# 帝人（3401） 連結子会社の異動（株式譲渡）に関するお知らせ

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3401/disclosure/20250331505115
種別: M&A・子会社異動
開示日: 2025-03-31
Komoriの読み（0-100）: 54
企業ページ: https://komori.app/company/3401

## 何が変わったか

帝人は、米国の自動車向け複合材料・部品会社TATの全株式をAURELIUS系の特別目的会社へ譲渡し、TATを連結対象から外す。これにより、帝人は北米の同事業から撤退する。

## 会社が挙げた理由

北米事業はCOVID-19、人員不足、労務費高騰、インフレ、ストライキ、生産体制・設備上の問題などにより、期待する利益水準を大きく下回っていた。収益性改善により黒字化が見えるまで立て直したものの、帝人グループの将来の柱とするには事業安定性や成長性の面で困難と判断し、事業ポートフォリオ変革の一環として譲渡を決定した。

## 開示の要点

- 取引の名称: 株式譲渡
- 相手方の名称: Stork BidCo Inc.
- 対象会社の名称: Teijin Automotive Technologies NA Holdings Corp.
- 対象会社の事業内容: 自動車向け複合材料／部品の設計・成形・加工
- 対象会社の所在地: 米国ミシガン州 Auburn Hills
- 対象会社の資本金: 830 百万ドル
- 対象会社の設立年月日: 1966 年 1 月
- 対象会社の売上高: 1,082 百万ドル（156,506 百万円）（2024 年 3 月期）
- 対象会社の営業利益: △151 百万ドル（△21,866 百万円）（2024 年 3 月期）
- 対象会社の当期純利益: △164 百万ドル（△23,767 百万円）（2024 年 3 月期）
- 対象会社の純資産: △82 百万ドル（△12,432 百万円）（2024 年 3 月期）
- 取得価額: 株式譲渡先との守秘義務を踏まえ開示を控えさせていただきます。
- 取得価額以外の費用: not_disclosed
- 対価の種類: not_disclosed
- 合併比率・株式交換比率: not_disclosed
- 公開買付価格: not_disclosed
- 買付予定数の下限: not_disclosed
- 公開買付期間: not_disclosed
- 取得株式数: 82,792 株（議決権の数：not_disclosed）
- 議決権所有割合: {"previous_forecast":"100.00％","revised_forecast":"0.00％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 資金の手当て: not_disclosed
- のれんの金額: not_disclosed
- 特別損益の金額: not_disclosed
- 業績への影響: 2025 年 3 月期連結業績及び 2026 年 3 月期連結業績への影響は現在精査中。今後、開示すべき事項が発生した場合には速やかにお知らせする。
- 取締役会決議日: 2025 年 3 月 31 日
- 契約締結日: 2025 年 3 月 31 日
- 実行日・効力発生日: 2025 年 5 月（予定）。関係当局等の許認可を取得し次第速やかに実行。
- 価額算定の方法: 公正なプロセスを経て双方協議の上で決定
- 第三者算定機関: not_disclosed
- 特別委員会: not_disclosed
- 実行の前提条件: 関係当局等の許認可の取得
- 取得後の経営体制: TATは当社の連結対象子会社から除外され、帝人は北米での自動車向け複合成形材料事業から撤退する。商号変更、代表者、従業員の処遇についてはnot_disclosed

