# ウイルプラスホールディングス（3538） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3538/disclosure/20260813519684
種別: 経営計画
開示日: 2026-08-13
Komoriの読み（0-100）: 67
企業ページ: https://komori.app/company/3538

## 何が変わったか

2024年8月に公表した資本コスト・株価を意識した経営方針について、ROEやPBRの現状、M&A・株主還元などの取り組みの進捗を更新した。ROE15％以上、自己資本比率20％以上40％未満、配当性向30％以上・DOE4.5％を下限とする方針は示されている。

## 会社が挙げた理由

コロナ後に新車供給が回復する一方、円安による車両価格の高止まりと輸入車市場全体の低迷により業績が悪化した。また、M&Aの積極化に伴う先行コスト負担で利益が伸び悩み、自己資本比率の低下とROEの悪化によりPBRも低下したとしている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応（アップデート）
- 計画期間: not_disclosed
- 計画に対する動き: 年次の再掲
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"15％以上（2024年8月公表）","revised_forecast":"15％以上（中長期、直近実績は9.9％（2026年6月期））","change":"0","change_rate":"0％","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 2026年6月期より配当性向30％以上、DOE4.5％を下限とする。2027年度以降は配当性向30％をベースに累進配当を目指す。
- 自己株式取得の方針: 2024年5月16日にToSTNeT-3で70万株、2025年5月15日に同じくToSTNeT-3で5万株を取得。政策保有株の縮減および取締役・従業員向け株式報酬制度への活用を目的としている。今後の取得枠・時期・条件はnot_disclosed。
- 資本コスト: 当社の株主資本コスト5.49％。市場全体のβを用いた株主資本コストとして8.67％も記載。
- PBR・株価に関する自己評価: 輸入車市場の低迷とROE悪化によりPBRが低下し、株価は低迷したと評価。2026年6月期のPBRは0.69倍、株価は890円、上場ディーラー8社平均のPBRは1.09倍。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 10年国債利回り2.67％、β0.47、エクイティリスクプレミアム6.0。参考として小売業β0.57、卸売業β0.64、市場全体β1も記載。
- 重点施策: M&Aによるスケールメリット、ドミナント戦略、在庫は回転率を徹底管理し適正化、自己資本比率20％以上40％未満、配当方針に基づく株主還元施策（累進配当、配当性向30％、またはDOE4.5％を下限とする）、サステナビリティへの取り組み（店舗のグリーン化、GHG排出量削減、サステナブルファイナンスの活用）、人的資本経営推進、IR活動等エンゲージメント強化、M&Aの積極化（事業成長の柱）、ドミナント化、エリア拡大、新ブランド獲得、自己株式の取得、「全ての従業員と取締役」に株式によるインセンティブ
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"2024年8月公表の目標：ROE15％以上、自己資本比率20％以上40％未満、配当性向30％またはDOE4.5％を下限","revised_forecast":"進捗：ROE9.9％（2026年6月期）、自己資本比率26.6％（前期）、配当性向38.9％（今期予想）、年間配当53.67円（今期予想）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％・円"}
- 見直し・取り下げの理由: コロナ後に新車供給が回復する中、円安により車輌価格は高止まりが続いた。輸入車市場全体が低迷し業績が悪化したほか、M&Aの積極化に伴う先行コスト負担により利益が伸び悩み、ROEが悪化した。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 円安による車輌価格の高止まり、輸入車市場全体の低迷・市場環境の悪化、M&Aの積極化に伴う先行コスト負担、判断や仮定に内在する不確定性、今後の事業運営や内外の状況変化による業績変動
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年8月13日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「「2024年８月14日に公表しました『資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応』に関する進捗状況等をアップデートいたしました」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「中長期的にROE15％以上を目標とする」「ROEターゲット　長期的に15％以上を目指す」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2027年度以降は、引き続き配当性向30％をベースに、累進配当を目指す」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「輸入車市場全体が低迷する中、当社は業績悪化に伴いROEが低下」「M&Aの積極化に伴う先行コスト負担により利益が伸び悩み、ROEが悪化」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「関する進捗状況等をアップデートいたしましたのでお知らせいたします」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「「2024年８月14日に公表しました」および資料見出し「取組みと進捗状況」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「目標15％ ROE」「自己資本比率20％以上40％未満」「配当性向30％以上」「DOE4.5％を下限」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「表の見出し「取組みと目標（24年8月公表）」「進捗状況（26/6期）」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 落ち込みからの回復（原文: 「「26年6月期 ROE9.9％に悪化」「中長期的にROE15％以上を目標とする」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「輸入車ディーラー事業」「中古車輸出事業」への言及はあるが、セグメント別の売上・利益目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「低炭素自動車比率は14.8%→前期20.1%へ大幅向上」「GHG排出量は前年比1.3％減」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「10年国債利回り2.67%」「β 0.47」「エクイティリスクプレミアム6.0」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「取組みと目標（24年8月公表）」「進捗状況（26/6期）」および「ROE9.9％」「前期26.6％」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「利益率」「総資産回転率」「財務レバレッジ」「資本コスト」「期待成長率」ごとの目標・進捗表」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 目標は据え置き（原文: 「2024年8月公表目標の「自己資本比率20％以上40％未満」「配当性向30％、またはDOE4.5%を下限」と、今回の「ROE15％以上」「自己資本比率20％以上40％未満」「DOE4.5%を下限」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「26年6月期 ROE9.9％に悪化　市場環境の悪化及びM&Aの積極化に伴う先行コスト負担により利益が伸び悩み、ROEが悪化」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト5.49％」「市場全体β　株主資本コスト8.67％」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向30％をベースに、累進配当を目指す」「DOE4.5% 53.67円」「自己株式の取得」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「M&Aの積極化（事業成長の柱）」「ドミナント化」「エリア拡大」「新ブランド獲得」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率 20％以上 40%未満」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBRが低下 株価は低迷」「さらなるPBR向上に向けた取組み」「26/6期のPBRは0.69倍」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「成長戦略　M&A　①ドミナント化　②エリア拡大　③新ブランド獲得」「M&Aの積極化（事業成長の柱）」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「双日オートグループジャパン社からの事業譲受」「和光モトーレン社からの事業譲受」「福岡県への3店舗出店」「前期4件実施」「今期3件発表済み」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「「輸入車市場全体が低迷する中」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&Aの積極化（事業成長の柱）」「成長戦略　M&A」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 記載なし（原文: 「「2027年度以降は、引き続き配当性向30％をベースに、累進配当を目指す」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「累進配当を目指す」「配当成長を見込む」「海外機関投資家訪問を予定」「実際の業績と大きく異なる可能性があります」」）