# ＴＳＩホールディングス（3608） 株式会社ウォーターフロントの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3608/disclosure/20251024578288
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-10-24
Komoriの読み（0-100）: 46
企業ページ: https://komori.app/company/3608

## 何が変わったか

当社はジャフコ系の投資事業有限責任組合から株式会社ウォーターフロントの株式45,841株を取得し、議決権所有割合100.0％の完全子会社とする契約を締結しました。株式譲渡の実行日は2025年12月1日を予定しています。

## 会社が挙げた理由

ブランドポートフォリオに傘のライフスタイルグッズブランドを加えて戦略的に補完し、既存ブランドで新たな顧客接点を獲得するためです。また、当社のアパレル企画力やブランドとのコラボレーションを活用し、レインウェア事業への参入や関連商品の製造販売による収益機会の拡大を目指しています。

## 開示の要点

- 取引の名称: 株式の取得（子会社化）
- 相手方の名称: ジャフコ SV6 投資事業有限責任組合、ジャフコ SV6-S 投資事業有限責任組合
- 対象会社の名称: 株式会社ウォーターフロント
- 対象会社の事業内容: 傘の企画・製造・卸売
- 対象会社の所在地: 東京都渋谷区
- 対象会社の資本金: 10 百万円
- 対象会社の設立年月日: 2020 年４月
- 対象会社の売上高: 3,008 百万円（2024 年 12 月期）
- 対象会社の営業利益: 241 百万円（2024 年 12 月期）
- 対象会社の当期純利益: 310 百万円（2024 年 12 月期）
- 対象会社の純資産: 1,561 百万円（2024 年 12 月期）
- 取得価額: 守秘義務契約および先方の競争優位性確保のため、非開示としております。
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 45,841 株（議決権の数：45,841 個）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"0.0％","revised_forecast":"100.0％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 本件株式取得に伴う当期の連結業績に与える影響は軽微
- 取締役会決議日: 2025 年 10 月 14 日
- 契約締結日: 2025 年 10 月 24 日
- 実行日・効力発生日: 2025 年 12 月１日（予定）
- 価額算定の方法: not_disclosed
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: not_disclosed
- 取得後の経営体制: not_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 経営権の取得（原文: 「「ウォーターフロントの株式を取得し、子会社化する」および「異動後の所有株式数…議決権所有割合：100.0％」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 取り込む（原文: 「「ウォーターフロントの株式を取得し、子会社化する」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 完全子会社（原文: 「「異動後の所有株式数…議決権所有割合：100.0％」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前の所有株式数…議決権所有割合：0.0％」および「異動後の所有株式数…議決権所有割合：100.0％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 国内のみ（原文: 「対象会社所在地「東京都渋谷区恵比寿一丁目18番18号」、相手方所在地「東京都港区虎ノ門一丁目23番1号」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「上場との関係に関する該当記載なし」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 限定的な影響（原文: 「「議決権所有割合：100.0％」および「当期の連結業績に与える影響は軽微」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 軽微（原文: 「「本件株式取得に伴う当期の連結業績に与える影響は軽微」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「特別損益・のれんに関する該当記載なし」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「業績予想の修正に関する該当記載なし」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題「株式会社ウォーターフロントの株式の取得（子会社化）に関するお知らせ」および「株式を取得し、子会社化する契約を締結いたしました」」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 守秘義務により非開示（原文: 「「守秘義務契約および先方の競争優位性確保のため、非開示としております」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 記載なし（原文: 「価額算定方法に関する該当記載なし」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「取得価額について「非開示としております」とあるが、対価の種類に関する記載なし」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株式取得の目的」および「取得株式数及び取得前後の所有株式の状況」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「資金の手当てに関する該当記載なし」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: ファンド・PE（原文: 「相手先名称「ジャフコ SV6 投資事業有限責任組合」「ジャフコ SV6-S 投資事業有限責任組合」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「対象会社との関係について「資本関係 該当事項はございません。人的関係 該当事項はございません。取引関係 該当事項はございません。」、ファンドとの関係についても「該当事項はございません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「当該会社の最近３年間の経営成績及び財政状態」の2022年12月期、2023年12月期、2024年12月期の表」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 利益が増えている（原文: 「営業利益「▲65 百万円」「60 百万円」「241 百万円」、当期純利益「▲894 百万円」「▲40 百万円」「310 百万円」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「高いブランド認知度を誇る『Waterfront』等を展開し、デザイン性と機能性を有する雨傘・日傘をリーズナブルな価格でお客様に提供」および「国内及び中国・東南アジアでの幅広い販売網およびEコマース」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 能力の獲得（原文: 「「『傘』のライフスタイルグッズブランドを迎え入れることで、ポートフォリオの戦略的補完」および「当社の強みであるアパレル領域の企画力や保有するブランドとのコラボレーションを活用」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「保有するブランドとのコラボレーションを活用する」および「レインウェア事業への新規参入や、関連商品の製造販売」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取引に伴うリスクに関する該当記載なし」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「取締役会決議日 2025 年 10 月 14 日」「契約締結日 2025 年 10 月 24 日」「株式譲渡実行日 2025 年 12 月１日（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「取得価額は「非開示」とされている一方、株式数、所有割合、契約日、実行予定日が記載されている」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「実行の前提条件に関する該当記載なし」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「価格・比率の公正性を担保する手続に関する該当記載なし」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「少数株主の保護に関する該当記載なし」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「取得後の経営体制に関する該当記載なし」）