# ＺｅｎｍｕＴｅｃｈ（338A） 事業計画及び成長可能性に関する説明資料

Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/338A/disclosure/20260331594854
種別: 経営計画
開示日: 2026-03-31
Komoriの読み（0-100）: 45
企業ページ: https://komori.app/company/338A

## 何が変わったか

2030年12月期に向けた中期成長目標「triple 30 Plan」を示し、2026～2030年の売上高CAGR30％と営業利益率30％を目標に掲げた。主力のZENMU Virtual Driveを基盤に、ZENMU Engine、秘密計算、海外展開、M&Aなどで成長を目指す内容である。

## 会社が挙げた理由

オーガニック成長を加速させるとともに、インオーガニック成長への施策に取り組むため。会社は、コロナ禍以降のリモートワーク定着によりZENMU Virtual DriveがPMFしたことや、東証グロース市場への上場で財務基盤・知名度が強化されたことも成長の背景としている。

## 開示の要点

- 計画の名称: 中期成長目標“triple 30 Plan”
- 計画期間: 2026年12月期〜2030年12月期
- 計画に対する動き: 策定
- 売上高目標: {"previous_forecast":"2025年12月期：8.5億円（実績）","revised_forecast":"2026-2030年：売上高CAGR30％（2030年12月期の売上高額は記載なし）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円、％"}
- 営業利益目標: {"previous_forecast":"2025年12月期：1.4億円（実績）","revised_forecast":"2030年12月期：営業利益率30％（営業利益額は記載なし）","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"億円、％"}
- 営業利益率目標: {"previous_forecast":"2025年12月期：16.9％（実績）","revised_forecast":"2030年12月期：30％","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"％"}
- 当期純利益目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROE目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- ROIC目標: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 配当性向・DOEの方針: not_disclosed
- 自己株式取得の方針: not_disclosed
- 資本コスト: not_disclosed
- PBR・株価に関する自己評価: not_disclosed
- 投資計画の総額: not_disclosed
- 分野別の投資額: not_disclosed
- セグメント別目標: not_disclosed
- 非財務目標: not_disclosed
- 計画の前提: コロナ禍以降のリモートワーク定着、AI・機械学習の活用加速、クラウドが主流（世界の秘密計算市場の71％）
- 重点施策: VDI共存戦略により商談機会創出、大企業のPC買替、システム見直しによりZVDシェア拡大、アライアンス戦略強化により事業を拡大、OEMプロダクト群の形成、AI、機械学習の加速とともに事業を拡大、海外事業展開、販売代理店の拡充：代理店のポジショニングにあわせた販売シナリオ、QueryAhead®のPaaSソリューション転換、秘密計算 海外事業展開に向けた取り組み
- 前計画の実績: {"previous_forecast":"not_disclosed","revised_forecast":"not_disclosed","change":"not_disclosed","change_rate":"not_disclosed","unit":"not_disclosed"}
- 見直し・取り下げの理由: not_disclosed
- 対象市場の規模: [object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]、[object Object]
- 認識するリスク: PCの紛失・盗難時の情報漏洩リスク、自然災害の発生やAWS東京リージョンへの依存によるシステム停止リスク、暗号鍵の流出や解読によるデータ漏洩リスク、秘密計算の低い処理速度、複雑な設計、高い導入コスト
- 取締役会決議日: not_disclosed
- 公表日: 2026年3月31日

