# ベガコーポレーション（3542） 2027年３月期　第２四半期（中間期）決算説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3542/disclosure/20261029560082
種別: 決算説明資料
開示日: 2026-10-30
Komoriの読み（0-100）: 81
企業ページ: https://komori.app/company/3542

## 何が変わったか

2027年3月期上期はLOWYA事業の好調により増収増益となり、上期計画を上回った。これを踏まえ、通期業績予想を上方修正し、期末配当予想も1株当たり18円から20円へ引き上げた。一方、DOKODEMO事業は外部環境の影響で減収となり、事業譲渡も決定した。

## 会社が挙げた理由

LOWYAでは実店舗出店、自社ECと実店舗を組み合わせたOMO施策、新商品の展開が売上増に寄与した。DOKODEMOでは米国の非課税基準額ルール廃止や指定濫用防止医薬品販売時のオンライン面談必須化などが減収要因となった。業績予想の上方修正理由として、上期までの業績の進捗が示されている。

## 開示の要点

- 資料の種類: 決算説明資料
- 対象決算期: 2027年3月期 第2四半期（中間期）
- 売上高: {"value":9986,"unit":"百万円","yoy_pct":20.5}
- 営業利益: {"value":660,"unit":"百万円","yoy_pct":49}
- 経常利益: {"value":664,"unit":"百万円","yoy_pct":47.3}
- 純利益: {"value":416,"unit":"百万円","yoy_pct":40.8}
- 売上総利益率: {"value":53.5,"unit":"%","yoy_pt":"not_disclosed"}
- 営業利益率: {"value":6.6,"unit":"%","yoy_pt":1.3}
- 販管費: {"value":4683,"unit":"百万円","売上高販管費率":46.9}
- 当四半期3か月の実績: {"売上高":{"value":4994,"unit":"百万円","yoy_pct":26.8},"営業利益":{"value":307,"unit":"百万円","yoy_pct":71.8},"営業利益率":{"value":6.1,"unit":"%"},"経常利益":{"value":311,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":196,"unit":"百万円"}}
- 通期業績予想: {"売上高":{"value":21600,"unit":"百万円"},"営業利益":{"value":1700,"unit":"百万円"},"経常利益":{"value":1710,"unit":"百万円"},"純利益":{"value":986,"unit":"百万円"},"1株当たり当期純利益":{"value":92.65,"unit":"円"},"当期純利益率":{"value":4.6,"unit":"%"},"ROE":{"value":13,"unit":"%"}}
- 通期予想に対する進捗率: not_disclosed（上期計画に対する進捗率は記載）
- 計画に対する自己評価: 通期の業績予想を修正。売上高、各利益ともに期初予想を上回る見込み。
- セグメント別実績: {"LOWYA":{"売上高":{"value":9843,"unit":"百万円","yoy_pct":21.3},"営業利益":{"value":666,"unit":"百万円","yoy_pct":51.4}},"DOKODEMO":{"GMV":{"value":866,"unit":"百万円","yoy_pct":-21.2},"売上高":{"value":143,"unit":"百万円","yoy_pct":-19.3},"事業収支":{"value":-2,"unit":"百万円"}}}
- 増減要因の内訳: not_disclosed（要因の説明はあるが、要因別金額の一覧・ウォーターフォールはない）
- 主要KPI: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 単価と数量の指標: {"LOWYA":{"客数":{"value":431,"unit":"千人","yoy_pct":10.7},"客単価":{"value":23788,"unit":"円","yoy_pct":8.8}},"DOKODEMO":{"客数":{"value":52,"unit":"千人","yoy_pct":-27.6},"客単価":{"value":13836,"unit":"円","yoy_pct":11}}}
- 店舗数・拠点数: {"期末店舗数":{"value":18,"unit":"店舗"},"期中出店数":{"value":2,"unit":"店舗"},"前期末比":{"value":5,"unit":"店舗"}}
- 従業員数: not_disclosed
- 業績見通しの前提: 為替レートは円安傾向で推移したとの記載はあるが、具体的な前提数値はnot_disclosed
- 見通しに織り込んだリスク額: not_disclosed
- 中期経営計画の目標: not_disclosed
- 財務目標: {"ROE":{"value":13,"unit":"%","対象":"2027年3月期修正予想"}}
- 年間配当: {"value":20,"unit":"円／株","中間":0,"期末":20}
- 配当性向: 配当性向20%またはDOE2.0%のいずれか大きい額を基準
- 自己株式取得: not_disclosed
- 設備投資額: {"value":658,"unit":"百万円（2026年3月期実績）"}
- 受注高・受注残高: not_disclosed
- 市場規模・シェア: not_disclosed
- 質疑応答の論点: not_disclosed
- 新しい施策: LOWYA実店舗の新規出店（2026年7月・9月に計2店舗）、LOWYAの自社EC＋実店舗のOMO施策と新商品展開、LOWYA史上初の新商品発表会、DOKODEMO事業の株式会社スターネットへの事業譲渡（2026年12月1日予定）

