# 旭化成（3407） FY2026 H1 半期報告書 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3407/filing/2026-h1 提出日: 2026-11-11 対象期間: 2026-04-01 〜 2027-03-31 企業ページ: https://komori.app/company/3407 原本（EDINET）: https://disclosure2dl.edinet-fsa.go.jp/searchdocument/pdf/S100ZDDA.pdf ## 要点 当中間連結会計期間において、2026年4月17日付でAicuris Anti-infective Cures AGの買収が完了し、同社および子会社5社を連結の範囲に含めました。加えて、当中間連結会計期間の業績・財政状態は主にセグメント別の増減要因と投資活動（Aicuris買収による支出等）を背景に推移しました。 ## 事業 旭化成グループは、ヘルスケア・住宅・マテリアルを中心とした3つの報告セグメントと「その他」を含む事業構成。2026年9月末時点の中間期間の売上高は1,689,609百万円、経常利益は161,380百万円、親会社株主に帰属する中間純利益は102,198百万円。セグメント別にはヘルスケア・住宅・マテリアル・その他の全セグメントで増収。ヘルスケアは増益、住宅は減益、マテリアルは増益、その他は減収。Aicuris Anti-infective Cures AGを2026年4月17日付で買収し連結範囲に含めた。主要製品にEnvarsus XR、TARPEYO、LifeVestなど。総資産4兆4,115億円、負債2兆2,455億円、純資産2兆1,660億円、自己資本比率47.3%。研究開発費用は56,104百万円。 ## 数字 - 研究開発費: 561億円 - 設備投資: 1,236億円 - フリーキャッシュフロー: -1,487億円 ## セグメント - ヘルスケア / 売上高 3,894億円 / 営業利益 603億円 - 住宅 / 売上高 5,689億円 / 営業利益 441億円 - マテリアル / 売上高 7,320億円 / 営業利益 720億円 - その他 / 売上高 1.7兆円 / 営業利益 96億円 ## 有価証券報告書にだけ載る項目 - 大株主: 保有比率と、その変動。 - 役員: 取締役の氏名、在任年数、独立性。 - 設備の状況: 拠点、帳簿価額、敷地面積。 - 沿革: 沿革と中期目標。 ## 前回からの変化 ### サプライチェーン 本提出書類（2026-11-11）により、既存エントリ「ナイロン原料契約」「プラノバ新紡糸工場」に言及が追加されたほか、設備投資計画として「パイメル™生産能力増強」「ハイポア™製膜・塗工一貫ライン建設」が明示されたため、manufacturing_base側で新規エントリを追加する。 - + パイメル増強設備 - + ハイポア一貫ライン ### 戦略的賭け 本書類では、能力増強投資（ハイポア™・プラノバ™・パイメル™）の具体化に加え、Aicuris Anti-infective Cures AGの買収完了、ならびにナイロン原料の長期購入契約による調達安定化が新たに確認できたため、該当既存エントリの追記と新規エントリの追加を行う。 - + 感光性絶縁材料「パイメル」増強 - + Aicuris買収による重症感染症強化 - + ナイロン原料の長期購入契約 ### 外部エクスポージャー 本提出書類で、旭化成が2026年4月17日付でAicuris Anti-infective Cures AGを買収し連結範囲に含めたことが新たに詳細開示された。これに伴い、買収・事業構造変更に伴う統合・運営リスク既存エントリへの言及を追記するとともに、買収対象固有の外部エクスポージャーとして新規エントリを追加する。 - + Aicuris買収の感染症パイプライン ### 製品 本提出書類では、ヘルスケア領域の主力製剤（Envarsus XR®、TARPEYO®、LifeVest®）およびウイルス除去フィルター（プラノバ™）、マテリアル領域の電池用セパレータ（ハイポア™）が引き続き言及された。加えて、マテリアル領域の感光性絶縁材料「パイメル™」および感光性ドライフィルム「サンフォート™」が製品として新規に列挙されたため、新規エントリを追加した。 - + パイメル™感光性絶縁材料 - + サンフォート™感光性ドライフィルム ### 技術 当該書類では、ウイルス除去フィルター「プラノバ™」の新紡糸工場建設計画、リチウムイオン電池用セパレータ「ハイポア™」の塗工能力増強と製膜・塗工一貫ライン建設計画が追記された。あわせて、感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強と、感光性ドライフィルム「サンフォート™」が言及され、新規技術エントリを追加した。 - + パイメル感光性ポリイミド製造技術 - + サンフォート感光性ドライフィルム製造技術 ### ケイパビリティ構築 本提出書類（2026-11-11）では、Aicuris買収（連結化完了）の追加記載に加え、製造能力増強に関する具体的な設備計画（プラノバ新紡糸工場、パイメル生産能力増強、ハイポア一貫ライン建設）と、ナイロン原料の長期購入契約による調達基盤強化が新たに確認できたため、既存エントリを更新し、新規エントリを追加する。 - + プラノバ新紡糸工場建設 - + パイメル生産能力増強 - + ハイポア一貫ライン建設 - + ナイロン原料長期契約 ### 規制ポジショニング 本提出書類では、Aicuris Anti-infective Cures AGの買収完了に伴う連結範囲変更が新たに明示されたため、構造的ポジショニング（法的・組織的変更）として新規エントリを追加する。既存正準エントリへの追加言及はない。 - + Aicuris買収による連結範囲変更 ## 会社自身の言葉 ### 企業結合（Aicuris買収）とその会計上の影響 - 「2026年4月17日付でドイツの医薬品開発企業Aicuris Anti-infective Cures AGを買収し、Aicuris及びその子会社5社を連結の範囲に含めたことが注記されています。」 — Aicuris買収によりAicurisおよび子会社5社を連結範囲に含めたことが注記されている。 - 「2026年4月17日、Aicuris Anti-infective Cures AGの買収を完了したことに伴う企業結合。取得対価は現金144,257百万円、取得原価144,257百万円。取得後の議決権比率は100％。