TM Textiles & Garments（バングラデシュ）での生地生産
- 「インナーウェア向け原糸を外部から調達」 — インナーウェア向け原糸を外部調達
- 「透湿防水生地へ自社透湿防水フィルムをラミネート加工」 — 透湿防水生地へ自社透湿防水フィルムをラミネート加工
- 「フィルム樹脂などの原材料は外部素材メーカーから調達」 — フィルム樹脂など原材料は外部素材メーカーから調達
- 「TM Textiles & Garments (HK) Ltd.（香港）などの海外子会社が販売経路」 — 香港など海外子会社が販売経路を担う
- 「SPA/商社/量販店を介した販売が記載」 — SPA/商社/量販店を介した販売
- 「生産能力の増強を推進。バングラデシュ・ベトナム・インドネシアでの生産体制を強化し、需要変動に対応可能な柔軟性を確保。」 — 生産能力の増強（バングラデシュ・ベトナム・インドネシアで生産体制強化）
- 「サプライチェーンの多元化・良質なものづくり・新素材開発・営業力強化を重点施策として推進。」 — サプライチェーン多元化・良質ものづくり・新素材開発・営業力強化を重点施策
- 「縫製事業への主な投資は日本本社の新社屋建設および海外工場の生産ライン増設・生産効率向上設備の購入（計2,915百万円）」 — 縫製事業への主な投資（新社屋建設・海外工場の生産ライン増設等）
- 「新中期計画「BEYOND2028～Stitch the Future～」を2026年度から開始。ベトナム・バングラデシュ・インドネシアの生産体制をさらに強化し、グローバルな供給網を拡大。」 — BEYOND2028の開始後、ベトナム/バングラデシュ/インドネシア体制をさらに強化
- 「ODM需要の拡大と多品種・小ロット生産ニーズに対応する柔軟性が重要。」 — ODM需要・多品種小ロットに対応する柔軟性
- 「環境規制・薬事・製品認証等、国・地域ごとの規制動向が事業運営に影響。サプライチェーンの透明性確保・規制対応の強化を推進。」 — 環境規制・薬事・製品認証など規制動向に対応する必要性
- 「品質管理手法、安全管理システム、DX施策等の情報を含む。」 — 品質管理、安全管理、DX等の施策
- 「円安・ドル高環境における為替リスク。ヘッジ手段として為替予約・デリバティブを活用。ヘッジ有効性の評価を実施。」 — 為替リスクへの対応（為替予約等でヘッジ、ヘッジ有効性評価）
- 「健康経営優良法人2026に認定。」 — 健康経営優良法人2026の認定
- 「原材料価格・エネルギー価格の変動、為替市場の不安定性が原価・販管費に影響。ラミネーションフィルム事業の素材開発・生産手法の研究を通じ、環境規制を視野に入れた対策を推進。」 — 原材料・エネルギー価格変動や為替不安定性への影響と対策
- 「健康経営の推進（健康宣言）を継続。健康経営優良法人2026に認定。」 — 健康経営の継続（健康宣言の推進と健康経営優良法人2026の認定）
- 「女性管理職比率は2026年3月末時点で42%。」 — 女性管理職比率42%（2026年3月末時点）
- 「デジタル人事データベースの活用を進め、適材適所の人材配置と組織力強化を図る。」 — デジタル人事データベース活用による適材適所配置・組織力強化
- 「TM Textiles & Garments (HK) Ltd.（香港）などの海外子会社」 — TM Textiles & Garments (HK) Ltd.など海外子会社の存在
- 「ラミネーションフィルム事業では透湿防水生地へ自社透湿防水フィルムをラミネート加工することで機能性素材を提供しています。」 — 自社透湿防水フィルムのラミネート加工による機能性素材提供
- 「JDT VIETNAM CO.,LTD（ベトナム・ホーチミン）97.8%所有、ラミネーションフィルム事業」 — JDT VIETNAM CO.,LTD（97.8%所有）によるラミネーションフィルム事業
- 「各工場の生産・販売体制を活用した幅広いアパレル製品のOEM生産。関連する付帯サービス（サプライチェーン支援、検品・梱包・物流）を含む。」 — 工場の生産/販売体制を活用した幅広いOEM生産と付帯サービス
- 「嘉興徳永紡織品有限公司（中国・平湖）97.8%所有、ラミネーションフィルム事業」 — 嘉興徳永紡織品有限公司（中国、97.8%所有）によるラミネーションフィルム事業
- 「PHU THO MATSUOKA CO.,LTD（ベトナム・フート省）100.0%所有、縫製事業」 — PHU THO MATSUOKA CO.,LTD（ベトナム、100%所有）による縫製事業
- 「THANH CHUONG MATSUOKA GARMENT CO.,LTD（ベトナム・ゲアン）100.0%所有、縫製事業」 — THANH CHUONG MATSUOKA GARMENT CO.,LTD（ベトナム、100%所有）による縫製事業
- 「ISHWARDI MATSUOKA BANGLADESH.LTD.（バングラデシュ」 — ISHWARDI MATSUOKA BANGLADESH.LTD.（バングラデシュ）に関する記載
- 「PT.MATSUOKA INDUSTRIES INDONESIA（インドネシア・スバン）100.0%所有、縫製事業」 — PT.MATSUOKA INDUSTRIES INDONESIA（インドネシア、100%所有）による縫製事業
- 「世界経済の先行き不透明感・消費者需要の変動。」 — 世界経済の先行き不透明感・消費者需要の変動
- 「AN NAM MATSUOKA GARMENT CO.,LTD（ベトナム・ゲアン）100.0%所有、縫製事業」 — AN NAM MATSUOKA GARMENT CO.,LTD（ベトナム）に関する所有/事業の記載
- 「MK APPARELS LTD.（バングラデシュ）100.0%所有、縫製事業」 — MK APPARELS LTD.（バングラデシュ、100%所有）に関する記載
- 「MYANMAR POSTARION CO.,LTD（ミャンマー・ヤンゴン）100.0%所有、縫製事業」 — MYANMAR POSTARION CO.,LTD（ミャンマー、100%所有）に関する記載
- 「BAC GIANG MATSUOKA CO.,LTD（ベトナム・バクニン）100.0%所有、縫製事業」 — BAC GIANG MATSUOKA CO.,LTD（ベトナム）に関する所有/事業の記載
- 「茉織華実業(集団)有限公司（中国・浙江省平湖市）100.0%所有、縫製事業」 — 茉織華実業(集団)有限公司（中国、100%所有）に関する記載
- 「嘉興茉織華華為制衣有限公司（中国・平湖）100.0%所有、縫製事業」 — 嘉興茉織華華為制衣有限公司（中国、100%所有）に関する記載
- 「CAPAL ALLIANCE AGREEMENT（CAPITAL ALLIANCE AGREEMENT）に基づく協業。長期的な協業関係の構築・資金調達・新規共同事業の検討を目的とする。」 — CAPITAL ALLIANCE AGREEMENTに基づくSPIとの協業（長期協業・資金調達等）
- 「その他1社（注）「MATSUOKA APPARELS LTD.」は清算手続き中」 — MATSUOKA APPARELS LTD.（清算手続き中）

