# 川田テクノロジーズ（3443） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3443/disclosure/20260625579565
種別: 経営計画
開示日: 2026-06-25
Komoriの読み（0-100）: 45
企業ページ: https://komori.app/company/3443

## 何が変わったか

2025年度の業績・ROE・株価・PBRの状況を振り返り、PBRが1倍を下回るなど取り組みが不十分だったと評価した。そのうえで、第4次中期経営計画の実行、ROE8.0％以上、年間配当金の下限35円、自社株買いを含む総還元性向を通じて、資本効率と株主還元を強化する方針を示した。

## 会社が挙げた理由

工事大型化による工程の長期化で売上高の進捗が伸びなかったこと、売上ボリュームの減少を採算性の改善で補いきれなかったこと、持分法投資利益が減少したことにより利益額が前年度より減少した。PBRが依然として1倍を下回っており、各種取り組みがまだまだ不十分と判断した。

## 開示の要点

- 計画の名称: 第4次中期経営計画
- 計画期間: 2027年3月期から2029年3月期までの3年間
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"8.0％超（第3次中期経営計画期間）","revised_forecast":"8.0％以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: 中計期間における1株当たり年間配当金の下限を前中計を上回る35円と設定。総還元性向を数値目標に追加。配当性向・DOEの具体的数値はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: 財務状況や市場環境を踏まえ、自社株買いを柔軟に活用する。取得枠・時期・条件の具体的内容はnot_disclosed。
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: 2025年度末から株価が悪化し、PBRは一時1倍を超えたものの、結果として依然1倍を下回る水準。2025年度末のPBRは0.81倍。
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: 株主資本コストが上昇していること、財務状況や市場環境を踏まえて自社株買いを活用すること。数値前提はnot_disclosed。
- 重点施策: 両利きの経営の強化、「川田ならでは」の技術開発、サステナビリティ経営の進化、資本効率の深化と株主還元の充実、IR活動のさらなる充実
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"ROE8.0％超（第3次中期経営計画期間）","revised_forecast":"ROE9.2％（2025年度実績）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 見直し・取り下げの理由: 2025年度の取り組みに関しては一定程度の成果はあったと評価いたしておりますが、依然PBRが1倍を下回っている状況が継続しており、結果としては各種取り組みがまだまだ不十分な点があると判断しております。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: not_disclosed
- 取締役会決議日: 2026年6月25日
- 公表日: 2026年6月25日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 年次の再掲（原文: 「表題は「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）」であり、「2026年5月に…新たな中計を策定し公表いたしました」と記載されている。」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 中期（3〜5年）（原文: 「「2027年3月期から2029年3月期までの3年間を対象とした新たな中計」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2027年3月期から2029年3月期までの3年間」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「依然PBRが1倍を下回っている状況が継続しており、結果としては各種取り組みがまだまだ不十分な点があると判断」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「本文に「業績予想の修正」またはそれに相当する記載はない。」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 進捗・確定報告（原文: 「表題に「アップデート」とあり、「2026年5月に…新たな中計を策定し公表いたしました」と記載されている。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「連結指標表に「売上高」「営業利益」「当期純利益」があり、「ROE8.0％以上を中計の数値目標」と記載されている。」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 本文に散在（原文: 「「ROE8.0％以上を中計の数値目標」「1株当たりの年間配当金の下限…35円」と本文中に記載されている。」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 伸び幅を判断できず（原文: 「第4次中期経営計画の最終年度の売上高・利益目標は本文に記載されていない。」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「セグメント別の数値目標に関する記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務指標の数値目標に関する記載はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株主資本コストが上昇している中」「財務状況や市場環境を踏まえ」とあるが、数値前提は記載されていない。」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 達成を明示（原文: 「「ROE：第3次中期経営計画期間（2023～2025年度）8.0%超を達成」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「8.0%超を達成するも前年度より悪化」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「従前の最終年度目標の扱いについての明示はない。」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 未達なし（原文: 「「8.0%超を達成」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 意識すると述べるのみ（原文: 「「株主資本コストを上回る資本効率の確保を重視」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「年間配当金の下限…35円」「自社株買いを柔軟に活用する総還元性向を数値目標に加えて」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「中計で示したキャッシュアロケーションにおける戦略的投資」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「自己資本比率は2025年度実績として「60.7%」と記載されているが、目標値とは記載されていない。」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「結果として依然1倍を下回る水準」「PBR改善に向けてさらなる取り組み強化が必要」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「事業ポートフォリオ改革を加速させる」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: テーマの列挙（原文: 「「両利きの経営の強化」「『川田ならでは』の技術開発」「サステナビリティ経営の進化」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・市場成長率に関する記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「M&A・買収・提携に関する記載はない。」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 最終年度のみ（原文: 「「2027年3月期から2029年3月期までの3年間」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「着実に推進してまいります」「向上を目指します」「努めてまいります」」）