# 三ツ知（3439） 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3439/disclosure/20260831528329
種別: 経営計画
開示日: 2026-08-31
Komoriの読み（0-100）: 78
企業ページ: https://komori.app/company/3439

## 何が変わったか

2024年8月に公表した資本コスト・株価を意識した経営方針の枠組みを維持しながら、収益性向上、成長投資、資産圧縮、ROIC管理、株主還元、IRなどの施策を具体化・深化した。ROE8％以上、ROIC7％以上、営業利益率5％以上、PBR1倍以上などの中長期目標を示した。

## 会社が挙げた理由

2024年8月開示施策の実行状況、外部環境の変化及び取締役会での議論を踏まえ、施策を具体化・深化するため。資本効率改善のスピードを重視し、計画に対する収益力改善の遅れを踏まえて、施策の実行と進捗開示を継続するため。

## 開示の要点

- 計画の名称: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について（アップデート）
- 計画期間: Phase 1（～2027/6期）、Phase 2（2028/6期～）、Phase 3（2030/6期～）
- 計画に対する動き: 一部見直し
- 売上高目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"5.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"8.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%","直近実績":"2.13%（2026/6期）"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"7.0%以上","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"%","直近実績":"2.5%程度（2026/6期）"}
- 配当性向・DOEの方針: 配当性向30%を目途。安定配当を基本とし、業績連動での増配を目指す。対象期間はnot_disclosed。
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: 株主資本コスト（CoE）7.9%程度。WACCではない。
- PBR・株価に関する自己評価: PBR0.30倍（2026年6月末）で、PBR1倍割れが常態化。中長期的にPBR1.0倍以上の定着を目指す。
- 投資計画の総額: 約28億円（現時点の投資候補額）
- 分野別の投資額: [object Object]、[object Object]、[object Object]
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: リスクフリーレート2.9%程度（2026年8月末の10年国債利回り）、β1.0、市場リスクプレミアム5.0%程度。CoE＝2.9%＋1.0×5.0%＝7.9%程度。投資額・実行時期は事業環境、投資採算、資金調達状況等により変更の可能性あり。
- 重点施策: 高付加価値製品へのシフト（精密加工、センサー・セーフティ機能関連部品）、製造原価の低減（自動化・省人化投資）、価格転嫁の仕組み構築（原材料サーチャージ等）、難加工材加工技術による新製品開発、海外売上比率の拡大（タイ・インド）、新規顧客・新規用途の開拓、固定費の見直し、生産拠点の最適化・統廃合の検討、DX推進による業務効率化（IoT/AI活用）、調達コストの最適化（サプライチェーン見直し）、政策保有株式の縮減（定量評価に基づく売却基準）、低稼働資産への対応、在庫回転率の改善（適正在庫管理）、成長投資への重点配分・投資規律の明確化、政策保有株式の縮減を実行し成長投資の原資を創出、資産圧縮・ROIC導入、現行の株主還元方針を継続しつつKPI開示・IR強化、M&A・アライアンスによる非自動車分野の開拓
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: 2024年8月に開示した対応方針を基本的な枠組みとして継続しつつ、取組みの進捗、外部環境の変化及び取締役会での議論を踏まえ、施策を具体化・深化するものです。
- 対象市場の規模: not_disclosed
- 認識するリスク: 自動車部品の構造変化、コスト上昇に対する価格転嫁力、特定顧客・特定領域への依存、事業環境の変化、投資採算、資金調達状況、事業リスク
- 取締役会決議日: 2026年8月31日
- 公表日: 2026年8月31日

## 評価の根拠

- この開示は計画に対して何をしているか。: 一部の見直し（原文: 「「2024年8月に開示した対応方針を基本的な枠組みとして継続しつつ」「施策を具体化・深化する」」）
- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「Phase 3（2030/6期～）」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「Phase 1（～2027/6期）」「Phase 2（2028/6期～）」「Phase 3（2030/6期～）」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「取組みの進捗、外部環境の変化及び取締役会での議論を踏まえ」「計画に対する収益力改善の遅れを踏まえ」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「現中計『ビジョン24』最終年度目標と2027/6期業績予想との差異を認識」」）
- この開示は初出の内容か、既に公表した計画の再掲・更新か。: 実質的な更新（原文: 「「方針提示から実行フェーズへ移行」「ROE・ROIC等のKPI管理へ接続」」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益と資本効率（原文: 「「営業利益率5.0%以上」「ROE 8.0%以上」「ROIC 7.0%以上」「配当性向30%を目途」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「2026/6期 実績」「2027/6期 予想」「中長期的に目指す水準」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「ROE 8%以上の早期達成」「PBR 1.0倍以上の定着」「ROE 2.13%」「PBR 0.30倍」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「KPIは全社指標として記載され、セグメント別目標の記載はない。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「非財務指標の数値目標の記載はない。」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「リスクフリーレート（RF）2.9%程度」「β 1.0」「市場リスクプレミアム（MRP）5.0%程度」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 進捗の対比のみ（原文: 「「2024年8月開示施策の進捗と今後の取組み」「これまでの取組み・進捗」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 主要指標のみ対比（原文: 「「現中計『ビジョン24』最終年度目標と2027/6期業績予想との差異を認識」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「2024年8月に開示した対応方針を基本的な枠組みとして継続」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 原因の説明あり（原文: 「「計画に対する収益力改善の遅れを踏まえ」「収益性・効率性の改善を優先課題」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 資本コストを数値で開示（原文: 「「株主資本コスト（CoE）7.9%程度」「CoE＝2.9%＋1.0×5.0%＝7.9%程度」」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 複数の還元方針を数値で（原文: 「「配当性向30%を目途」「安定的な配当の継続」「業績及び財務状況を踏まえた増配」「1株当たり配当金額の下限を設定済」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野別の金額まで（原文: 「「現時点の投資候補額 約28億円」「国内設備・DX・生産基盤 約14億円」「海外成長投資・インド 約13億円」「タイ・海外設備投資 約1億円」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自己資本比率 66.2%：財務健全性を維持しつつ資本効率向上の余地」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「PBR 0.30倍」「PBR1倍割れが常態化」」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「自動車センサー・セーフティ機能部品の拡大」「海外売上比率の向上」「低収益事業の撤退・縮小基準の明確化」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名と数値あり（原文: 「「海外成長投資・インド 約13億円」「タイ・海外設備投資 約1億円」「TMITヘッダー・スプリング・検査機」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 記載なし（原文: 「市場規模・市場成長率の記載はない。」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「M&A・アライアンス」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「Phase 1（～2027/6期）」「Phase 2（2028/6期～）」「Phase 3（2030/6期～）」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 概ね断定的（原文: 「「ROE8％以上の早期達成」「金額は現時点における投資計画及び資金計画に基づく概算値」「変更となる可能性があります」」）