## 評価の根拠

- 通期予想に対する進捗率は、どの粒度で示されているか。: セグメント別に開示（原文: 「「上期進捗率」売上高108.5%、営業利益120.0%、経常利益119.7%、中間純利益123.0%。」）
- 実績が自社の計画に対してどうだったかを、会社自身がどう評価しているか。: 計画を上回る（原文: 「「売上高、各利益ともに期初予想を上回る見込み。」」）
- 累計だけでなく、当四半期の3か月単独の数値が示されているか。: あり（原文: 「「2Qの売上高は4,994百万円、営業利益は307百万円で着地。」」）
- 売上・利益・KPIのいずれかで「過去最高」を更新したという主張があるか。: あり（原文: 「「第2四半期累計期間（中間期）及び第2四半期会計期間（7月～9月）における売上高の過去最高を更新。」」）
- この資料の中で、通期予想を修正した、または据え置いたことが明示されているか。: あり（原文: 「「上期までの業績の進捗を踏まえ、通期の業績予想を修正。」「期末配当予想を1株当たり18円から20円に修正。」」）
- 増減の要因は、どの形で分解して示されているか。: 文章での対比（原文: 「「実店舗出店の効果」「OMO施策を通じた新商品展開が寄与」「米国の非課税基準額ルール廃止…の影響」と記載。」）
- 会社が業績の増減の主たる要因として挙げているのはどれか。: 数量・需要（原文: 「「LOWYA事業が好調に推移」「実店舗出店により自社EC＋実店舗（OMO）が好調に推移」。」）
- セグメント情報はどの粒度で示されているか。: セグメント別の売上と利益（原文: 「LOWYA「売上高は9,843百万円、営業利益は666百万円」、DOKODEMO「売上高は143百万円」「事業収支は△2百万円」。」）
- 売上原価または販管費の内訳・増加要因が数値で示されているか。: あり（原文: 「販管費推移のグラフに「広告宣伝費」「固定費」「人件費」「配送費」「販売関連費」「研究開発等」の金額を掲載。」）
- この期のマイナスの事実は、どこまで説明されているか。: マイナス材料に金額あり（原文: 「「GMVは866百万円（YoY 78.8%）、売上高は143百万円（YoY 80.7%）」「米国の非課税基準額（デミニミス）ルール廃止…の影響」。」）
- 業績見通しの前提は、どこまで数値で示されているか。: 定性的（原文: 「「為替レートは円安傾向で推移したものの」と記載。」）
- 通期予想の達成に向けて、残り期間に何が必要かがどこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「残り期間に必要な水準に関する記載はない。」）
- 新しい施策・投資・提携・製品が、この資料で具体的に示されているか。: あり（原文: 「「2026年7月に1店舗、9月に1店舗オープン」「LOWYA史上初となる新商品発表会」「事業譲渡契約を締結」。」）
- 財務諸表以外の事業指標は、いくつ数値で示されているか。: 5件以上（原文: 「LOWYA・DOKODEMOの主要指標として複数の非財務KPIを掲載。」）
- 示された事業指標は、前年・前期に対してどの方向に動いているか。: 強弱が混在（原文: 「LOWYA客数YoY110.7%、客単価YoY108.8%、DOKODEMO客数YoY72.4%、客単価YoY111.0%。」）
- 客数と客単価、数量と単価、ARPUと契約数のように、単価と量に分解した指標が示されているか。: あり（原文: 「「客数」「客単価」の数値を各事業の主要指標に掲載。」）
- 株主還元は、どこまで具体的に示されているか。: 還元方針を数値で開示（原文: 「「配当性向20%又はDOE2.0%のいずれか大きい額を基準とした配当を実施」。」）
- ROE・ROIC・D/Eレシオ・自己資本比率などの財務目標の数値が示されているか。: あり（原文: 「「ROE（%）13.0%」を2027年3月期修正予想として掲載。」）
- 設備投資額・成長投資額・研究開発費のいずれかが金額で示されているか。: あり（原文: 「設備投資の推移に「FY2026 658」と記載。」）
- この資料はどの形式にあたるか。: 決算説明資料（原文: 「表題が「2027年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料」で、業績グラフ・事業別説明を掲載。」）
- 経営理念・会社概要など、業績と直接関係のない定型頁がどの程度を占めるか。: 定型頁はほとんどない（原文: 「目次以降、決算概要、LOWYA事業、DOKODEMO事業、業績予想、株主還元で構成。」）
- 「差し控えたい」「未定」など、数値の開示を明確に見送った箇所があるか。: あり（原文: 「「譲渡価額 非開示とさせていただきます」。」）
- 見通しと計画の説明はどれだけ断定的か。: 概ね断定的（原文: 「「上回る見込み」「事業譲渡期日 2026年12月1日（予定）」「予測及びリスクを伴う想定に基づく」。」）