# 海外取引におけるカントリーリスク｜綿半ホールディングス（3199）の変遷

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## 経過

- FY2016 初出 「諸外国政府による規制や法令の改正、政治的、経済的な不安定さに起因したカントリーリスクが存在します。」 — 規制・法令、政治、経済の不安定さを海外取引上のリスクとしている。 (https://komori.app/company/3199/filing/2015-fy)
- FY2018 悪化 「当社グループでは、諸外国からの輸入商品の取扱い、製造委託など海外取引を行うほか、ミャンマーにおいて駐車場事業を展開しており、諸外国政府による規制や法令の改正、政治的、経済的な不安定さに起因したカントリーリスクが存在します。」 — 従来の輸入・製造委託に加え、ミャンマーでの駐車場事業を海外事業上のリスク対象として明示している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2017-fy)
- FY2020 対処 「カントリーリスクに対しては、案件ごとにその回避策を講じてリスク管理に努めておりますが、これらカントリーリスクを完全に回避できるものではなく」 — 輸入・製造委託及びミャンマー事業に伴うカントリーリスクについて、案件ごとの回避策を講じる管理対応を明示している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2019-fy)
- FY2021-Q1 顕在化 「一部の国においては輸出規制を行うなど国際物流が大きく乱れ、商品や原材料の輸入へも影響が生じました。」 — 一部の国による輸出規制という海外取引上の政治・規制要因が、輸入への影響として実際に表れている。 (https://komori.app/company/3199/filing/2020-q1)
- FY2021 悪化 「2021年２月ミャンマー国軍によるクーデターが発生し、同国内は非常事態宣言下にあることから、現地の状況を注視しながら従業員の安全を最優先に対応しております。」 — 従来の海外取引・ミャンマー事業に関するカントリーリスクに加え、2021年2月のクーデター及び非常事態宣言が実際のリスク事象として発生している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2020-fy)
- FY2022 悪化 「ロシア、ウクライナ情勢に関して、綿半グループでは、現時点で事業への大きな影響はありません。しかしながら、地政学リスクの高まりにより不確実性が高い状況と認識しており、今後エネルギー価格の上昇や原材料、資材価格の高騰等、仕入れに影響を受ける可能性は否定できません。」 — 従来の海外取引・政治経済リスクに加え、ロシア・ウクライナ情勢による地政学リスク、エネルギー・原材料価格上昇の可能性を明示している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2021-fy)
- FY2023-Q1 悪化 「原材料価格の高騰や急速な円安進行を背景とした物価の上昇や、ウクライナ情勢の長期化、中国における経済活動抑制の影響が懸念されるなど、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 海外の政治・経済動向によるリスクについて、ウクライナ情勢の長期化と中国の経済活動抑制を具体的な懸念要因として追加している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2022-q1)
- FY2023-Q2 再掲 「原材料価格の高騰や急速な円安進行を背景とした物価の上昇や、ウクライナ情勢の長期化、中国における経済活動抑制の影響が懸念されるなど、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — ウクライナ情勢の長期化、中国の経済活動抑制、円安及び物価上昇による海外経済の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2022-q2)
- FY2023-Q3 再掲 「一方で、為替相場の急激な変動やウクライナ情勢の長期化を背景とした原材料価格の高騰によるコストプッシュ型インフレの進行など、依然として先行き不透明な状況が続いております。」 — 急激な為替変動、ウクライナ情勢の長期化及び原材料価格高騰による海外・国内経済の不透明感を継続している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2022-q3)
- FY2024-Q3 再掲 「その一方で、ロシア・ウクライナ情勢の長期化や、中国をはじめとする海外景気の下振れ等、わが国の景気を下押しするリスクが存在しております。」 — ロシア・ウクライナ情勢の長期化及び中国を含む海外景気の下振れによる海外政治・経済リスクを継続している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2023-q3)
- FY2025-H1 再掲 「中国経済の先行き懸念や海外景気の下振れのほか、地政学的リスクが存在しております。」 — 中国を含む海外景気の下振れ及び地政学的リスクを、海外取引・経済環境の不確実性として継続している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2024-h1)
- FY2026-H1 再定義 「その一方で、米国の通商政策や欧州の政策金利利下げといった金融政策の影響、中東情勢の悪化等により、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 海外リスクの説明について、中国経済や海外景気下振れの列挙から、米国の通商政策、欧州の金融政策及び中東情勢を軸とする表現へ整理している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2025-h1)
- FY2026 悪化 「当連結会計年度におけるわが国の経済は、雇用・所得環境の改善等により、緩やかな回復傾向にあります。その一方で、日銀の政策金利引き上げや米国の通商政策等の金融政策の影響、中東情勢の悪化等により、景気の先行きは依然として不透明な状況が続いております。」 — 従来の海外景気・地政学リスクに加え、日銀の政策金利引き上げ、米国の通商政策・金融政策及び中東情勢を不透明要因として明示している。 (https://komori.app/company/3199/filing/2025-fy)