# 宿泊施設の訪日客減少・民泊参入リスク｜テルマー湯ホールディングス（3521）の変遷

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## 経過

- FY2025 初出 「日本人客のほか、訪日外国人観光客の利用を見込んでおりますが、国内外の政治・経済の情勢の変化による訪日外国人観光客の減少、民泊事業者による宿泊市場への新規参入などにより宿泊施設の運営に影響を及ぼす可能性があります。」 — 温浴施設と一体となった宿泊施設について、訪日外国人観光客の減少や民泊事業者の新規参入が運営に影響する可能性を新たに明示した。 (https://komori.app/company/3521/filing/2024-fy)
- 2026-05-13 顕在化 「宿泊需要は周辺の宿泊施設の料金単価の影響を受けやすいため、温浴施設の来館者数を更に伸ばしていくことが課題であります。」 — 周辺宿泊施設の料金下落により宿泊料金の値下げを強いられ、宿泊施設の売上高減少要因となったことが示された。 (https://komori.app/company/3521/disclosure/20260512526959)
- 2026-06-04 顕在化 「前連結会計年度は周辺のホテルなどの宿泊施設の価格上昇が追い風となり宿泊需要は好調に推移しておりましたが、当連結会計年度では周辺の宿泊施設の宿泊料金が下落傾向にあったため当施設も宿泊料金の値下げを強いられており、売上高の減少要因となりました。」 — 宿泊施設について、周辺宿泊施設の料金下落と自施設の値下げが売上高の減少要因として実績化している。 (https://komori.app/company/3521/disclosure/20260601557580)
- FY2026 顕在化 「前連結会計年度は周辺のホテルなどの宿泊施設の価格上昇が追い風となり宿泊需要は好調に推移しておりましたが、当連結会計年度では周辺の宿泊施設の宿泊料金が下落傾向にあったため当施設も宿泊料金の値下げを強いられており、売上高の減少要因となりました。」 — 周辺宿泊施設の料金下落により西麻布店でも宿泊料金の値下げを余儀なくされ、売上高の減少要因として宿泊市場の競争・価格変動リスクが実績化した。 (https://komori.app/company/3521/filing/2025-fy)