# 在庫圧縮・オフバランス化によるバランスシート改善｜フージャースホールディングス（3284）の変遷 Source: Komori (komori.app) — https://komori.app/company/3284/threads/2743836fd241 企業ページ: https://komori.app/company/3284 ## 経過 - FY2020 初出 「2020年３月期においては、主にバランスシートの改善に努めてまいりましたが、2021年3月期においては、中長期にわたって利益を創出できる企業体質への改善を目指してまいります。」 — 2020年3月期の重点施策として、現預金の確保、積極的な在庫圧縮・オフバランス化、借入金残高の圧縮を進めた。総資産は前期末比108億94百万円、負債は97億43百万円減少した。 (https://komori.app/company/3284/filing/2019-fy) - FY2021-Q2 その他 「営業活動において減少した資金は、4,487百万円（前年同四半期は3,727百万円の減少）となりました。これは主として、たな卸資産の増加、営業投資有価証券の増加等によるものであります。」 — 在庫圧縮の施策自体への評価は記載されていないが、当上期は棚卸資産の増加が営業キャッシュ・フローの赤字要因となった。 (https://komori.app/company/3284/filing/2020-q2) - FY2022-Q1 前進 「当第１四半期連結会計期間末におきまして、棚卸資産の在庫が減少したこと等により、資産合計が133,278百万円（前連結会計年度末比2.0％減）、負債合計が97,542百万円（前連結会計年度末比2.1％減）、純資産合計が35,735百万円（前連結会計年度末比1.7％減）となりました。」 — 棚卸資産の在庫減少により、資産合計・負債合計が前期末から減少した。前上期に見られた棚卸資産増加による営業キャッシュ・フロー赤字から、バランスシート改善方向の数値変化が示されている。 (https://komori.app/company/3284/filing/2021-q1) - FY2022-Q2 前進 「当第２四半期連結累計期間におきまして、主に棚卸資産の減少、前受金の増加等に伴う営業活動によるキャッシュ・フローの増加により、現金及び現金同等物が5,826百万円増加し、その残高が29,750百万円となりました。」 — 棚卸資産の減少等により営業活動によるキャッシュ・フローが前年同期の4,487百万円の減少から10,660百万円の増加へ転じ、在庫圧縮とバランスシート改善の数値的な進展が示された。 (https://komori.app/company/3284/filing/2021-q2) - FY2022-Q3 前進 「当第３四半期連結会計期間末におきまして、棚卸資産が抑制されたこと及び借入金残高の減少等により、資産合計が129,445百万円（前連結会計年度末比4.8％減）、負債合計が92,287百万円（前連結会計年度末比7.4％減）、純資産合計が37,157百万円（前連結会計年度末比2.2％増）となりました。」 — 棚卸資産の抑制と借入金残高の減少により、資産・負債が前期末から減少し、バランスシート改善の進展が示された。 (https://komori.app/company/3284/filing/2021-q3) - FY2023-Q1 その他 「当第１四半期連結会計期間末におきまして、仕掛販売用不動産及び借入金の増加等により、資産合計が132,075百万円（前連結会計年度末比3.3％増）、負債合計が93,746百万円（前連結会計年度末比5.4％増）、純資産合計が38,329百万円（前連結会計年度末比1.6％減）となりました。」 — 前期に進んだ棚卸資産抑制・バランスシート改善に対し、当四半期は仕掛販売用不動産と借入金が増加し、資産・負債が増加した。 (https://komori.app/company/3284/filing/2022-q1) - FY2023-Q2 その他 「営業活動において減少した資金は、7,897百万円（前年同四半期は10,660百万円の増加）となりました。これは主として、棚卸資産の増加、前受金の減少等によるものであります。」 — 棚卸資産の増加等により、営業活動によるキャッシュ・フローは前年同期の106億60百万円の増加から78億97百万円の減少へ転じた。貸借対照表でも仕掛販売用不動産が33,599百万円から45,404百万円へ増加している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2022-q2) - FY2023-Q3 その他 「当第３四半期連結会計期間末におきまして、Ｍ＆Ａにより新規連結子会社が増加したこと等により、資産合計が143,479百万円（前連結会計年度末比12.2％増）、負債合計が103,570百万円（前連結会計年度末比16.4％増）、純資産合計が39,909百万円（前連結会計年度末比2.4％増）となりました。」 — 仕掛販売用不動産は前期末の335億99百万円から465億24百万円へ増加し、資産・負債がともに拡大した。在庫圧縮・バランスシート改善の流れから変化している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2022-q3) - FY2023 その他 「営業活動において減少した資金は、7,532百万円（前年同期は、20,259百万円の増加）となりました。これは主として、棚卸資産の増加及び税金等調整前当期純利益等によるものであります。」 — 前期に進んだ在庫圧縮・営業CF改善から変化し、仕掛販売用不動産は556億27百万円へ増加し、営業CFは75億32百万円の赤字となった。 (https://komori.app/company/3284/filing/2022-fy) - FY2024-Q1 その他 「当第１四半期連結会計期間末におきまして、仕掛販売用不動産及び借入金の増加等により、資産合計が148,496百万円（前連結会計年度末比0.7％増）、負債合計が106,025百万円（前連結会計年度末比1.1％増）、純資産合計が42,471百万円（前連結会計年度末比0.5％減）となりました。」 — 前期に進んだ棚卸資産抑制・バランスシート改善から変化し、仕掛販売用不動産と借入金が増加して資産・負債が拡大した。 (https://komori.app/company/3284/filing/2023-q1) - FY2024-Q2 その他 「当第２四半期連結累計期間におきまして、借入金の収入等により資金増加したものの、棚卸資産の増加に伴う営業活動によるキャッシュ・フローの減少により、現金及び現金同等物が6,162百万円減少し、その残高が22,459百万円となりました。」 — 棚卸資産の増加により営業活動によるキャッシュ・フローは94億25百万円の減少となり、前年同期の78億97百万円の減少から赤字幅が拡大した。仕掛販売用不動産も前期末の556億27百万円から728億27百万円へ増加し、在庫圧縮・バランスシート改善の流れから変化している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2023-q2) - FY2024-Q3 その他 「当第３四半期連結会計期間末におきまして、仕掛販売用不動産及び借入金の増加等により、資産合計が155,478百万円（前連結会計年度末比5.4％増）、負債合計が112,728百万円（前連結会計年度末比7.5％増）、純資産合計が42,750百万円（前連結会計年度末比0.2％増）となりました。」 — 仕掛販売用不動産は前期末の55,627百万円から77,420百万円へ増加し、借入金の増加も伴って資産・負債が拡大した。在庫圧縮・バランスシート改善の流れからさらに変化している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2023-q3) - FY2024 その他 「主に収益不動産及びマンション用地の仕入進捗等で棚卸資産が増加したことにより、資産合計が164,399百万円（前連結会計年度末比11.5％増）、負債合計が117,541百万円（前連結会計年度末比12.1％増）となりました。」 — 仕掛販売用不動産は55,627百万円から75,748百万円へ増加し、資産・負債が拡大した。一方、営業CFは1億86百万円の黒字となり、前期の赤字からは改善した。 (https://komori.app/company/3284/filing/2023-fy) - FY2025-H1 その他 「営業活動において減少した資金は、23,751百万円（前年同期は、9,425百万円の減少）となりました。これは主として、棚卸資産の増加等によるものであります。」 — 棚卸資産の増加により、営業活動によるキャッシュ・フローの赤字は前年同期の94億25百万円から237億51百万円へ拡大した。仕掛販売用不動産も前期末の75,748百万円から94,258百万円へ増加している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2024-h1) - FY2026-H1 その他 「営業活動において減少した資金は、15,050百万円(前年同期は、23,751百万円の減少)となりました。これは主として、棚卸資産の増加等によるものであります。」 — 棚卸資産の増加は継続し、仕掛販売用不動産は945億6百万円から1,163億81百万円へ増加した。一方、営業活動によるキャッシュ・フローの赤字は前年同期より縮小している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2025-h1) - FY2026 前進 「営業活動において増加した資金は、10,628百万円（前年同期は、14,122百万円の減少）となりました。これは主として、利益計上の増加に加え、分譲の引渡及び収益不動産の売却進捗に伴う資金回収が進み、新規仕入を継続しながらも回転率の向上により増加したことによるものであります。」 — 新規仕入を継続しながら、引渡し・収益不動産売却による資金回収と回転率向上により営業CFが黒字化した。仕掛販売用不動産も前期末より減少している。 (https://komori.app/company/3284/filing/2025-fy) - 2026-08-07 その他 「仕掛販売用不動産 Real estate for sale in process 33,599 55,627 75,748 94,506 117,413 84,015 99,301」 — 仕掛販売用不動産は2026年3月期末の84,015百万円から2027年3月期第1四半期末には99,301百万円へ増加し、前期末に見られた減少から再び増加している。 (https://komori.app/company/3284/disclosure/20260807514069) - 2026-11-13 悪化 「営業活動において減少した資金は、24,521百万円(前年同期は、15,050百万円の減少)となりました。これは主として、棚卸資産の増加等によるものであります。」 — 棚卸資産の増加に伴い、営業活動によるキャッシュ・フローの赤字が前年同期より拡大した。 (https://komori.app/company/3284/disclosure/20261113577797) - 2026-11-13 その他 「仕掛販売用不動産 33,599 55,627 75,748 94,506 116,381 84,015 107,357 営業活動によるキャッシュフロー 20,259 △7,532 186 △14,122 △15,050 10,628 △24,521」 — 2027年3月期第2四半期の仕掛販売用不動産は107,357百万円となり、2026年3月期末の84,015百万円から増加している。営業活動によるキャッシュ・フローも24,521百万円の赤字となっている。 (https://komori.app/company/3284/disclosure/20261113577855) - 2026-11-13 悪化 「仕掛販売用不動産：分譲及び収益不動産の仕入並びに工事が進捗し増加」 — 仕掛販売用不動産は増加し、営業活動によるキャッシュ・フローも仕入増加及び工事進捗により減少している。 (https://komori.app/company/3284/disclosure/20261113577891)