# 新株予約権行使による株式価値希薄化リスク｜ＧＡ　ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｅｓ（3491）の変遷

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## 経過

- FY2018 初出 「本書提出日現在、新株予約権による潜在株式数は1,005,400株であり、発行済株式総数8,502,760株の11.8％に相当しております。」 — 新株予約権の行使による希薄化可能性を、潜在株式1,005,400株、発行済株式総数の11.8％として数値化している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2017-fy)
- FY2019-Q1 悪化 「当該発行による潜在株式数：870,000株(新株予約権１個につき100株)」 — 第6回及び第7回新株予約権の発行・払込が完了し、新たに870,000株の潜在株式数が開示されたため、株式価値希薄化の潜在的エクスポージャーが拡大している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2018-q2)
- FY2019-Q2 顕在化 「（注）令和元年５月１日から令和元年５月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が100,560株、資本金,及び資本準備金がそれぞれ9,176千円増加しております。」 — 新株予約権の行使により100,560株が実際に発行され、潜在的な希薄化リスクの一部が株式発行として発生している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2019-q1)
- FY2019-Q3 顕在化 「当該四半期会計期間において、行使価額修正条項付新株予約権付社債券等に係る新株予約権が次のとおり行使されております。
当該四半期会計期間の権利行使に係る交付株式数（株）
609,000
当該四半期会計期間の権利行使に係る資金調達額（千円）
2,087,393」 — 第6回・第7回新株予約権の行使が進み、第3四半期会計期間に609,000株が交付された。潜在的な希薄化リスクの一部が実際の株式発行として発生している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2019-q2)
- FY2019 顕在化 「本書提出日の前月末現在、新株予約権による潜在株式数は997,560株であり、発行済株式総数9,479,935株の10.5％に相当しております。」 — 新株予約権の行使による724,760株の発行を実績として開示する一方、提出日前月末時点で997,560株、発行済株式数の10.5％の潜在株式が残存している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2018-fy)
- FY2020-Q1 顕在化 「2019年11月１日～2019年11月30日 47,080
（注）１．新株予約権の行使による増加であります。」 — 2019年11月の新株予約権行使により47,080株が発行され、潜在的な希薄化リスクの一部が実際の株式発行として発生している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2019-q3)
- FY2020-Q2 顕在化 「2020年２月１日～2020年４月30日（注）
84,120
9,686,905
7
1,168
7
2,006
（注）新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第2四半期会計期間に新株予約権の行使により84,120株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2020-q1)
- FY2020-Q3 顕在化 「2020年５月１日～2020年７月31日
（注）１
3,320
9,690,225
0
1,168
0
2,006
（注）
１．新株予約権の行使による増加であります。
２．2020年８月１日から2020年８月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が22,640株、資本金及び資本準備金がそれぞれ３百万円増加しております。」 — 当第3四半期会計期間に新株予約権の行使により3,320株が発行され、さらに2020年8月にも22,640株が発行されたと開示している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2020-q2)
- FY2020 顕在化 「2020年３月１日～2020年10月31日
普通株式　194,920株
新株予約権の行使による増加であります。」 — 当連結会計年度中に新株予約権の行使により194,920株が発行された。一方、第7回新株予約権は2020年2月19日の行使期間満了により消滅している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 顕在化 「2020年11月９日～2021年１月８日
44,040
29,437,155
６
1,188
６
2,026
（注）２．新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第1四半期会計期間に新株予約権の行使により44,040株が発行され、潜在的な希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2020-q3)
- FY2021-Q3 顕在化 「2021年８月１日から2021年８月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数が152,760株、資本金及び資本準備金がそれぞれ５百万円増加しております。」 — 提出日前の2021年8月にも新株予約権の行使により152,760株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2021-q1)
- FY2021 顕在化 「（５）第１回新株予約権、第２回新株予約権、第３回新株予約権及び第４回新株予約権の権利行使に伴う新株発行341,160株」 — 当連結会計年度にストック・オプションの権利行使により341,160株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2020-fy)
- FY2022-Q1 顕在化 「2021年11月10日～2022年１月20日
（注）１
8,640
35,161,015
０
7,220
０
8,816
（注）１．新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第1四半期会計期間に新株予約権の行使により8,640株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2021-q2)
- FY2022-Q2 顕在化 「新株予約権の行使による増加
35,400」 — 当第2四半期連結累計期間に新株予約権の行使により35,400株が発行され、潜在的な希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2022-q1)
- FY2022-Q3 顕在化 「2022年５月１日～2022年７月31日
（注）２
6,000
36,437,175
0
7,225
0
9,865
（注）２．新株予約権の行使による増加であります。

３．2022年８月１日から2022年８月31日までの間に、新株予約権の行使により、発行済株式総数176,640株、資本金及び資本準備金がそれぞれ６百万円増加しております。」 — 当第3四半期会計期間に新株予約権の行使により6,000株が発行され、さらに提出日前の2022年8月にも176,640株が発行された。 (https://komori.app/company/3491/filing/2022-q2)
- FY2022 顕在化 「2021年11月10日～2022年10月13日
普通株式　227,020株
新株予約権の行使による増加であります。」 — 当連結会計年度中に新株予約権の行使により227,020株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。提出日前の2022年11月以降にも34,680株の発行を開示している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 顕在化 「2022年11月14日～2022年12月20日
（注）１
34,680
36,657,475
５
7,243
５
9,883
（注）１．新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第1四半期会計期間に新株予約権の行使により34,680株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2022-q3)
- FY2023-Q2 顕在化 「2023年２月24日～2023年４月27日
（注）
89,060
36,746,535
17
7,261
17
9,901
（注）新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第2四半期連結累計期間に新株予約権の行使により89,060株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2023-q1)
- FY2023-Q3 顕在化 「新株予約権の行使による増加
123,740」 — 当第3四半期連結累計期間に新株予約権の行使により123,740株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。提出日前の2023年8月にも4,680株の発行を開示している。 (https://komori.app/company/3491/filing/2023-q2)
- FY2024-Q1 顕在化 「2023年11月１日～2024年１月31日（注）１ 11,520 36,762,735 1 7,264 1 9,903 （注）１．新株予約権の行使による増加であります。」 — 当第1四半期会計期間に新株予約権の行使により11,520株が発行された。提出日前の2024年2月にも2,280株の発行が記載されている。 (https://komori.app/company/3491/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 顕在化 「2024年11月１日～2025年４月30日（注）２ 22,680 41,011,615」 — 新株予約権の行使により当中間連結会計期間に22,680株が発行され、潜在的な希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2024-h1)
- 2026-03-17 顕在化 「新株の発行（新株予約権の行使）」 — 当第1四半期連結累計期間に新株予約権の行使による新株発行があり、発行済株式数は2025年10月期の41,045,755株から41,056,915株へ増加した。 (https://komori.app/company/3491/disclosure/20260316583064)
- FY2026-H1 顕在化 「2025年11月１日～2026年４月30日
（注）
7,560
41,053,315
4
9,967
4
12,607
（注）新株予約権の行使による増加であります。」 — 当中間連結会計期間に新株予約権の行使により7,560株が発行され、希薄化の一部が実際の株式発行として発生した。 (https://komori.app/company/3491/filing/2025-h1)