### 中期経営計画・スマートファクトリー化・重点施策（BEYOND2028/ビジョン2025等）

- 「MES（製造実行システム）とERP（総合基幹業務システム）の導入を推進」 — MES（製造実行システム）とERP（総合基幹業務システム）の導入推進
- 「2026年度から2028年度を計画期間とする新中期経営計画「BEYOND2028～Stitch the Future～」を策定。」 — 新中期経営計画「BEYOND2028～Stitch the Future～」を策定
- 「MES（製造実行システム）とERP（総合基幹業務システム）の導入を推進。これによりスマートファクトリー化を図り、製造管理の高度化・現場可視化を進める方針。」 — MES/ERP導入によるスマートファクトリー化で製造管理の高度化・現場可視化
- 「中期経営計画「ビジョン2025」（2022年3月期〜2026年3月期）を推進。ASEAN地域を中心とした生産体制の拡充、得意アイテムの明確化・生産プロセス標準化、環境負荷低減を意識した素材開発を実施。」 — ビジョン2025の推進：ASEAN中心の生産拡充、得意アイテム明確化/標準化、環境負荷低減素材開発
- 「ASEAN地域を中心とした生産体制の拡充、得意アイテムの明確化・生産プロセス標準化、環境負荷低減を意識した素材開発を実施。」 — ビジョン2025の施策（ASEAN中心の拡充、標準化、環境負荷低減素材開発）
- 「MES・ERPの導入によるスマートファクトリー化を推進し、納期短縮・安定供給・品質向上を同時達成。」 — MES・ERP導入によるスマートファクトリー化で納期短縮/安定供給/品質向上を同時達成
- 「第1回無担保転換社債型新株予約権付社債（総額15億円、発行価額930円程度、転換価額934円、潜在株式数1,605,900株、発行総額1,500百万円、行使期間2022/9/28〜2027/9/17）。半数の権利行使により普通株式411,200株を交付済み。転換社債付新株予約権残高は750百万円。」 — 第1回無担保転換社債型新株予約権付社債の概要（調達・行使期間・潜在株式等）
- 「新中期計画の中で、最適な拠点配置と生産ラインの追加・改良を進行中。」 — 新中期計画の中で最適な拠点配置と生産ライン追加・改良を進行中
- 「生産インフラ投資と財務健全性のバランスを保ちつつ、資本運用の高度化と成長投資の継続を図り、ROE9%（2026年度）および長期的には10%を目指す財務基盤を構築。」 — 資本効率（ROE目標）を意識した財務基盤の構築と成長投資の継続

