# 非上場株式・スタートアップ投資の評価損リスク｜サツドラホールディングス（3544）の変遷

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## 経過

- FY2024 初出 「スタートアップ企業を含む市場価格のない株式等である非上場株式への投資は、当該株式の発行会社の財政状態の悪化により実質価額が著しく低下したときに、回復可能性が十分な証拠によって裏付けられる場合を除いて、評価損を計上しております。」 — 非上場株式701百万円を保有し、投資先の事業計画達成状況、研究開発の進捗、資金調達状況等を踏まえて超過収益力の毀損を判断する評価リスクを初めて独立した重要な会計上の見積りとして開示している。投資有価証券評価損10百万円も計上している。 (https://komori.app/company/3544/filing/2023-fy)
- FY2025 悪化 「当連結会計年度の投資有価証券評価損は連結損益計算書上、営業外費用に10百万円及び特別損失に10百万円がそれぞれ含まれております。」 — 非上場株式等の投資有価証券評価損は合計20百万円となり、前期の10百万円から増加した。非上場株式の評価リスクが実際の損失として拡大している。 (https://komori.app/company/3544/filing/2024-fy)
- 2026-06-19 悪化 「投資有価証券評価損は合計20百万円となり」 — 投資有価証券評価損が発生し、前期の10百万円から当期は43百万円へ増加している。 (https://komori.app/company/3544/disclosure/20260619574475)
- FY2026 悪化 「当連結会計年度の投資有価証券評価損は連結損益計算書上、営業外費用に21百万円及び特別損失に43百万円がそれぞれ含まれております。」 — 非上場株式等の投資有価証券評価損は合計64百万円となり、前期の20百万円から増加した。 (https://komori.app/company/3544/filing/2025-fy)