## 評価の根拠

- この取引の形態はどれか。: 子会社・持分の売却（原文: 「「100％連結子会社である Teijin Automotive Technologies NA Holdings Corp.（以下、TAT）株式の全てを…Stork BidCo Inc.へ譲渡することを決議」」）
- 会社から見て、この取引はどちら向きか。: 手放す（原文: 「「今回の譲渡も中期経営計画で掲げた事業ポートフォリオ変革の一環」「これにより当社は北米での自動車向け複合成形材料事業から撤退」」）
- 取引後の支配関係はどうなると書かれているか。: 連結から外れる（原文: 「「TAT は当社の連結対象子会社から除外されることになります」」）
- 議決権の持分は、取引の前後でどこまで数値で示されているか。: 異動前後とも割合あり（原文: 「「異動前の所有株式数…議決権所有割合：100.00％」「異動後の所有株式数…議決権所有割合：0.00％」」）
- この取引は国境をまたぐか。: 相手・対象が海外（原文: 「「255 Rex Boulevard, Auburn Hills, MI 48326, U.S.A.」」）
- 上場との関係はどう書かれているか。: 記載なし（原文: 「上場市場や上場廃止に関する記載はない。」）
- 取引の規模は会社の事業規模に照らしてどの程度か。: 明確な影響（原文: 「「株式の全てを…譲渡」「当社は北米での自動車向け複合成形材料事業から撤退」」）
- この取引が業績に与える影響は、どこまで書かれているか。: 精査中（原文: 「「2025 年 3 月期連結業績及び 2026 年 3 月期連結業績への影響は現在精査中」」）
- 特別損益またはのれんについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「特別損益またはのれんに関する記載はない。」）
- この取引を業績予想に織り込む、または予想を修正すると書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「影響は現在精査中」「今後、開示すべき事項が発生した場合には速やかにお知らせいたします」」）
- この開示は初報か、既に公表した取引の経過・変更・訂正か。: 初出（原文: 「表題が「連結子会社の異動（株式譲渡）に関するお知らせ」で、2025年3月31日の決議内容を開示している。」）
- 対価の金額はどこまで開示されているか。: 守秘義務により非開示（原文: 「「譲渡価額については、株式譲渡先との守秘義務を踏まえ開示を控えさせていただきます」」）
- その価額をどう決めたと書かれているか。: 当事者間の交渉のみ（原文: 「「価額については、公正なプロセスを経て双方協議の上で決定」」）
- 対価は何で支払われるか。: 記載なし（原文: 「「譲渡価額については…開示を控えさせていただきます」」）
- 合併比率・株式交換比率が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「株式譲渡の概要」」）
- 取得資金をどう手当てすると書かれているか。: 記載なし（原文: 「資金の手当てに関する記載はない。」）
- 取引の相手方はどれにあたるか。: ファンド・PE（原文: 「「AURELIUS Private Equity Mid-Market Buyout 傘下の特別目的会社である Stork BidCo Inc.」」）
- 相手方と当社の間には、取引前からどのような関係があると書かれているか。: 関係なし（原文: 「「資本関係 該当事項はありません」「人的関係 該当事項はありません」「取引関係 該当事項はありません」「関連当事者への該当状況 該当事項はありません」」）
- 対象会社（または相手方）の財務数値はどこまで示されているか。: ３期分の財務あり（原文: 「「最近３年間の経営成績及び財政状態」として2022年3月期、2023年3月期、2024年3月期の数値を掲載。」）
- 示された数値から見て、対象会社の損益はどうなっているか。: 直近期は赤字（原文: 「2024年3月期の営業利益「△151 百万ドル」、当期純利益「△164 百万ドル」」）
- 対象会社の事業内容が、製品名・サービス名・顧客層まで具体的に書かれているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「自動車向け複合材料／部品の設計・成形・加工」」）
- 会社が挙げるこの取引の理由は、どれが中心か。: 選択と集中（原文: 「「帝人グループの将来の柱と位置付けるには事業安定性や成長性の観点から困難と判断」「事業ポートフォリオ変革の一環」」）
- 取得後に何をするか（統合の進め方、共同で行う事業、人材の活用）が具体的に書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「当社は北米での自動車向け複合成形材料事業から撤退」」）
- この取引に伴うリスク・不確実性（統合の難しさ、許認可、業績への下振れ）に触れているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「COVID-19 やその後の人員不足…外部環境の悪化」「関係当局等の許認可を取得し次第速やかに実行」「影響は現在精査中」」）
- 日程はどこまで確定しているか。: 効力発生日は確定（原文: 「「取締役会決議日 2025 年 3 月 31 日」「契約締結日 2025 年 3 月 31 日」「株式譲渡実行日 2025 年 5 月（予定）」」）
- 「未定」とされている主要事項はどこまで及ぶか。: 未定なし（原文: 「「譲渡価額については…開示を控えさせていただきます」「譲渡株式数 82,792 株」」）
- 実行の前提となる条件（許認可、独占禁止法上の手続、株主総会の承認など）が挙げられているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「関係当局等の許認可を取得し次第速やかに実行」」）
- 価格・比率の公正性を担保する手続について、何が書かれているか。: 取締役会決議のみ（原文: 「「2025 年 3 月 31 日開催の取締役会において…決議」「公正なプロセスを経て双方協議の上で決定」」）
- 少数株主の扱いについて、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「少数株主の保護に関する記載はない。」）
- 取引後の経営体制・商号・従業員の扱いに触れているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「TAT は当社の連結対象子会社から除外されることになります」」）