## 評価の根拠

- 計画が対象とする期間はどれくらいか。: 長期（5年超）（原文: 「「2030年12月期までの中期目標」「長期目標では売上高100億円企業を目指す」」）
- 計画の開始年度と最終年度が明示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「2026年12月期〜2030年12月期」」）
- 計画を見直す・取り下げる場合、その理由が事業の事象に即して説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「中期成長目標“triple 30 Plan”」」）
- 同時期の業績予想の修正と結び付けて説明されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「2025年12月期 業績サマリー」と「中期成長目標“triple 30 Plan”」が別々に記載されている。」）
- どの指標に数値目標が置かれているか。: 利益目標のみ（原文: 「「売上高CAGR（年平均成長率）30％ × 営業利益率30％」」）
- 数値目標はどのような形で示されているか。: 実績と並べた表（原文: 「「売上高8.5億円 2025年12月期」「目標 30％ 2026-2030」「営業利益率16.9％ 2025年12月期」「目標 30％ 2030年12月期」」）
- 直近の実績に照らして、目標はどれだけ高いか。: 大きく伸ばす計画（原文: 「「売上高8.5億円 2025年12月期」「売上高CAGR 目標30％」「営業利益率16.9％ 2025年12月期」「目標30％ 2030年12月期」」）
- セグメント別・事業別の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「秘密分散ビジネス」「秘密計算ビジネス」「その他」の売上高実績が記載されている。」）
- 人材・環境・顧客数など、財務以外の数値目標が示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「導入数110,000アカウント」「ZENMU Virtual Drive ユーザー数11万人」」）
- 計画の前提（為替、市場成長率、価格など）が数値で示されているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「クラウドが主流 (71%) である世界の秘密計算市場」」）
- 前の計画・前年度の目標の結果について、何が書かれているか。: 記載なし（原文: 「「2025年12月期も売上高前年比＋31.3％、営業利益＋88.3％と成長」」）
- 実績と計画の対比は、どこまで示されているか。: 指標ごとの対比表（原文: 「「売上高8.5億円 2025年12月期」「営業利益1.4億円 2025年12月期」「営業利益率16.9％ 2025年12月期」「目標30％ 2030年12月期」」）
- 従前の最終年度目標は、どうなったと書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期成長目標“triple 30 Plan”」」）
- 計画に届かなかった項目について、どこまで説明されているか。: 記載なし（原文: 「「2025年12月期 業績ハイライト」「売上拡大により2023年12月期から黒字化」」）
- 資本コストについて、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期成長目標“triple 30 Plan”」では売上高CAGRと営業利益率を示している。」）
- 株主還元について、どこまで書かれているか。: 記載なし（原文: 「「中期成長目標“triple 30 Plan”」および「3軸の成長戦略」」）
- 投資計画について、どこまで書かれているか。: 分野のみ・金額なし（原文: 「「海外、M&Aへの取り組み強化」「積極的な投資を行う予定」」）
- 自己資本比率・有利子負債・ネットD/Eなど、財務体質の目標が数値で示されているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「財務基盤や知名度強化」」）
- PBRまたは株価が低い水準にあるという自己評価が書かれているか。記載がなければ false。: なし（原文: 「「東証グロース市場に上場」に関する記載はあるが、PBR・株価水準への言及はない。」）
- 事業構成に対する動きとして、何が書かれているか。: 重点分野への集中（原文: 「「短期的にはZENMU Virtual Driveによる収益基盤を形成、中長期的には、ZENMU Engine、秘密計算によるサービス充実化を図り、事業領域の拡大と持続的成長を目指す」」）
- 重点施策は、どの粒度まで書かれているか。: 施策名あり（原文: 「「ZENMU Virtual Drive」「ZENMU Engine」「QueryAhead®」「QueryAhead® のPaaSソリューション転換」」）
- 対象市場の大きさについて、どこまで示されているか。: 市場規模と出典あり（原文: 「「TechNavio『自動車用スマートキーの世界市場』」「矢野経済研究所『2025年度 監視カメラ／画像解析システム市場の実態と展望』」「インプレス総合研究所『ドローンビジネス調査報告書2024』」」）
- M&A・提携を計画の手段として明示しているか。記載がなければ false。: あり（原文: 「「インオーガニック成長への仕込み」「海外、M&Aへの取り組み強化」」）
- 施策の実施時期は、どこまで割り当てられているか。: 段階別（原文: 「「短期」「中長期」「2026年12月期〜2030年12月期」」）
- 会社はこの計画をどれだけ断定的に書いているか。: 条件付き（原文: 「「今後は米国等への海外展開も見据え、事業化へ向けて積極的な投資を行う予定」「ZVD Mac版の開発を検討」」）