### 資本政策・提携（NPIB/SPI、転換社債、配当方針・資本取引）

- 「日本政策投資銀行（NPIB）との資本業務提携。第三者割当の転換社債型新株予約権付社債を発行。」 — NPIBとの資本業務提携と転換社債型新株予約権付社債の発行
- 「SPIへ185,000株を割当て、Thanulux PCLのSPI普通株式760,000株取得。総額約2億円の取引。 SPIは2025年6月19日に普通株式1株につき0.5株の株式分割を実施済み。」 — SPIへの株式割当/取得（Thanulux PCLのSPI株式取得、資本取引の概要）
- 「SPIへ185,000株を割当て、Thanulux PCLのSPI普通株式760,000株取得。総額約2億円の取引。SPIは2025年6月19日に普通株式1株につき0.5株の株式分割を実施済み。」 — SPIへの株式割当/取得（Thanulux PCLのSPI株式取得、株式分割の前提）
- 「剰余金の処分は連結配当性向30%を目安」 — 剰余金処分は連結配当性向30%を目安
- 「SAHA PATHANA INTER-HOLDING PUBLIC COMPANY LIMITED（SPI）との資本提携。SPIへ185,000株を割当て、Thanulux PCLのSPI普通株式760,000株取得。」 — SPIとの資本提携（SPIへ185,000株割当、Thanulux PCLが保有するSPI株式760,000株取得）
- 「その他の資本配分として、補助金の受領（88百万円）、非支配株主持分の増減、子会社株式の取得・新株の発行、資本剰余金の増減等。」 — 資本配分の例として補助金受領、非支配株主持分の増減、子会社株式取得や新株発行等に言及

### サステナビリティ・人的資本・リスクとガバナンス（規制/環境/健康/委員会等）

- 「環境負荷低減に配慮した新素材開発（非溶剤系・非フッ素系素材の開発、化学品規制対応の素材開発・生産手法の研究）。」 — 環境負荷低減に配慮した新素材開発（非溶剤系・非フッ素系、化学品規制対応等）
- 「女性管理職比率は2026年3月末時点で42%」 — 女性管理職比率42%（2026年3月末時点）
- 「コーポレート・ガバナンスは9名の取締役（うち社外取締役3名）で構成。監査役は常勤1名・常勤社外監査役1名・社外監査役2名の計4名。取締役会・監査役会・経営会議・指名報酬委員会を運用。内部統制システムの整備・運用を推進。」 — コーポレート・ガバナンス体制（取締役会/監査役会/経営会議/指名報酬委員会、内部統制整備・運用）
- 「地政学リスクの高まりに伴う主要生産国の不安定性がサプライチェーンへ影響。ASEAN・アジア域の生産拠点の分散化を進め、現地マネジメント・教育の充実を図る。」 — 地政学リスクによる主要生産国不安定化への対応（ASEAN/アジア拠点分散、現地マネジメント・教育）
- 「サステナビリティ推進体制の強化、マテリアリティの設定（顧客が求める良質な製品の提供、環境配慮と共存共栄、人財の活躍推進）、ESG関連の取り組みを推進しています。」 — サステナビリティ推進体制強化とマテリアリティ（顧客品質、環境配慮、人財活躍等）
- 「規制動向・適応の取り組みはサステナビリティ・環境規制対応の文脈で説明。原材料・製品の規制・環境対策を継続的に強化。」 — 規制動向・適応をサステナビリティ/環境規制対応の文脈で継続強化
- 「気候変動・パンデミック・人口動態・労働市場の変化等、外部リスク・機会を全般に検討。サステナビリティ施策を含む対応を強化。」 — 気候変動・パンデミック等の外部リスク/機会を全般検討し、サステナビリティ施策を含め対応強化
- 「規制適応の具体的施策（バーゼル、IRRBB、AML等）の対応状況は、今後の施策として継続的に実施予定。」 — 規制適応（バーゼル、IRRBB、AML等）の継続実施予定
- 「環境負荷低減を意識した素材開発を実施。」 — 環境負荷低減を意識した素材開発の実施
- 「健康経営優良法人2026の認定取得など、人的資本・組織力を含む長期的な企業価値向上の取り組みを継続。」 — 健康経営優良法人2026の認定など、人的資本・組織力を含む長期的企業価値向上の取組み