# 政策保有株式の合理性検証と保有縮減方針｜宮地エンジニアリンググループ（3431）の変遷

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## 経過

- FY2020 初出 「保有株式につきましては、年度毎、株式保有先毎に業績・株価・配当・成長性など多角的に検証し、取締役会にて検証結果を審議・承認しております。その結果、保有意義が不十分、あるいは資本コストに見合っていないと判断した保有株式については、保有先企業との対話などを踏まえたうえで縮減することとしております。」 — 政策保有株式について、年度ごとの多角的検証と取締役会審議を行い、保有意義や資本コストに照らして縮減する方針が初めて独立したテーマとして開示された。 (https://komori.app/company/3431/filing/2019-fy)
- FY2021 前進 「当事業年度において株式数が減少した銘柄　非上場株式以外の株式　2　143,172」 — 政策保有株式について年度ごとの検証を継続し、当年度は上場株式2銘柄を売却して保有を縮減した。 (https://komori.app/company/3431/filing/2020-fy)
- FY2023 引き上げ 「今後も縮減を進め、2022年～2026年の中期経営計画期間中のできるだけ早い時期に、純資産に対する政策保有株式簿価の割合を10％以下にまで縮減します。」 — 政策保有株式について、2022～2026年の中期経営計画期間中のできるだけ早い時期に、純資産に対する簿価割合を10％以下とする期限・数値目標が新たに示された。2022年度は1銘柄を売却した。 (https://komori.app/company/3431/filing/2022-fy)
- FY2024-Q2 前進 「親会社株主に帰属する四半期純利益につきましても、政策保有株式縮減に伴う投資有価証券売却益の計上により、同様に昨年度同期実績は下回るものの期首予想（12億円）を大幅に上回り、17億76百万円（同7.1％減）となりました。」 — 政策保有株式の縮減に伴う投資有価証券売却益が計上され、縮減方針の実行が利益面にも表れた。 (https://komori.app/company/3431/filing/2023-q2)
- 2026-05-13 再掲 「引き続き政策保有株式の縮減を推進し、連結純資産に対する帳簿価額の割合を10％以下とする。」 — 政策保有株式の縮減と連結純資産に対する簿価割合10％以下の方針が再確認された。 (https://komori.app/company/3431/disclosure/20260512527482)
- 2026-05-13 前進 「⑥ 政策保有株式の縮減」 — 株主・投資家との対話を踏まえて、政策保有株式の縮減が取り入れた事項として示された。 (https://komori.app/company/3431/disclosure/20260512527486)
- 2026-05-22 前進 「26/3期は簿価2.0億円相当の政策保有株式売却」 — 政策保有株式の縮減実績が追加で示された。 (https://komori.app/company/3431/disclosure/20260522544651)
- FY2026 その他 「この方針に基づき2025年度は１銘柄の一部を売却しました。政策保有株式の時価が大幅な上昇局面にあり、短期的には難しいものの次期中期経営計画期間も見据え、引き続き政策保有株式の縮減を推進し、連結純資産に対する帳簿価額の割合を10％以下にまで縮減してまいります。」 — 2025年度に1銘柄の一部を売却したが、株価上昇により政策保有株式の連結純資産比率は17.3％となった。10％以下への縮減方針は継続している。 (https://komori.app/company/3431/filing/2025-fy)
- 2026-08-06 再掲 「政策保有株式の時価が大幅な上昇局面にあり、短期的には難しいものの次期中期経営計画期間も見据え、引き続き政策保有株式の縮減を計画的に進め、連結純資産に対する帳簿価額の割合を10％以下にまで縮減してまいります。」 — 政策保有株式の縮減方針と連結純資産に対する帳簿価額割合10％以下の目標が再確認された。 (https://komori.app/company/3431/disclosure/20260805509600)