分離後企業はAicuris Anti-infective Cures AG。のれんの暫定増加額は44,270百万円。買収理由は、重症感染症領域のパイプライン獲得による移植・免疫領域の感染関連合併症対応力の強化。会計処理は現金対価による株式取得。分離した事業はマテリアルセグメント。分離事由・時期・影響等の詳細は注記に記載。」 — Aicuris買収完了に伴う企業結合の概要（取得対価・取得原価・取得後議決権比率・のれん増加等）と買収理由が示されている。 - 「2026年4月17日、Aicuris Anti-infective Cures AGの買収を完了したことに伴う企業結合。取得対価は現金144,257百万円、取得原価144,257百万円。取得後の議決権比率は100％。」 — Aicuris買収完了に伴う企業結合の概要（取得対価・取得原価・取得後の議決権比率）が示されている。 - 「2026年4月17日、Aicuris Anti-infective Cures AG買収を完了。Aicuris Anti-infective Cures AG及びその子会社5社を連結の範囲に含めた。企業結合日は2026年4月17日。」 — Aicuris買収完了、連結子会社化、企業結合日が示されている。 - 「Aicuris買収に伴うのれん償却等の影響が発生。」 — Aicuris買収に伴うのれん償却等の影響があることが示されている。 ### 製造能力増強・設備計画（プラノバ、ハイポア、パイメル等） - 「リチウムイオン電池用セパレータ「ハイポア™」の塗工能力増強・製膜・塗工一貫ライン建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — ハイポア™について塗工能力増強、製膜・塗工一貫ライン建設等の内容が示されている。 - 「プラノバ™」新紡糸工場建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — プラノバ™について新紡糸工場建設等の内容が示されている。 - 「ウイルス除去フィルター「プラノバ™」新紡糸工場建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — プラノバ™新紡糸工場建設および合理化・情報化・維持更新等の内容が示されている。 - 「感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強、」 — パイメル™の生産能力増強が示されている。 - 「実績金額: 11,906百万円 計画金額: 33,000百万円 内容: ウイルス除去フィルター「プラノバ™」新紡糸工場建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — プラノバ™新紡糸工場建設等について、実績金額と計画金額が示されている。 - 「感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強、リチウムイオン電池用セパレータ「ハイポア™」の塗工能力増強・製膜・塗工一貫ライン建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — パイメル™およびハイポア™について能力増強・ライン建設等の内容が示されている。 - 「実績金額: 94,328百万円 計画金額: 192,000百万円 内容: 感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強、リチウムイオン電池用セパレータ「ハイポア™」の塗工能力増強・製膜・塗工一貫ライン建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — パイメル™およびハイポア™に関する実績金額・計画金額が示されている。 - 「内容: 感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強、リチウムイオン電池用セパレータ「ハイポア™」の塗工能力増強・製膜・塗工一貫ライン建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — パイメル™およびハイポア™に関する設備計画の内容が示されている。 - 「感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強、合理化・情報化・維持更新 等」 — パイメル™に関する生産能力増強および合理化・情報化・維持更新等の内容が示されている。 - 「内容: ウイルス除去フィルター「プラノバ™」新紡糸工場建設、合理化・情報化・維持更新 等」 — プラノバ™新紡糸工場建設および合理化・情報化・維持更新等の内容が示されている。 - 「全社 実績金額: 2,502百万円 計画金額: 5,000百万円 内容: 合理化・情報化・維持更新 等」 — 全社の設備投資計画について実績金額・計画金額と内容（合理化・情報化・維持更新等）が示されている。 - 「感光性絶縁材料「パイメル™」の生産能力増強」 — パイメル™の生産能力増強が示されている。 - 「研究開発活動費用は56,104百万円。」 — 研究開発活動費用（56,104百万円）が示されている。 ### 自己株式の取得・消却および保有状況 - 「自己株式の取得・保有状況: 自己株式の取得総額は40,000百万円増加、期末の自己株式は49,876百万円、自己株式数は28,980,200株（自己名義）、他人名義株式は1,722,000株、合計30,702,200株、発行済株式総数1,342,892,532株（2026/11/11提出時点）→ 22,859,400株減少後」 — 自己株式の取得・保有状況（取得額の増加、自己/他人名義、自己株式数、発行済株式数の変化）が示されている。 ### 製品・供給基盤（ナイロン原料契約、主力製剤、サンフォート等） - 「ナイロン原料を安定的に調達するため、原料メーカーとの間で長期購入契約を締結しており、その契約に基づき前渡金を支払っている。」 — ナイロン原料を安定調達するための長期購入契約と前渡金支払いが示されている。 - 「Envarsus XR®（腎移植用免疫抑制剤）など主力製剤」 — 主力製剤としてEnvarsus XR®が挙げられている。 - 「LifeVest®（除細動器関連、LifeVest新規患者数増加など）」 — LifeVest®に関する言及がある。 - 「TARPEYO®（IgA腎症治療薬）」 — TARPEYO®に関する言及がある。 - 「サンフォート™（感光性ドライフィルム）」 — サンフォート™に関する言及がある。