# 有利子負債削減と資金効率・財務健全性の向上｜エスイー（3423）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3423/threads/ea81ac372eb4 企業ページ: https://komori.app/company/3423 ## 経過 - FY2018 初出 「また、売掛債権回収の早期化など資金効率の向上とともに、財務の健全性維持及び今後の金融情勢の変化に対応できるよう有利子負債の削減などを進めております。なお、当連結会計年度における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は61億73百万円となっており、当連結会計年度における現金及び現金同等物の残高は51億円となっております。」 — 売掛債権回収の早期化、有利子負債削減、手元流動性維持を組み合わせた資金効率・財務健全性向上の施策を初めて独立したテーマとして記録する。 (https://komori.app/company/3423/filing/2017-fy) - FY2019-Q2 前進 「負債の減少の主な要因は、支払手形及び買掛金が２億40百万円増加いたしましたが、電子記録債務が１億83百万円、長期および一年内の借入金・社債が４億17百万円減少したことなどによるものであります。」 — 長期および1年内の借入金・社債が4億17百万円減少し、有利子負債削減の進展を示す数値を記載している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2018-q2) - FY2019-Q3 前進 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は140億28百万円（前連結会計年度末比１億51百万円減）となりました。負債の減少の主な要因は、支払手形及び買掛金が６億24百万円増加いたしましたが、長期および一年内の借入金・社債が７億47百万円減少したことなどによるものであります。」 — 第3四半期末時点で長期および1年内の借入金・社債が7億47百万円減少し、有利子負債削減の進展を示している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2018-q3) - FY2019 前進 「また、売掛債権回収の早期化など資金効率の向上とともに、財務の健全性維持及び今後の金融情勢の変化に対応できるよう有利子負債の削減のための施策として、キャッシュ・マネジメント・システムの運用を開始しております。なお、当連結会計年度における借入金及びリース債務を含む有利子負債の残高は56億16百万円となっており、当連結会計年度における現金及び現金同等物の残高は48億17百万円となっております。」 — キャッシュ・マネジメント・システムの運用を開始し、有利子負債残高を56億16百万円まで削減した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2018-fy) - FY2020-Q2 前進 「負債の減少の主な要因は、支払手形及び買掛金が５億88百万円、社債・長期借入金が４億67百万円減少したことなどによるものであります。主な資金の減少は、長期借入金の返済による支出６億37百万円、社債の償還による支出88百万円、配当金の支払額２億98百万円等であります。」 — 当第2四半期末までに社債・長期借入金が4億67百万円減少し、長期借入金の返済や社債償還による有利子負債削減の進展を示している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2019-q2) - FY2020-Q3 前進 「当第３四半期連結会計期間末の負債合計は142億93百万円（前連結会計年度末比87百万円減）となりました。負債の減少の主な要因は、短期借入金が６億20百万円増加しましたが、支払手形及び買掛金が３億76百万円、社債・長期借入金が３億43百万円減少したことなどによるものであります。」 — 短期借入金は6億20百万円増加した一方、社債・長期借入金は3億43百万円減少し、有利子負債削減の進展を示している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2019-q3) - FY2020 前進 「②有利子負債は、56億16百万円から54億70百万円と１億45百万円減少しました。」 — キャッシュ・マネジメント・システムの運用等を進め、有利子負債残高を前年度の56億16百万円から54億70百万円へ削減した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2019-fy) - FY2021-Q1 その他 「有利子負債は、57億５百万円と前連結会計年度末比２億35百万円増加しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.70となり、前連結会計年度末より0.04高くなりました。」 — 前年度まで有利子負債を削減していた流れに対し、第1四半期末は有利子負債が2億35百万円増加し、D/Eレシオも0.04上昇している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2020-q1) - FY2021-Q2 前進 「運転資本（売掛債権＋棚卸資産－仕入債務）は、43億20百万円と前連結会計年度末比７億94百万円減少しました。前連結会計年度末にかけて積み上がった売上債権の回収が進んだことによるものです。・有利子負債は、52億43百万円と前連結会計年度末比２億26百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.64となり、前連結会計年度末より0.02低くなりました。」 — 売上債権の回収が進み、運転資本は7億94百万円減少した。有利子負債も52億43百万円まで2億26百万円減少し、D/Eレシオは0.64へ低下した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2020-q2) - FY2021-Q3 その他 「・有利子負債は、58億10百万円と前連結会計年度末比３億40百万円増加しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.69となり、前連結会計年度末より0.03高くなりました。」 — FY2020まで続いていた有利子負債削減の流れに対し、当第3四半期末は有利子負債が3億40百万円増加し、D/Eレシオも0.69へ上昇した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2020-q3) - FY2021 その他 「中期経営計画2020-2022の期間中に成長投資に25億円超を配分する計画となっております。中期経営計画期間中の基礎営業キャッシュ・フロー（営業キャッシュ・フローから運転資本の増減を控除したもの）の３年間の目標累計額を45億円超としており、重点的に成長投資に配分していきます。」 — CMSやキャッシュ・フローを活用して成長投資へ配分する財務戦略を示す一方、当年度末の有利子負債は前年度末比1億12百万円増加した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2020-fy) - FY2022-Q1 前進 「・有利子負債は、55億54百万円と前連結会計年度末比28百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.61となり、前連結会計年度末より0.03低くなりました。」 — 有利子負債削減の取り組みについて、残高55億54百万円、前年度末比28百万円減少、D/Eレシオ0.61という進捗を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 前進 「・有利子負債は、50億28百万円と前連結会計年度末比５億54百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.54となり、前連結会計年度末より0.10低くなりました。」 — 有利子負債残高を50億28百万円まで削減し、前年度末比で5億54百万円、D/Eレシオで0.10低下したという進捗を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 前進 「有利子負債は、47億14百万円と前連結会計年度末比８億68百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.49となり、前連結会計年度末より0.15低くなりました。」 — 有利子負債残高とD/Eレシオが前年度末から大きく低下し、財務健全性向上の進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2021-q3) - FY2022 前進 「当連結会計年度におけるキャッシュ・フローは、基礎営業キャッシュ・フロー（営業キャッシュ・フローから運転資本の増減を除いたもの）と資産売却（政策保有株式の売却等）より合計22億81百万円のインフローに対し、投資（ほとんどが製造設備等に対する固定資産投資）６億55百万円と株主還元（配当金）２億99百万円に配分しました。」 — 基礎営業キャッシュ・フローと資産売却によるインフローを成長投資、株主還元、有利子負債返済に配分した。中期経営計画期間中の成長投資25億円超、基礎営業キャッシュ・フロー3年間累計45億円超の方針も継続している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2021-fy) - FY2023-Q1 前進 「有利子負債は、43億53百万円と前連結会計年度末比３億60百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.45となり、前連結会計年度末より0.02低くなりました。」 — 有利子負債残高を43億53百万円まで削減し、D/Eレシオを0.45へ低下させる進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 その他 「・有利子負債は、47億98百万円と前連結会計年度末比85百万円増加しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.49となり、前連結会計年度末より0.02高くなりました。」 — 有利子負債削減を進めてきたテーマについて、当四半期末は残高とD/Eレシオが前年度末から小幅に増加した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 その他 「・有利子負債は、55億54百万円と前連結会計年度末比８億40百万円増加しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.56となり、前連結会計年度末より0.08高くなりました。」 — 有利子負債削減と財務健全性向上を進めてきたテーマについて、第3四半期末は残高とD/Eレシオが前年度末から増加した。 (https://komori.app/company/3423/filing/2022-q3) - FY2023 再定義 「中期経営計画期間中に成長投資に21億円を配分する計画となっております。中期経営計画期間中の基礎営業キャッシュ・フロー（営業キャッシュ・フローから運転資本の増減を控除したもの）の３年間の目標累計額を48億円と見積もっており、重点的に成長投資に配分していきます。また、新規事業を立上げるための投資は、大規模な投資に耐えうるよう「中期経営計画2023-2025」の期間中は、デット・キャパシティをある程度維持していくことを考えております。」 — 有利子負債削減中心の従来の財務運営から、成長投資21億円・基礎営業キャッシュ・フロー48億円を前提に、一定の借入余力を維持して投資へ配分する方針へ整理している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 前進 「・有利子負債は、55億11百万円と前連結会計年度末比４億７百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.55となり、前連結会計年度末より0.02低くなりました。」 — 有利子負債削減と財務健全性向上について、残高55億11百万円、前年度末比4億7百万円減少、D/Eレシオ0.55という具体的な進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2023-q1) - FY2024-Q3 前進 「有利子負債は、52億18百万円と前連結会計年度末比７億円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.49となり、前連結会計年度末より0.08低くなりました。」 — 有利子負債削減について、残高52億18百万円、前年度末比7億円減少、D/Eレシオ0.49という具体的な進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2023-q2) - FY2024 再定義 「資本コストや株価を意識した経営が求められるなか、当連結会計年度に財務戦略を見直し、財務フレームワークを刷新しました。 経営資本の適正配分により、将来キャッシュ・フローの創出力と資本効率を高め、持続的な成長と企業価値の向上を資する財務運営を目指します。」 — 有利子負債削減中心の財務運営から、資本コストを上回るキャッシュ・リターン、最適資本構成、成長投資、キャッシュ・フロー・アロケーションを組み合わせる財務フレームワークへ整理している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2023-fy) - FY2025-H1 前進 「有利子負債は、53億58百万円と前連結会計年度末比７億15百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.50となり、前連結会計年度末より0.06低くなりました。」 — 財務健全性向上に向けた有利子負債削減について、当中間連結会計期間に7億15百万円減少し、D/Eレシオが0.50となった具体的な進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2024-h1) - FY2025 前進 「当連結会計年度のD/Eレシオは0.49となっており、目線に沿った運用がなされていると評価しております。」 — 刷新した財務フレームワークのもと、有利子負債を削減しD/Eレシオを0.49まで低下させた。成長投資と財務健全性の両立、資本コストを上回るキャッシュ・リターンを重視する運営を継続している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2024-fy) - FY2026-H1 前進 「・有利子負債は、47億80百万円と前連結会計年度末比７億21百万円減少しました。これにより有利子負債の自己資本に対する比率（D/Eレシオ）は、0.44となり、前連結会計年度末より0.05低くなりました。」 — 有利子負債を前年度末から7億21百万円削減し、D/Eレシオを0.44まで低下させた。財務健全性向上の具体的な進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/filing/2025-h1) - 2026-05-15 後退 「有利子負債 5,502 5,594 +92」 — 前回開示まで続いていた有利子負債削減の進展に対し、2026年3月末の有利子負債は前年度末比92百万円増加している。 (https://komori.app/company/3423/disclosure/20260514535626) - 2026-08-07 前進 「運転資本の減少、借入金の減少により、自己資本比率は若干の改善。」 — 有利子負債を602百万円削減し、D/Eレシオを0.49まで低下させる具体的な進展を報告している。 (https://komori.app/company/3423/disclosure/20260806513380) - 2026-11-09 前進 「自己資本比率は45.8％まで上昇し、財務健全性が向上」 — 有利子負債は前年度末から1,012百万円減少し、D/Eレシオは0.53から0.45へ低下した。財務健全性向上の具体的な進展を記載している。 (https://komori.app/company/3423/disclosure/20261106567949)